fashionette ( Premium- und Luxus-Modeaccessoires)

und weiter geht es...

Die fashionette AG , eine führende europäische datengesteuerte Online-Plattform für Premium- und Luxus-Modeaccessoires mit Fokus auf die Region Deutschland, Österreich und Schweiz, gibt im Anschluss an die gestern veröffentlichte Bekanntgabe der Preisspanne und den heutigen Beginn des Bookbuildings für ihren Börsengang an der Frankfurter Wertpapierbörse bekannt, ...

siehe:
https://www.ariva.de/news/...nette-ag-stand-des-bookbuildings-8831377

Zeichnungsfrist 21.10.20 - 27.10.20
Erstnotiz 29.10.20
Bookbuildingspanne 30,00 - 38,00 ?

und was meint ihr ... ?  

 

Euch ist aber schon klar dass das komplette EPS aus PPA Effekten kommt..

Ansonsten würde vom EBITDA hier nichts übrig bleiben, wird man im GB im EBIT sehen.

?In den pro-forma-Ergebnissen sind Erträge aus Kaufpreisallokation von 25,3 Mio. Euro (2023) und 25,5 Mio. Euro (2022) enthalten und in der Position Sonstige Erträge ausgewiesen.?

https://www.eqs-news.com/de/news/adhoc/...schaeftszahlen-2023/2029027  

Das Nettoergebnis hätte 2023 somit bei etwa 1-2 Mio gelegen, und dürfte nun 2024 auf rund 9-10 Mio steigen. Der Anstieg um 8 Mio beinhaltet 2 Mio durch den Anstieg des bereinigten Ebitda plus 6 Mio durch wegfallendes Minus aus nicht fortgeführten Bereichen.

Für 2024 ein EPS von etwa 55 Cents.
Bewertung läge dann aktuell bei KGV von 12 und EV/Ebitda von 6,6 (bei 2,0er Nettoverschuldung).

zwischen Ebitda und bereinigten Ebitda unterschieden.

Es ist also nicht so dass vom Ebitda nichts übrig bleiben würde. Es lag bereinigt um diese ppa Effekte bei 22,x Mio und soll nun 2024 auf 24-28 Mio steigen.

Passt dann auch zu den Angaben im Überschuss von bereinigt 33,x Mio ? aus fortgeführten und 27 Mio insgesamt. Rechnet man die 25,3 Mio aus ppa ab, kommt man auf 2 Mio unbereinigt und 8 Mio aus fortgeführten Geschäften.

Aber wahrschienlich waren meine Erwartungenwieder mal viel zu klein ;-)
Habe eh nicht verstanden, wieso du dich aus fashionette so zurückgezogen hast....  

TPG spricht von einem sehr positiven Jahresauftakt im ersten Quartal 2024 ... das ist sehr erfreulich und bestärkt die Prognose 2024

vor dem Hintergrund der Prognose 2024 und der Planung  2025 sehe ich hier in diesem Jahr ein Kurspotential bis 10 Euro , in 2025 von 12-13 Euro ...

auf dem aktuellen Niveau bleibt die Aktie mE ein klarer Kauf  

? Das Nettoergebnis hätte 2023 somit bei etwa 1-2 Mio gelegen, und dürfte nun 2024 auf rund 9-10 Mio steigen. Der Anstieg um 8 Mio beinhaltet 2 Mio durch den Anstieg des bereinigten Ebitda plus 6 Mio durch wegfallendes Minus aus nicht fortgeführten Bereichen.?

Wieso die plus 6 mio? Es handelt sich doch bei beidem um pro forma Zahlen?  

extra in der Meldung als solche im Überschuss ausweist, müsste das eigentlich bedeuten, dass diese so nur 2023 anfallen und 2024 dementprechend rausfallen. Deswegen nimmt man ja proforma Darstellungen vor, um unterjährige Konsolidierungseffekte rauszurechnen und Sondereffekte wie ppa im Vergleich nochmal extra darzustellen.

Wobei man natürlich sagen könnte, es fallen auch 2024 neue nicht fortgeführte Geschäfte an. Dann könnte man aber auch sagen, es gibt neuerliche positive Effekte.

