Nemetschek - Klasse Zahlen

 

Fragt mich jetzt nicht nach den genauen Auswirkungen. Kann ich selbst noch nicht beurteilen. Ich vermute mal, man will damit dem Ziel näher kommen, eine Ehbitda-Marge von 20% im Jahre 2006 zu erreichen. Allerdings jetzt natürlich bei 4,2 Mio weniger Umsatz. Irgendwas wird man sich ja wohl dabei gedacht haben. Na ja, die Geschäftszahlen und Aussagen zu den angekündigten Übernahmen dürften in den nächsten Tagen ja auch kommen.



Nemetschek veräußert Tochtergesellschaft acadGraph CAD STUDIO  

10:20 01.02.06  

Die Nemetschek AG (ISIN DE0006452907/ WKN 645290) hat sich im Rahmen der weiteren Konzentration auf das Kerngeschäft von ihrer 100-prozentige Tochter acadGraph CAD STUDIO GmbH getrennt.

Wie der auf Software und Consulting im Bereich Planen, Bauen und
Nutzen von Bauwerken und Immobilien am Mittwoch bekannt gab, wurde die in München ansässige Gesellschaft an ein Käuferkonsortium bestehend aus Horstick GmbH, acadGraph NRW GmbH, und CAD4YOU GmbH veräußert. Finanzielle Einzelheiten der Transaktion wurden nicht bekannt gegeben.

Die acadGraph erzielte mit 14 Mitarbeitern im Jahr 2005 einen Umsatz
von 4,2 Mio. Euro. Die Gesellschaft entwickelt und vertreibt Software auf AutoCAD-Basis und gehört seit 1997 zur Nemetschek-Gruppe.

Die Aktie von Nemetschek notiert aktuell mit einem Plus von 0,33 Prozent bei 15,30 Euro
 

stören mich schon - und relativieren dadurch natürlich die steigende EBIT-Marge, denn die basiert dann auf einem niedrigeren Umsatz !
Dennoch: sollte die Aussagen des Managements zutreffen, wird (dennoch ?!?) mit "leicht steigenden Umsätzen" gerechnet. Sollte das nicht der Fall sein, wäre das Management (wie bei Brain Force) im Sinne des Shareholder Value kritisch zu hinterfragen - wovon ich aber bei Nemetschek nicht wirklich ausgehe ... wie Katjuscha schrieb: "Irgendwas wird man sich ja wohl dabei gedacht haben". Na, dann hoffen wir mal das Beste !  

Bei Wo wurde gerade gepostet, dass das Tochterunternehmen ein Händler im Bereich Planen war, und das naturgemäß eine sehr geringe Gewinnmarge hat vielleicht sogar Verlust macht. Solange dieses Unternehmen keine Synergien für Nemetschek brachte, ist also ein Abstoßen sinnvoll, und erhöht letztlich die Ebitda-Marge weiter.

Klar, bei 4,2 Mio weniger Umsatz, aber ich hab lieber ein Unternehmen mit 108 Mio Umsatz bei ner Ebitda-Marge von über 19% als ein Unternehmen mit 112 Mio Umsatz bei ner Ebitda-Marge von 18%. Der Verkauf könnte also neben einem höheren Cashbestand (auch wenn der Veräußerungsgewinn relativ niedrig sein dürfte) auch mittelfristig etwas mehr Gewinn bringen.

Wir werden sehn ...  

Das wars dann wohl mit Kursen unter 15 ?.

Jetzt dürfte man kurz-mittelfristig auf 17,90 laufen.  

Ist wohl ziemlich eindeutig.

 

Bin mir ziemlich sicher, dass auch die Hypo ihr Kursziel deutlich erhöhen wird, wenn Nemetschek die 20% Ebitda-Marge erreicht.




HypoVereinsbank - Nemetschek "buy"  

16:24 01.02.06  

Der Analyst der HypoVereinsbank, Peter-Thilo Hasler, stuft die Nemetschek-Aktie (ISIN DE0006452907/ WKN 645290) unverändert mit "buy" ein.

Das Unternehmen veräußere rückwirkend zum 01.01.06 acadGraph. Diese 100-prozentige Tochter konzentriere sich auf die CAD-Systeme von Autodesk, des US-amerikanischen Marktführers für CAD-Software und habe somit eine Art Fremdkörper im Nemetschek-Konzern dargestellt. Mit 14 Mitarbeitern sei im letzten Jahr ein Umsatz von EUR 4,2 Mio. erwirtschaftet worden. Dabei würden die Analysten davon ausgehen, dass acadGraph allenfalls gering profitabel gewesen sei, so dass die Transaktion unter dem Strich keine Auswirkungen auf ihre Ergebnisschätzungen habe.

