Am Tag des Verfalls versuchen die Emmis den Kurs dahin zu bringen, wo die Gesamtauszahlsumme am niedrigsten ist. Sind viele long, dann lohnt es sich für Emmis den Kurs aktiv zu drücken. OS-Besitzer sehen den Kurs ihrer Optionen verfallen und verkaufen noch schnell, dann kann der Emi die entsprechenden hedging Aktien verkaufen, der Kurs fällt usw. Aber wenn dann kaum mehr longs auf Termin draussen sind, dann muss der Emmi auch nicht mehr handeln.
Und hier in Europa geht es nur um Geld und nicht um zu liefernde Aktien. Aber natülich hedgen die Emmis indem sie Positionen der Basis aufkaufen und verkaufen.
Und wenn man sich dann den Umsatz am Hexensabbat zur Auktion anschaut, dann wird einem Schwindelig.
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