Amadeus Fire, Kurs wird angeheizt

Das nenn´ ich mal ne unerwartet positive Reaktion auf durchschnittlich gute Zahlen.  Bilanzpressekonferenz übrigens auf den 25.März wg. später Comcave-Übernahmne verschoben.

Der Spruch haut in diesem Falle hin: "An der Börse wird die Zukunft gehandelt!"  

Wenn sich der Kurs anders verhält wie der Trend sollte man achtsam werden. Die Ausage "es stehe auch die Dividendenpolitik auf dem Prüfstand" kann viel oder wenig bedeuten. Da ich nicht mehr investiert bin bzw auch auf einige Euro's verzichtet habe ist mein Wille zu einem neuem Invest erstmal abgekühlt.  

Ja, die Kursentwicklung seit gestern ist schon ein wildes Rumgehoppe und nix für Neueinsteiger. Zwischen Hoch gestern, 162,x und Tief heute, 148,x immerhin 14 Euro. Musste auch erst mal bringen.

Ich hatte angesichts der Fakten schon eher gestern mit dem heutigen Kurs gerechnet. Q4 ja eher unterdurchschnittlich, wenn auch nachvollziehbar, Bilanzpressekonferenz verschoben, Comcave als Blackbox was die Zahlen für 2019 (Umsatz, Rendite, Verschuldung) angeht und die noch nicht finale Finanzierung der Übernahme. Zukünftige Dividendenpolitik, von dir richtigerweise erwähnt, auch noch!

Da gehen andere Unternehmen ganz anders in die Knie!

Sicher auch die eine oder andere Gewinnmitnahme verantwortlich für den Kurs auf Grund des doch recht rasanten Kursanstieges der letzten 12 Monate.

Für mich erstmal alles kein Grund zur "Kündigung"!

 

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Für mich dieser Absatz interesant: " "Der limitierende Faktor ist nicht mehr die Arbeitslosigkeit, sondern das Arbeitskräfteangebot", sagte Enzo Weber, Leiter des Forschungsbereiches Prognosen und gesamtwirtschaftliche Analysen beim IAB. Die Studien wurden in Zusammenarbeit mit dem Bundesinstitut für Berufsbildung und der Gesellschaft für Wirtschaftliche Strukturforschung erarbeitet."

Und weil heute auf Phönix im Bundestag ne Debatte zu Fort- und Weiterbildung übertragen wurde, incl. Beschlüsse, die finanziellen Förderungen in diesem Bereich deutlich aufzustocken, ist mir um AF überhaupt nicht bange.

Der Zukauf kam, langfristig betrachtet, zur rechten Zeit.

 

Lt. IAB sind noch ne Menge Stellen zu besetzen, nämlich 1,4 Mio.

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sieht aber heute nicht schön aus.  Leute, warum verkauft ihr?  

 

Das ist sicher richtig.

Und deshalb bin ich gespannt, was der Vorstand am 25.03.2020 auf der Bilanz-Pressekonferenz und DVFA-Veranstaltung für das Jahresergebnis des Geschäftsjahres 2019 zur Übernahme von Comcave, der Entwicklung auf dem Arbeitsmarkt und speziell Zeitarbeitsmarkt in Corona-Zeiten, der Finanzierung der restlichen 170 Mio. aus der Comcave-Übernahme und besonders den Dividendenvorschlag zu sagen hat.

Die Zeiten der Vollausschütung sind wohl vorbei. Evtl. sinkt aber die Dividende trozdem nicht oder nur unwesentlich, weil auch Comcave schon in 2020 Gewinn einfahren soll!

Zitat: "Der Vorstand der Gesellschaft erwartet, dass COMCAVE im Geschäftsjahr 2019 einen Umsatz von rund EUR 60 Millionen bei einer EBITDA Marge (Abschlusserstellung gemäß HGB) von über 25% erzielen wird."