Die Analysten würden per Saldo ihren Ausblick für 2006 und 2007 bestätigt sehen und würden ein Ergebnis je Aktie von EUR 1,22 bzw. EUR 1,32 in Aussicht stellen. Dabei halte man ein Upside auf die Ergebnisprognosen für möglich, falls die Guidance des Managements umgesetzt werden sollte, die von einer 20-prozentigen EBITDA-Marge ausgehe.

Die Analysten der HypoVereinsbank stufen die Aktie von Nemetschek weiterhin mit "buy" ein. Das Kursziel sehe man unverändert bei EUR 19.


 

Zeit Kurs  Stück  

12:51:10 16,12  5  
12:49:53 16,49  2.440  
12:40:09 16,10  0  
12:39:48 16,06  610  
12:39:27 16,06  125
 

Ach - nein! Der Analyst der Hypo ist aufgewacht, nachdem NEM einen Kursanstieg von über 25% hinter sich hat; Guten Morgen!!! Herr P T Hasler - ausgeschlafen??
Den Verkauf einer Tochter mit Umsatz p. Mitarb von 300ooo,- sieht der Herr als Vorteil, ansonsten macht NEM nur 127ooo,- (2004!).
Morgen empfiehlt er uns evtl. wieder ComRoad?

Meine Meinung über Anal'ysten ist jedoch nur persönlich und mißgunstig! - so bin ich - Kritiker.  

 

Jetzt wo wir endlich die 200-tage-Linie wieder deutlich hinter uns gelassen haben, würde ich eh kein Stück mehr aus der Hand geben.

So ist es nunmal an der Börse. Solange eine Aktie nicht steigt (Abwärtstrend, unter 200-Tage-Linie) ist dem Anleger auch ein KGV von 10 egal. Steigt ne Aktie bei klaren Kaufsignalen zahlt er auch schon mal KGVs von 20.

Würde mich nicht wundern, wenn die Aktie schon im 1.Quartal wieder bei 19,xx stehen würde, obwohl mir auch erstmal 17,9 reichen würden.

Jetzt wird alles genau umgekehrt wie in den letzten 7 Monaten laufen. Die Leute werden sich genauso blöd angucken und fragen wieso die Aktie immer weiter läuft, wie sie vor 3 Monaten noch fragten, wieso die Aktie bei den tollen Kennzahlen weiter fällt.
 

schwer zu verstehen, denn in Potsdam gibt es "koi Fas'net" - aber in Frankfort em Moi!
Kannst Du Dich noch an Pixelnet erinnern - die gibt es noch!
Damals war Verluste begrenzen gefordert - die Geier kreisend über uns.
Heute kennen wir unsere Hasen-Löcher und verstecken die Beute.
Mein Gott! Was hätten wir Geld retten können.

Mach's gut - und stets 1 vor der Endstation raus.
MfG Kritiker.  

Haben ziemlich genau die Erwartungen getroffen.



DGAP-Ad hoc: Nemetschek AG
07.02.2006 11:27:00

   
DGAP-Adhoc: Nemetschek mit deutlicher Steigerung im dritten Jahr in Folge: Ergebniszuwachs von rund 20 % im Geschäftsjahr 2005

Nemetschek AG / Jahresergebnis

07.02.2006

Ad-hoc-Meldung nach § 15 WpHG übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich. --------------------------------------------------

? Umsatz steigt auf knapp 99 Mio. EUR ? Betriebsergebnis (EBITA) auf 13 Mio. EUR verbessert

München, 7. Februar 2006 - Der Nemetschek Konzern, einer der weltweit führenden Anbieter für Informationstechnologie im Bereich Planen, Bauen und Nutzen von Immobilien setzt seinen positiven Umsatz- und Ergebnistrend fort.

Der Umsatz im Geschäftsjahr 2005 lag nach vorläufigen Zahlen bei rund 99 Mio. EUR und damit leicht über dem Vorjahresniveau (96,6 Mio. EUR). Nach drei erfolgreichen Quartalen in 2005 knüpft das 4. Quartal an die positive Gesamtjahresentwicklung an. Wie bereits im Vorjahr belief sich der Umsatz im 4. Quartal auf ca. 30 % des Gesamtumsatzes. Dabei sorgte in diesem Jahr vor allem das Auslandsgeschäft für eine positive Entwicklung.

