KPS überproportionale Umsatz- u.Ergebnissteigerung

...TOP-Aktie der letzten Jahre mit weiterem Potential!  

oder brauchen das Geld für einen Urlaub - ich kann warten - ab 5,95 bin ich dabei, vorher nicht.  

hat doch schon nach der Dividendenzahlung ca 10% verloren.
Ich bin zwar nicht investiert.Glaube aber,dass sie jetzt wieder langsam steigen wird.Sie ist mM nach ein gutes Langzeitinvestment.  

Original-Research: KPS AG (von GBC AG): Kaufen



Mo, 23.06.14 10:16


   Original-Research: KPS AG - von GBC AG

Einstufung von GBC AG zu KPS AG

Unternehmen: KPS AG
ISIN: DE000A1A6V48

Anlass der Studie: Researchstudie (Update)
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 7,70 EUR
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Philipp Leipold, Felix Gode

Deutliches Wachstum im 1. HJ 2013/14 von über 30 % - Prognosen bestätigt
und Kursziel leicht erhöht

Das Beratungshaus KPS AG konnte den Wachstumskurs im ersten Halbjahr
2013/14 erfolgreich fortsetzen. Das Umsatzwachstum belief sich hier auf
hervorragende 30 %. Nach einem Umsatzvolumen von knapp 27 Mio. EUR im
ersten Quartal 2013/14 konnte der Umsatz im zweiten Quartal 2013/14 auf
über 28 Mio. EUR erhöht werden.

Einhergehend mit dem deutlichen Umsatzwachstum erzielte die KPS AG eine
signifikante Ergebnisverbesserung gegenüber dem Vorjahr. Das operative
Ergebnis konnte im ersten Halbjahr 2013/14 auf rund 8,6 Mio. EUR (VJ: 5,7
Mio. EUR) gesteigert werden. Die EBIT-Marge von über 15 % lässt sich nach
unserer Ansicht vor allem durch die strategische Relevanz der Projekte
erklären. Auch die Auslastungsquote lag mit über 90 % auf einem
ausgezeichneten Niveau.

Wir gehen davon aus, dass sich der Wachstumskurs der KPS AG auch in den
beiden Geschäftsjahren 2013/14 sowie 2014/15 fortsetzen wird. Für 2013/14
und 2014/15 rechnen wir mit einer weiter steigenden EBIT-Marge auf 14,7 %
bzw. 15,4 %. Unsere Prognosen halten wir dabei für eher konservativ und gut
erreichbar. Zusätzliche positive Effekte könnten sich nach unserer
Einschätzung aus der ergebniswirksamen Auflösung von Rückstellungen,
respektive durch gegenüber dem Vorjahr niedrigere Rückstellungen für
Personalverpflichtungen ergeben. Einhergehend mit dieser Entwicklung sollte
sich auch die Dividende in den kommenden Jahren weiter erhöhen.

Im Rahmen unseres DCF-Modells haben wir unser Kursziel für die Aktie von
KPS leicht auf 7,70 EUR (bisher: 7,40 EUR) angehoben. Dies begründet sich
durch den Roll-Over auf die neue Basis 2014/15. Ausgehend vom aktuellen
Aktienkurs ergibt sich ein Kurspotential von rund 15 %. Wir vergeben
weiterhin das Rating Kaufen.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/12353.pdf

Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.


Quelle: dpa-AFX  

Orderbuch ist recht übersichtlich

Div.rendite dürfte bei ca 4% liegen, ist ja auch recht stattlich und schön wird sein, daß man auch noch schön Cash aufbaut, ne kleine Aquise fänd ich auch klasse.

Ne IT competence Group, könnt auch gut dazu passen..

So lange das Wachstum weiter so stark ist, hat das natürlich keine oberste Priorität, wenngleich man sich günstigere manpower zukaufen könnte.  

sieht auch von dieser Seite jetzt prächtig aus

Apropo, die Homepage hat man auch stark verbessert, sieht jetzt deutlich ansprechender aus.  

mit seltsamen Schlussfolgerungen. Da erwarten sie für GJ13/14 einen sinkenden JÜ gegenüber Vorjahr, steigern aber das Kursziel auf 7,70 EUR. Weiter stellen sie fest, das das aktuelle H1-EPS bei 0,25 EUR liegt, um dann ein EPS von 0,39 EUR zu erwarten, also ein schwächeres H2, was ich so nicht erwarte.