Hier der LInk!
https://www.amadeus-fire.de/investor-relations/...864969410c2146f7d23

 

Eigentlich wollte ich diesen Passus zitieren: "Bereits im Jahr 2020 erwartet Amadeus FiRe einen positiven zusätzlichen Ergebniseffekt in Folge zusätzlicher Umsätze aus Synergien."
 

auch für Leiharbeiter! Hört sich erstmal nicht schlecht an!
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für virtuelle HV!
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Erst der fette Kurssturz und dann das. Großes Loch im Portomonaie!

Bei 160 verkaufen wäre die eindeutig bessere Lösung gewesen.  

Aus Neuseeland daheim bin dann wird hier gleich eine Position aufgebaut!  

Man hat sich die Bilanz verhunzt (jetzt 171 Mio Goodwill und 180 Mio Nettoverschuldung, was beides vorher gar kein Thema war) und gleichzeitig werden wohl in diesem Jahr die Gewinne durch Comcave durch die sinkende Gewinne wegen Covid19 aufgefressen. Und da sich die Abschrebungen pro Jahr deutlich erhöhen, wird es wohl 2020 sogar einen deutlichen Rückgang beim Nettoergebnis geben.
Plötzlich erscheint die ehemals bei 110 ? günstige AmadeusFire, die dort mit KGVs 20-22 bewertet war, aber noch NetCash hatte, nun bei 75 ? eher teuer, weil KGV von 22-25 und hohe Nettoschulden.

Dumm gelaufen, zumal man Comcave jetzt wohl deutlich günstiger hätte bekommen können.

Ich denke der Kauf an sich war gut. Wer hat schon mit Corona gerechnet? Niemand!

Aber so schlecht sieht es für AF doch nicht aus. Cashbestand zum Jahresende bei gut 20 Mio Euro, eingesparte Dividende fast 24 Mio (5,2 Mio Aktien mal 4,6 Euro/Aktie). Dann wurden in Q1 sicher auch noch ein paar Mark verdient, die Delle im Arbeitnehmerüberlassungsbereich wird nicht so stark ausfallen wie befürchtet und die ganzen Lehrgänge von Comcave werden überwiegend durchs Arbeitsamt und andere öffentliche Träger finanziert. Da wirds wohl auch eher zu weniger Umsatz- und Gewinneinbruch kommen.

Und auf diesem Zinsniveau wird AF sich sicher günstig finanzieren können.  

Ich hab auch nichts gegen das Unternehmen oder die Aktie.

Mir ging es nur um den Vergleich der Bewertung vor und nach der Übernahme bzw. vor 3 Monaten und heute. Es ist schon interessant, dass ich die Aktie vor 3 Monaten durchaus interessant fand und kurzzeitig ja auch im Depot hatte, als man bei 120-130 ? stand, aber nun wo sie bei 80 ? steht, würde ich sie nicht mehr kaufen, weil sie wesentlich höher bewertet ist. Das mag grotesk klingen, ist aber leider so. Und das hat eben viel mit dem schlechten Timing dieser Übernahme zu tun. Muss man dem Vorstand gar nicht unbedingt vorwerfen (kann man aber), war vielleicht auch einfach nur Pech.  

Am 27.04. taucht Comcave zum ersten Mal zahlentechnisch auf. Da werden wir sehen was gelaufen ist. Und die Tagesumsätze sind in letzter Zeit beachtlich. Heute allein auf Xetra fast 60k Stück. Da kaufen also auch, Kurs ist ja gestiegen, ne Menge Leute.  

...also die Gewinne und Dividenden der letzten Jahre gehen in die richtige Richtung ... https://mraktie.blogspot.com/2020/04/Amadeus-Fire-Kennzahlen.html ...die Aussetzung der Dividende halte ich für vernünftig ... und die Frage kaufen oder verkaufen stellt sich bei langfristigen Aktionären nicht ... sie bleiben dem Unternehmen verbunden ... auch in schlechten Zeiten ... wer jetzt verkauft, hat seine Hausaufgaben vorher nicht gemacht ... eine solche Krise kann halt passieren ... dazu ist die Welt insgesamt mittlerweile zu sehr miteinander verwoben und dementsprechend "dünnhäutig" ...fragil ....  

dank Comcave nicht so übel!
https://www.finanznachrichten.de/...stes-quartal-2020-deutsch-016.htm

Ergebnis/Aktie immer noch und trotz weiterhin hohem Krankendatand auf Grund von Corona bei 0,96 ct.

