zeigt erneut, wie irrational der Markt denkt und handelt:
Nachdem MEDION bereits bei der ersten Gewinnwarnung abgestraft wurde, als sei die
Insolvenz verkündet worden, kommt nach den Zahlen fürs 3. Qu. die erneute Abtstra-
fung; obwohl die Konsequenten fürs Gesamtjahr jedem nüchtern Denkenden klar wa-
ren.
Aus den heute publizierten Zahlen ergibt sich ein mutmaßlicher Gesamtumsatz 2004
von ca. 2,5 Mrd. Euro. Gegenüber ca. 2,9 Mrd. in 2003. Nehmen wir an, die Markter-wartung wäre stattdessen mit einem Zuwachs auf 3,5 Mrd. (das wären plus 20% ge-
wesen)voll erfüllt worden, dann bedeutet dies ein Minus von rund 29%. Bezogen auf
den Kurs, der noch von der Erfüllung der Erwartungen ausging, also von rund 34,-
EURO, bedeutet dies, bei korrekter Skalierung, einen die aktuellen Zahlen beinhal-tenden Kurs von rund 24,- EURO. Der Markt bewertet die Aktie im Moment jedoch mit
einem Abschlag von 42% bezogen auf diesen Wert.
Das wäre dann korrekt, wenn der Ausblick ein weiteres Abgleiten von Umsätzen und
Gewinn erwarten läßt. Das Gegenteil ist der Fall. Die Auslandsumsätze sind im
Steigen begriffen, und werden bald die 50%-Marke am Gesamtumsatz überschritten
haben. Die weitere Entwicklung wird also voraussichtlich eher positiv als negativ
sein.
Der Markt schätzt die Aktie demnach offensichtlich falsch ein und übertreibt, wie
fast immer, nach unten.
Genau darin liegt die Trading-Chance.
Wie das Chartbild zeigt, gibt es eine Unterstützung bei etwa 12,70. Vorsichtige Anle-
ger versuchen über ein Abstauber-Limit dort einzusteigen. Alternativ bietet sich ein
Einstieg nach Durchbrechung der oberen Begrenzung W an. Ein Durchbruch hier wäre ein
starkes Kaufsignal und dürfte mittelfristig zur Schließung des Gaps zwischen 21,- und 28,- EURO führen.
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Angehängte Grafik:
Medion.gif
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Gruß Moya
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