Letztlich werden wir es erst mit dem Geschäftsbericht im Detail wissen. Der erste "richtige" Finanzbericht der TPG wird dann erst der Halbjahresbericht 2024 sein. Und am Ende hängt es auch von der Vorstandsstrategie ab, ab welchem Zeitpunkt man alles dann auch unterm Strich im FreeCashflow wiederfinden wird. Theoretisch müssten sich bei 7% Ebitda-Marge in 2025 bei 500 Mio Umsatz, also 35 Mio Ebitda ja in so einem Geschäftsmodell mindestens 25 Mio FCF erzielen lassen können. Aber das liegt ja letztlich an der Frage, wann Dr.Benner den Expansionskurs beendet und die Platform bzw. eher das Unternehmen auf Profit trimmen will. Wobei man ja in der heutigen Meldung schon betont, dass Profit vor Umsatzwachstum geht. Dennoch werden die ganzen Übernahmen/Beteiligungen aktuell Vorrang haben und nicht zwingend sofort zu überproportional steigendem Überschuss und FCF führen, wie es normalerweise bei solchen Plattform-Modellen machbar ist. Dennoch will Benner ja die Marge auf 7-10% steigern, angefangen bei 7% schon in 2025. Dann hätten wir für 2025 etwa ein EV/Ebitda von 5,0-5,5 und KGV so im Bereich 7,5-8,0. ... ohne Gewähr ...

Kann mal jemand aufklären, wie TPG auf 1,5 Euro EPS kommt? Bei 6,2 Mio Aktien wäre das ja gut 9 Mio. Diese Zahl finde ich kein einziges Mal... Danke schon im Voraus!  

Aktienzahl ist (nach Verschmelzung mit fashionette) 17,27 Mio..

ariva hat sehr oft veraltete Daten, darauf ist kein Verlass. Hier sind sie allerdings ausnahmsweise mal aktuell.  

WARBURG RESEARCH HEBT ZIEL FÜR THE PLATFORM GROUP AUF 9,5 (8,4) EUR - 'BUY'  

sind.

Bin mal gespannt, wann TPG das auch offiziell veröffentlicht.

abend sind ja kaum zu fassen...  

Vielleicht ja wieder Insiderhandel vom Benner...

@ Kat: Wie kommst Du auf die knapp 20 Mio.?  

leider nicht 2021, sondern 2024, wo solche Nebenwerte keine hohen Bewertungen mehr bekommen und Kurs natürlich immer noch bitter für ehemalige Fashionette Aktionäre, aber Geschäftsführung hat jetzt mal "geliefert", und irgendwann kommt die Zeit auch wieder für small caps  

..was Ihr hier redet:) Kurs steigt auf jeden Fall.  

dass man die Beteiligungen/Übernahmen durch neue Aktien finanziert. Man sagt zwar nicht konkret wie hoch genau die Verwässerung ist (wobei ich mich frage, ob das aktienrechtlich so korrekt ist), aber bei WO hat ja schon jemand teilweise die neu gegebenen Aktien gepostet, die er aus dem Handelsregister bekommen hat.

Man müsste aber bei der IR wirklich mal nachfragen, wieso TPG das nicht veröffentlicht. Eigentlich ist das doch aktienrechtlich vorgeschrieben, oder?
Sonst könnte ja jeder sich auf der HV nicht nur die Ausgabe neuer Aktien genehmigen lassen (was ja 95% der börsennotierten Unternehmen auch machen), sondern danach auch einfach ständig neue Aktien auch wrklich ausgeben, ohne den Markt darüber zu informieren.

Kann das von Euch mal jemand übernehmen, die IR anzuschreiben. Würde mich interessieren, ob das erstens korrekt ist, das nie zu melden, und zweitens wie hoch die Aktienanzahl jetzt genau ist. Allein schon, dass mich das brennend interessiert, wie hoch die Aktienanzahl aktuell genau ist, zeigt ja schon, dass man das eigentlich für den Finanzmarkt veröffentlichen müsste. Denn es macht ja eine Unterschied, ob man 17,2 Mio Aktien ausweist oder 20 Mio und mehr.

Viel schlauer bin ich jetzt auch nicht geworden, aber Guidance auf jeden Fall bestätigt:

GMV 760-800 mio
Umsatz 460-470 mio
EBITDA 24-28 mio

Börsenwert bei 8? Kurs 138 mio.

Denke dass aktuell viele wegen dem niedrigen KGV durch die Badwill Effekte aufspringen.

https://corporate.the-platform-group.com/media/...?disposition=inline  

Nicht wegen Badwill oder nicht, sondern eher weil mir die Sache derzeit vom Vorstand zu sehr gepusht wird, ohne das wirklich transparent erklärt wird, welche finanziellen/bilanziellen Effekte dabei entstehen und wieviel Wachstum nur über neue Aktien finanziert wird, die spätere Gewinne verwässern.

Soll nichts grundsätzliches gegen Vorstand oder Aktie sein (wünsche allen Aktionären weiter viel Erfolg), aber bin mir da bei anderen Aktien wesentlich sicherer. Hier ist mir vieles aktuell unklar. Wird wohl auch frühestens mit dem Halbjahresbericht klarer, wobei da ja dann auch noch vieles in der Schwebe ist, da weitere Übernahmen und Aktien ja erst während des Jahresverlaufs konsolidiert werden.

