Sehr geehrter Herr butzerle, die Diskrepanz von 9,36% gegenüber dem Basiswert über ein Kalenderjahr gesehen, ist vorwiegend auf die steile Future-Kurve zurückzuführen. Diese sogenannte Contango-Situation betrug kumuliert betrachtet sogar 0,136282 USD, wie Sie aus der unteren Tabelle entnehmen können. Diese listet die einzelnen Rolltermine auf und verdeutlicht die bereits vorweggenommene Verteuerung im Kaffee-Preis. Der neue Future-Kontrakt war demnach jedesmal teurer als der neu erworbene, weshalb sich das Zertifikat schlechter entwickelt hat als das Underlying selbst. Den Screenshot aus Bloomberg haben wir Ihnen zwecks besserer Vergleichbarkeit angehängt. Datum Kaffee-Future Verkauf Preis Kaffee-Future Kauf Preis Differenz 04.02.2013 März 2013 1.474831 Mai 2013 1.505113 0.030282 05.04.2013 Mai 2013 1.391 Juli 2013 1.415 0.024 05.06.2013 Juli 2013 1.285 September 2013 1.305 0.02 06.08.2013 September 2013 1.185 Dezember 2013 1.215 0.03 04.11.2013 Dezember 2013 1.049 März 2014 1.081 0.032 0.136282
Aktuell notiert der Kaffee-Kontrakt für März 2014 bei 1,3435 USD, was somit im Hinblick auf die kumulierten Rolldifferenzen von 0,136282 USD 10,15% des Futures ausmacht. Wie Sie im zweiten Screenshot einsehen können, wird deutlich, dass auch für dieses Jahr der Markt bereits mit einer leichten Verteuerung des Kaffeepreises rechnet. Bei weiteren Fragen können Sie sich gerne jederzeit an uns wenden.
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