Das Betriebsergebnis vor Firmenwertabschreibungen (EBITA) stieg um 19,5 % auf über 13 Mio. EUR (Vorjahr: 11,0 Mio. EUR). Auch die EBITA-Marge hat sich gegenüber dem Vorjahr wiederum erhöht und liegt nunmehr bei 13,3 %. So konnte der Nemetschek Konzern im dritten Jahr in Folge das Ergebnis verbessern. Dies zeigt sich auch in einer soliden Eigenkapitalstruktur. Die liquiden Mittel belaufen sich auf rund 29 Mio. EUR per 31.12.2005.

Über Nemetschek: Die Nemetschek Gruppe ist einer der weltweit führenden Anbieter für Informationstechnologie für das Planen, Bauen und Nutzen von Bauwerken und Immobilien. Bei über 160.000 namhaften Unternehmen in 142 Ländern ist die Software in 16 Sprachen im Einsatz. Der Konzern bietet seinen Kunden intelligente Lösungen für den gesamten Entstehungs- und Nutzungsprozess von Bauwerken.

Für weitere Informationen: Frau Maren Moisl Tel. +49 (89) 9 27 93 - 1219 Fax +49 (89) 9 27 93 - 5404 investorrelations@nemetschek.de http://www.nemetschek.de


 

Wie zu erwarten war, kommst nach den vorläufigen Zahlen zu kleineren Gewinnmitnahmen. In den nächsten 6 Wochen kann man aber weitere gute News erwarten. Nach meinem Kenntnisstand steht man ganz kurz vor der ersten Übernahme, die endgültigen Zahlen kommen auch bald, und Analystenempfehlungen wirds dann sicher auch geben. dazu ist nemetschek auch auf der cebit vertreten und die Baukonkjuntur hellt sich immer weiter auf.

Abstauberlimit im Bereich um 15,5 würde sich anbieten.  

Gewinnwachstum von derzeit (nur) 20%, gibt`s momentan eine ganze Menge interessanter Investemnts mit vergleichbarer Bewertung.
Hätte schon erwartet, dass der Q4-Bericht noch positivere geliefert hätte ... bleibt also - wie immer - zu hoffen, dass die Umsätze signifikanter steigen.  

Es handelt sich bei Nemetschek nunmal nicht um solche Nebenwert-Klitschen mit Umsätzen von 5-20 Mio ?, die wir sonst so betrachten.

Nemetschek ist klarer Marktführer in einer Nische. Da wächst man nunmal oft nur anorganisch (wenn man wie nemetschek die Mittel dafür hat) oder aber im Ausland, vor allem wenn die Baukonjunktur in Deutschland bislang rückläufig war.

Was die Kennzahlen anbetrifft, vergisst du vor allem die positiven Bilanzkennzahlen. Nemetschek hätte ohne die Sonderdividende jetzt bereits 48 Mio in der kasse, und würde bis 2007 etwa 67-70 Mio in der Kasse haben. Das sind zusätzlich also 7 ? Cash pro Aktie. Jetzt setzt man aber einen Großteil davon für anorganisches Wachstum und eine stetige Dividendenpolitik ein, was ich auch richtig finde.

Damit haben wir für 2006 folgende Daten!

2006

Umsatzsteigerung rund 15%
Gewinnsteigerung rund 25%
KGV = 12-13
Dividendenrendite = 4,37% (ich rechne mit 70 Cents pro Aktie)
Cash = 3,5 ? pro Aktie (ohne Zukäufe 4,5 ? pro Aktie)
keinerlei Darlehensverbindlichkeiten



2007 dürfte das Gewinnwachstum konservativ gerechnet immernoch bei 15% liegen, und dann ist die Aktie mit einem KGV von 11 bewertet. Würde man den dann vorhandenen Cash von etwa 4,5 ? pro Aktie abziehen, läge das KGV bei 8,1.


Also für so ein Unternehmen bezahle ich allemal KGVs von 15-20, und das ist bei vielen MDax- und SDax-Werten mittlerweile Standard oder sogar günstig.