Na, Du verstehst nicht was sich bei TPG tut und ziehst dann den Stop Win? Gewinne kann man laufen lassen, auch wenn man nicht exakt versteht was vor sich geht. Der Gedanke eine Firma verstehen zu koennen, kann eine Falle sein. Immer noch besser ohne ein klares Verstaendnis an Gewinnen teilzuhaben als bei klarem Verstehen kontinuierlich Verluste zu kassieren (Cegedim?).

Wenn ich auf Dein Wikifolio schaue, gibt es dort kaum eine Aktie, die sich in der Vergangenheit so gut entwickelt hat wie TPG. Klar, man will schon ein bisschen wissen was los ist, aber ueber ein Fast-Wissen kommen an der Boerse ja nur Insider hinaus. Aber Du hast hier wohl Befuerchtungen, die Du noch nicht ausgedruckt hast. Nur weil jemand puscht ist das ja noch kein Problem. Wenn jemand in die falsche Richtung puscht, wird das zu einem Problem.  

Nur weil aktuell im Wikifolio vor allem Aktien mit Verlusten drin sind, spricht das doch nicht gegen meine antizyklische Strategie, die sich bei vielen Aktien (auch fashionette) rentiert hat. Sonst stände mein spekulatives Wikifolio ja nicht nahe Allzeithoch und mein großes Wiki wäre dann auch nicht bis 2021 stetig nach oben gelaufen, eben weil ich dort antizyklisch agiert habe. Es liegt ja in der Natur der antizyklischen Sache, dass man im Wikifolio nur die Aktien sieht, die im Minus sind, weil man ja eben diese Aktien kauft und die mit guten Gewinnen verkauft.
Das heißt ja nicht dass man generell gegen Trendaktien ist. Hängt halt von deren Bewertungen ab. Ich kaufe ja nicht Aktien, weil sie im Minus liegen, oder weil sie im plus liegen, sondern weil ich sie für unterbewertet halte, und zwar immer vom aktuellen Stand aus, völlig egal wann ich sie gekauft habe. Es kommt mir auf die Zukunftperspektive der Aktie an. Wenn TPG aktuell mehr Potenzial hätte wie Cegedim, würde ich sie kaufen. Ist doch egal, welche Aktie dabei aktuell im plus oder minus ist. Oder gehst du danach wo deine Einstandskurs liegt?

kein Problem.

Ich hab nur ein Problem mit der Kombination Intrasparenz. Wenn man keine Angaben zu bilanziellen/finanziellen Fragen macht oder zur Aktienanzahl, sondern sich ständig nur auf Wachstum in der Kommunikation konzentriert wie bei TPG seit einigen Monaten, dann ist das ein für mich wichtiger ?weicher Faktor?, wo mir nach 30 Jahren Erfahrung immer die Alarmglocken schrillen. Das muss nichts heißen, aber ich geh da lieber auf Nunmer sicher. Gibt hunderte andere Aktien, wo ich dann Auswahl habe.

Aber wie gesagt, es muss ja nix heißen. Wem das egal ist und der sicher an TPG glaubt, dem wünsch ich viel Erfolg. Da hab ich auch keine Hintergedanken. Ich sag nur in Foren immer gerne wann ich einsteige und aussteige, um transparent zu bleiben. Im Nachhinein wird sonst die Kommunikation oft unglaubwürdig.

... das grosse hinkt ein bisschen hinterher, aber Dein andere sieht sehr gut aus.

Ich weiss  nur nicht so genau wieso Du jetzt aussteigst und Deinen Ausstieg hier postest. Willst Du uns damit sagen, das TPG zu unsicher und gefährlich ist? Niemand hat Dich hier gefragt, ob Du offensichtlich privat noch drinnen bist, im Wikifolio bist Du ja schon viel früher aus und hast damit Deine Einschaetzung oeffentlich gemacht. Wir alle wussten, dass Du nicht mehr viel von TPG haeltst.

Wir sind aber in einem schönen ungebrochenem Aufwaertstrend und da mittendrin die Reissleine zu ziehen halte ich doch fuer eine sehr persönliche Entscheidung, die nicht unbedingt publik gemacht werden muss.  Ebenso waere es möglich, die Gewinne laufen zu lassen und einen Stoploss zu setzen oder nachzuziehen, sollten sich Deine Befürchtungen bestätigen.

Fuer mich machst Du wirklich ein Stop Win, aber gut, damit musst Du ja selbst leben .... auch Dir viel Glück  

also, es gibt doch nichts Schöneres als Aktien, wo man dick im Gewinn ist und im Aufwärtstrend sind. Selbst ein großzügiger SL ist eigentlich noch besser als auszusteigen. Außer es gibt definitiv relativ kurzfristig bessere Chancen...  

den Zeitpunkt nicht des Ausstiegs allerdings nicht.
Aber jeder hat die Wahl....was solls