Ich finde die Zahlen recht vernünftig. Projektgeschäft stark, dafür das Lastabhängige Geschäft schwach im Vergleich zum letzten Jahr, was ich verständlich finde. Das Lizenzgeschäft wächst mit 8% ebenfalls recht vernünftig. Auch die EBIT-Marge kann sich gegeben des Booster-Programms sehen lassen.
Ich bin mir nicht sicher, wie stark das das Projektgeschäft zukünftig schwankt, oder ob man die gute Entwicklung fortschreiben kann. Mit den zur Zeit sowieso niedrigen Handelsvolumen wird der Trend bei Lastabhängigen Vergütungen bestimmt noch etwas fallen.
Trotzdem, 710k Nachsteuergewinn sind schon fast die Jahresguidance und bestärkt mich in der Annahme, dass der Ausblick sehr zurückhaltend ist. Eventuell können sie die Dividende stabil halten und im Jahr darauf sind wir wieder bei über einem Euro.
Den Umständen entsprechend bin ich zur Zeit zufrieden.
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