Wall Street könnte "Raketentreibstoff" für Aktien sein, die von SPAC-Fusionen ins Visier genommen werden. Ein ETF-Experte erklärt, wie diese Unternehmen dadurch dem Zorn der Leerverkäufer ausgesetzt sind..
- Canoo, Nikola und eine breitere Gruppe von de-SPAC-geprüften Aktien werden bald zum Russell 3000 hinzugefügt werden.
- Die Indexumstellung wird den Aktien "Raketentreibstoff" hinzufügen, so Matt Tuttle, CEO von Tuttle Capital.
- Tuttle warnte, dass viele de-SPACed Unternehmen schließlich sehen könnte mehr Leerverkäufer Druck.
Eine Umwälzung in einem der größten Benchmarks des Aktienmarktes könnte Leerverkäufer bald dazu veranlassen, ihre Wetten gegen de-SPAC-Aktien zu erhöhen.
Der zur London Stock Exchange Group gehörende FTSE Russell wird am 25. Juni seine jährliche Indexumstellung abschließen, ein an der Wall Street weithin beachtetes Ereignis, das in der Regel einer frenetischen Handelsaktivität vorausgeht, da die Fondsmanager ihre Bestände umschichten. Mehr als 10 Billionen Dollar an Vermögenswerten sind mit den US-Indizes von FTSE Russell verbunden.
Im Jahr 2021 werden unter den Horden von Unternehmen, die in den Russell 3000 aufgenommen werden, eine Handvoll Unternehmen sein, die vor kurzem an den öffentlichen Märkten debütierten, nachdem sie Reverse Mergers mit Special Purpose Acquisition Companies (SPACs) abgeschlossen hatten, darunter DraftKings Inc. Ihre Aufnahme in den Index wird wahrscheinlich "Raketentreibstoff" für die Aktienkurse sein, mit Geldmanagern, die die Benchmark verfolgen, die gezwungen sind, ihre Aktien aufzukaufen, während sie Aktien, die aus dem Index entfernt wurden, abstoßen, so Matt Tuttle, CEO und CIO von Tuttle Capital Management.
Was als Nächstes passiert, könnte jedoch eher ein Glücksfall für die Gegner dieser so genannten de-SPACed-Unternehmen sein als für ihre Befürworter.
"Sobald wir über das Russell-Rebalancing hinaus sind, denke ich, dass die Short-Seite ein wirklich interessantes Investment sein könnte", sagte Tuttle in einem Interview. "Die Nachfrage wird da sein, um diese Namen zu shorten."
Letztendlich werden viele der neu hinzugefügten de-SPACed-Mitglieder des Russell 3000 wahrscheinlich einen Anstieg des Drucks von Leerverkäufern erleben, weil ihre Aktienkurse als Ergebnis der Neuaufstellung gestört werden könnten, im Verhältnis zu dem, was ihre "fragwürdigen Fundamentaldaten" vermuten lassen, dass sie wert sind, so Tuttle.
De-SPACed-Unternehmen haben sich bereits als beliebte Short-Ziele erwiesen, wobei viele der Aktien, die dem Russell 3000 hinzugefügt werden, bereits unter Druck von Aktivisten wie Carson Block von MuddyWaters Research und Nate Anderson von Hindenburg Research geraten sind. Allein im letzten Jahr haben die beiden Leerverkäufer Nikola, Lordstown, XL Fleet und andere ins Visier genommen.
Hindenburgs jüngstes Ziel war DraftKings, das Sportwetten-Unternehmen, das viele in der SPAC Markt als den Goldstandard des Erfolgsmodells hochgehalten hatten. Aber Anderson sagte kürzlich der Financial Times, dass Hindenburg nicht so sehr hinter SPACs her ist, sondern eher hinter Betrügern.
"Ich halte mir immer noch offen, dass es da draußen ein gutes SPAC geben könnte", sagte Anderson angeblich. "Ich habe es nur noch nicht gesehen."
Nichtsdestotrotz ist das Vermögen des Short De-SPAC ETF von Tuttle Capital von rund 3 Millionen Dollar am 19. Mai auf fast 14 Millionen Dollar am 23. Juni gestiegen. Der ETF ist so konzipiert, dass er einen gleich gewichteten Index von 25 Unternehmen, die in den letzten 12 Monaten über einen SPAC-Deal an die Börse gegangen sind, invers abbildet.
Zumindest ein Teil der Short-Aktivitäten rund um die de-SPAC-Unternehmen sowie den breiteren SPAC-Markt wird durch die Frage der Qualität unterstrichen. Skeptiker der SPAC-Struktur haben gesagt, dass ihre Mechanik Sponsoren dazu anregen kann, riskantere Deals zu verfolgen, die davon abhängen, Investoren mit optimistischen Gewinnprognosen zu überzeugen.
"SPAC-Sponsoren und die Hedge-Fonds, die den frühen Investorenpool dominieren, haben die Vorteile von nahezu garantierten attraktiven Investitionsrenditen für eine im Wesentlichen risikofreie Investition zu schätzen gelernt, während sie die Offenlegungspflichten und Haftungsrisiken vermeiden, die mit dem typischen Börsengang verbunden sind", schrieben Americans for Financial Reform und die Consumer Federation of America in einem Brief an die Kongressabgeordneten im Februar.
https://www.businessinsider.com/...-bets-de-spaced-stocks-2021-6?IR=T
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