SES Research - net AG kaufen
16:21 15.05.06
Felix Ellmann, Analyst von SES Research, stuft die Aktie der net AG (ISIN DE0007867400/ WKN 786740) unverändert mit "kaufen" ein.
Die net AG habe am 15.05.06 bekannt gegeben, dass sie ihre Beteiligung an der net mobile AG zu Marktpreisen an institutionelle Käufer veräußert habe. Der Verkauf von 750.000 Aktien bedeute für die Gesellschaft einen Zufluss von liquiden Mittel in Höhe von rund 6 Mio. Euro. Die net AG werde aus dieser Transaktion im nächsten Quartal voraussichtlich einen Buchgewinn von rund 1,7 Mio. Euro vermelden, der sich aus der niedrigen Bewertung der net mobile Aktien in der Bilanz der net AG ergebe.
Des Weiteren sei eine Barkapitalerhöhung um bis zu 5.071.033 neue Aktien zu einem Ausgabepreis von 1,20 Euro je Aktie bekannt gegeben worden, bei dem die Altaktionäre ein Bezugsrecht erhalten würden. Die Bezugsfrist laufe vom 19.05.2006 bis einschließlich 01.06.2006. Ein Bezugsrechthandel finde nicht statt. Mit dem zu erwartenden Erlös plane die net AG nach eigenen Angaben, "ihre Marktstellung im Kerngeschäft IT Systeme und Softwaredistribution weiter auszubauen". Konkrete Angaben zur Mittelverwendung seien nicht gemacht worden. Die Tatsache, dass sich die Gesellschaft jedoch sehr kurzfristig in Form zweier Varianten Kapital beschaffe, deute man als Signal für eine zeitnahe Mittelverwendung.
Auf aktuellem Kursniveau habe die net AG damit ein cashbereinigtes KGV von lediglich 8 für das kommende Geschäftsjahr (basierend auf defensiven Schätzungen). Die Analysten von SES Research würden das Kursziel (bisher Euro 2,30) im Zuge der Kapitalerhöhung aufgrund der Verwässerung reduzieren.
Das Rating der Analysten von SES Research lautet jedoch weiter "kaufen", da die Aktie der net AG ihrer Ansicht nach unverändert unterbewertet ist. Im Falle sinnvoller Akquisitionen sei eine Erhöhung des Kursziels denkbar.
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