Übles 2 Quartal wird erwartet. Zeitarbeit in Anspruch genommen!

 

ja 0,96 EUR lesen sich nicht so schlecht. Umsatz höher als von mir gedacht:

Bei der Meldung musste ich allerdings schmunzeln: "Zur weiteren Verbesserung des finanziellen Handlungsspielraumes der Gesellschaft in dieser außergewöhnlichen Situation haben der Vorstand und der Aufsichtsrat beschlossen, der Hauptversammlung die Aussetzung der Dividendenzahlung vorzuschlagen."

Welche Dividendenzahlung? Ich dachte es gibt keine frür 2019. Oder bekommt Endress wie immer seinen Anteil *grübel  

Na ja, der Vorstand wollte wohl noch mal deutlich machen das es auf Grund des stabilen Ergebnisses trotzdem keine Dividende gibt. Um da evtl. Erwatungshaltungen Vorschub zu leisten.

Schau einfach, was der Bericht da an Detailsinfos für dich bereithält.

Aber das Geschäftsmodell erweit sich, siehe Onlinefortbildungen und Homeoffice, doch als erstaunlich stabil. Da werden die gewerblichen Arbeitnehmerüberlasser mehr Probleme haben. Kannst ja einen Monteur nicht mit Werkzeug vom Rechner aus arbeiten lassen.  

ja jetzt habe ich es auch gefunden. War ja bisher nur eine Abkehr von der Vollausschüttung. Hatte bei der Formulierung im GB 2019, auf den mit dem Q1-Bericht mit dem Verweis auf Erwartete Absatz- und Ergebnisentwicklung  verwiesen wurde, bereits mit der 0 Runde gerechnet (wie auch der Markt). Jetzt kommt noch mal konkret die Aussage, dass man keine Dividende zahlt.

Die eigentlich Abschreibungen ( Depreciation) finde ich mit 4,154 Mio. nach 1,57 Mio. in Q1 2019 ganz schön hoch. Das waren in 2019 nur 7,1 Mio. und nun 2,5 Mio. auf einmal mehr.

Das kann aber auch mit der Aktivierung des Leasing zusammenhängen und eine Folge von IFRS 16 sein. Da muss aber auch Comcave einiges an Leasingsachen mitgebracht haben...

Gut ist, dass die Zinsen für die Brückenfinanzierung nur 0,8 Mio. betragen. Das sieht nach 2% auf 170 Mio. roundabout aus, auch wenn der Bericht keine Angaben dazu macht...

Der Cash hat abgenommen, aber dafür sind die Forderungen angestiegen. Das sind ungefähr 5 Wochen Umsatz der hier nicht bezahlt ist. Ein ähnliches Verhältnis wie in Q1 2019. Nur das man jetzt halt 38% mehr Umsatz hat. Wollen wir hoffen, dass die Kunden entsprechend zu den vereinbarten Zeitunkten  bezahlen.  

Ich vermute mal das die ganzen Rechner, auf denen mindestens die Onlinefortbildungen laufen, geleast sind. Auch die physischen Räume in denen in der Vergangenheit unterrichtet wurden, dürften darüber laufen. Und die üblichen Verdächtigen wie Fuhrpark, evtl. Lizenzen für Programme (SAP) etc.

Bin gespannt, wie die Zahlen zum Q2 aussehen.  Das wird für das Endergebnis in diesem Jahr sicher entscheidend sein. Neben dem Hochfahren der Wirtschaft.

Heute kommt noch die Arbeitslosenstatistik der Bundesagentur  für Arbeit als möglicher Vergleichsmaßstab für das Abschneiden von AF hinzu.