Mein Kursziel bleibt bei 22-25 ? bis Anfang 2007, was einem 2007er KGV von etwa 16 entspricht. Diese etwa 40-50% Steigerung mag für eine Catalis-Aktionär, der eher mit 100% Steigerung rechnet, wenig sein, aber für mich reicht es. Vor allem weil ich mit Nemetschek eben weiß woran ich bin. Bei kleineren Werten empfinde ich zwar die Chancen höher, aber die Risiken ebenso, auch wenn beim Beispiel Catalis die Bilanz ebenso hervorragend aussieht wie bei Nemetschek und das Wachstum höher ist.
 

Hat jemand eine Info über den geplanten Zukauf? Wenn ich mich recht entsinne hieß es im Dez.05,die Verhandlungen seien sehr weit fortgeschritten, so dass mit einem Vertragsabschluss im Januar zu rechnen sei. Ich habe diesbezüglich aber nichts mehr vernehmen können.

@Katjuscha, wie hoch schätzt du die Chancen für Nemetschek ein, diesen März in den Tec-Dax
aufzusteigen?


MfG  

Also die Chancen sind gleich Null. Selbst im September dürfte es nichts werden. Nemetschek hat einfach noch deutlich zu geringe Börsenumsätze, und auch von der Marktkapitalisierung müsste die Aktie mindestens auf 21-22 ? steigen, um eine Chance zu haben. Also das würde ich mal frühestens für März 2007 anvisieren.


Was die Übernahme anbetrifft, hat Frau Moisl mir kürzlich auf Anfrage mitgeteilt, dass man weiterhin in der heißen Phase der Gespräche ist. Also ich denke mal, dass im 1.Quartal mit der ersten Übernahme zu rechnen ist. Woran es noch hapert, kann man natürlich nicht sagen. Müssen wir einfach abwarten.


Grüße  

News - 14.02.06 13:58
DGAP-Adhoc: Nemetschek AG (deutsch)

Nemetschek baut führende Position für Ingenieurbau-Software in Europa aus

Nemetschek AG / Firmenübernahme

14.02.2006

Ad-hoc-Meldung nach § 15 WpHG übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

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Nemetschek übernimmt Mehrheit an SCIA International / Ausbau des Leistungsspektrums im Geschäftsfeld Planen / Stärkung der Marktposition

München, 14.02.2006 - Der Nemetschek Konzern, einer der führenden Anbieter von Software und Consulting im Bereich Planen, Bauen und Nutzen von Bauwerken und Immobilien, beteiligt sich mehrheitlich an der belgischen SCIA International. Nemetschek vergrößert damit das Leistungsspektrum im Geschäftsfeld Planen und nimmt gemeinsam mit SCIA International eine führende Marktposition in Europa für integrierte Ingenieurbau-Software (CAD / CAE) ein.

SCIA International mit Sitz im belgischen Herk-de-Stad erzielte im Jahr 2005 einen Umsatz von 7,2 Millionen Euro. Mit einem durchschnittlichen Wachstum von rund 9% jährlich entwickelte sich das profitable Unternehmen in den letzten Jahren deutlich besser als der Markt. SCIA hat weltweit rund 5.000 Kunden und ist in 16 Ländern über Vertriebspartner und Niederlassungen vertreten. Der 1974 gegründete Konzern ist in den Beneluxländern Marktführer und gehört auch in Tschechien und der Slowakei zu den führenden Unternehmen der Branche.

Nemetschek, die Konzerntochter Friedrich + Lochner GmbH und SCIA International arbeiten im Rahmen einer strategischen Partnerschaft bereits seit mehreren Jahren gemeinsam an durchgängigen IT-Lösungen für die Tragwerksplanung. Der Kauf stärkt die Marktposition der Nemetschek Gruppe, schafft Wachstumsmöglichkeiten und Synergien durch ein hohes Cross-Selling-Potenzial.

Der Erwerb erfolgt unter dem üblichen Gremienvorbehalt. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Mitarbeiter und Management halten weiterhin eine Minderheitsbeteiligung von rund 21 % an SCIA. Nemetschek ist mit rund 79 % an SCIA International beteiligt.

Über Nemetschek:

Die Nemetschek Gruppe ist einer der weltweit führenden Technologiekonzerne für das Planen, Bauen und Nutzen von Bauwerken und Immobilien. Bei über 160.000 namhaften Unternehmen in 142 Ländern ist die Software in 16 Sprachen im Einsatz. Der Konzern bietet seinen Kunden intelligente Lösungen für den gesamten Entstehungs- und Nutzungsprozess von Bauwerken hinsichtlich Qualität, Kosten und Zeitaufwand.

 

ob es NEM gelingt - auch weiterhin - Software oder Dienstleistungen anzubieten, die vom Markt abgefragt werden.
Für 2006 sieht es so aus.
Ansonsten müßte NEM sein Kapital "outsourcen" (d.h. in Immobilien etc.).
Für den Kurs bleibt auch wichtig, wie größere Investoren NEM's Zukunft bewerten = Betriebswirtschaft und mehr (ariva-fremd?).
Ich sehe Chance bis 2o,- - MfG Kritiker.  

Endlich eine lang ersehnte Übernahme bei Nemtschek - und was passiert? Fallende Kurse bei geringen Umsätzen. Was hat das zu bedeuten?  

Entweder die Leute nehmen einfach keine Notiz von Nemetschek oder aber sie betrachten den vorangegangenen Anstieg auf 16,8 bereits als ne Art vorweggenommene Übernahmerallye.

Ich finds aber auch nicht so ungewöhnlich, denn schließlich kennt man bisher keine genauen Zahlen. Das Einzige was wir wissen, ist dass die verkaufte Firma acadgraph unprofitabel war, während die jetzt übernomme Firma SCIA profitabel ist. Insgesamt macht Nemetschek also allein durch diese beiden Veränderungen schon knapp 103 Mio ? Umsatz bei deutlich steigendem Gewinn ohne organisches Wachstum und weiteres anorganisches Wachstum einzurechnen, und Beides kann man 2006 sicher erwarten.

Die Leute werden schon bald merken, was die Veränderungen für den Gewinn bedeuten, vor allem wenn im Bereich Nutzen auch noch ne Übernahme in Kürze bekanntgegeben wird. Nur muss Nemetschek dann auch klare Zahlen nennen, denn die Anleger sind einfach zu faul oder zu unsicher, um sich das Potenzial selbst auszurechnen, wie man ja am Anfang dieses Threads vor 18 Monaten sehr schön sehen kann. Damals war es doch viel krasser. Da war eigentlich im August 2004 klar, wie stark sich das EPS im Jahr 2005 erhöhen wird, und trotzdem ist die Aktie erst im Dezember 2004 gestiegen, dann aber gleich um mehr als 50% in 2 Monaten und um mehr als 150% in 6 Monaten.

Jetzt erwarte ich zumindest bis Mitte des Jahres einen Test der 20 ? und längerfristig 23-24 ?.  

anhand der grünen und roten Umsatzbalken sehr gut, dass es eigentlich nicht wirklich viele Verkäufer gab, die unbedingt rauswollten und ins Bid verkauft haben. Es gab wesentlich größere Käufe (trotz leicht sinkender Kurse) aus dem Ask.


       
       

aufwärts!


Zeit Aktienkurs Stück  
15:39:59 16,60 104  
15:39:45 16,60 300  
15:37:39 16,60 1.500  
15:31:49 16,84 4.151  
15:31:49 16,80 40  
15:31:49 16,79 120  
15:31:49 16,75 500  
15:31:49 16,70 7.333  
15:31:49 16,66 2.000  
15:31:49 16,60 1.080  
15:31:49 16,55 1.000  
15:31:49 16,53 1.000  
15:31:49 16,50 872  
15:31:22 16,50 2.000  
15:09:18 16,50 593  
15:08:59 16,50 593  
15:08:44 16,50 593  
15:08:23 16,50 593  
15:08:07 16,50 156  
15:08:07 16,40 437  
 

Kauft mal fleissig bei 17,00 und bei 16,70, danach ist der Weg bis 18,38 frei. Wenn dieser Wiederstand auch gebrochen wird (wovon ich ausgehe, auch wenn noch ein wenig Zeit vergehen wird) ist das nächste Ziel 19,50. Wenn zwischen 19,50 und 20,20 nichts unerwartetes in den Weg kommt, werden Katjuschas Kurse wohl doch in greifbare Nähe kommen.

        17,00     7.000
        16,98     400
        16,85     600
        16,84     400
        16,80     1.000
        16,78     1.000
        16,70     6.500
        16,69     356
        16,68     1.000
        16,60     365

Quelle: [URL]http://aktienkurs-orderbuch.finanznachrichten.de/NEM.aspx[/URL]

400       16,50
380       16,44
100       16,40
100       16,36
1.000       16,35
1.000       16,30
100       16,01
830       16,00
100       15,95
200       15,90