Ich bin investiert, der Kurs steigt aktuell.
Dass KPS eine sehr gute operative Entwicklung aufweist ist klar. Dass die Steuergutschrift der beiden letzten GJ aufs jeweilige EBT ca. +25% bzw. ca. +31% betrug und somit einen wesentlichen Ergebnisanteil darstellt nimmt im Research nur wenig bis keinen Raum ein. Wers nicht weiss wird nicht aufgeklärt.  

trinken und das ganze schnell runterkritzeln. Bleiben genug Gründe für neue updates.

Die Steuer dürfte ja auch eher bei der Mindestbesteuerung von 10% liegen, wie sie ja selber schreiben.

Interessant fand ich, S. 6 und das man mit SAP HANA-KPS tätig ist und da glaub ich steht man erst ganz am Anfang, aber stark wachsend. Zudem wird man vermehrt als Generalunternehmer bei Großkunden aktiv.

Auch weitere neu gewonnene Großaufträge, könnten sich positiv auf die Umsatz und Ergebnisentwicklung auswirken und zu einem über unseren Erwartungen liegenden Wachstum führen..  

sind sie ja eh am Anschlag (über 90%) ... und SAP-HANA ist natürlich toll, keine Frage. Aktuell und für GJ13/14 setze ich aber bezügl. EPS-Steigerung fast noch mehr auf die angesprochene Auflösung einer 2Mio-Rückstellungsposi. Das allein ergäbe ca. +6 Cent  (2Mio div. 32,7Mio), ... und kein Berater muss irgendetwas tun. Sehr gut finde ich auch dass der Großteil der Auslandsumsätze in, glaub Norwegen wars, erzielt wird. Die Norweger zahlen ihre Rechnungen :-). (Hätt' ja auch XXX sein können :-))  

...und wieder ein treppchen weiter rauf...

...neues hoch in Sichtweite:-)  

wenn sie es dann war ... höchstens 2,5% up hätt' ich dafür erwartet ...:-) ... hab hier auch mal 'nen kleinen Gewinn realisiert im Zuge meiner Sommerstrategie (mehr Cash aufbauen).  

Seit Anfang März befindet sich der Aktienkurs von KPS in einer Konsolidierungsphase zwischen rund 6,50 und 7,50 Euro. Derzeit unternimmt die Notiz des SAP-Beratungsunternehmens einen neuerlichen Versuch, die obere Begrenzungsmarke zu knacken. Einen gewissen Rückenwind verschafft dabei die neuerliche Kaufen-Empfehlung des Analysehauses GBC. Allerdings siedeln die Augsburger den fairen Wert der KPS-Aktie bereits bei 7,70 Euro an ? also nur knapp oberhalb des aktuellen Preises. Boersengefluester.de hatte die KPS-Aktie erst kürzlich vorgestellt (den Artikel finden Sie HIER). Fazit: Qualitativ sehr hochwertiges Unternehmen mit einer allerdings bereits knackigen Bewertung. Dennoch: Wir trauen dem Anteilschein in den kommenden Monaten eine positive Performance zu und bestätigen unser Kursziel von 8,50 Euro. Interessant ist der Small Cap auch für Dividendenfans. Die Rendite liegt bei immerhin gut drei Prozent. Ausgezahlt wird allerdings erst im kommenden Jahr.


INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
KPS
WKN Kurs in ? Empfehlung
A1A6V4 7,093 Kaufen
KGV 2015e KBV Börsenwert in Mio. ?
15,76 12,89 232,24
Dividende '13 in ? HV-Termin Div.-Rendite in %
0,22 28.03.2014 3,10  

auf jeden Fall haben einige nochmal gut nachgekauft - ich leider nicht!  

Stell Dir vor, Du bist Großaktionär und würdest gerne noch ein Milliönchen investieren, wenn, ja wenn der Kurs nochmal gegen 6,5 fallen würde. Aber 6,95 ist Dir zu teuer.
Was tust Du dann? - Wenn keine Verkäufer da sind, die so billig verkaufen, wie Du es möchtest, dann verkaufst Du halt selber mal schnell ein Paket so billig in der Hoffnung,
dass einige Anleger denken: "au weh, Kurs südwärts und ich bin long, scheiße, weg damit!"
Oder " gut, dass ich ein SL gesetzt habe" oder "Trendbruch, jetzt schnell noch verkaufen!"
Aber leider funktionieren solche Kursbeinflussungsversuche nur, wenn genügend dumme Lemminge drauf reinfallen, und wer eine solche Grube gräbt, fällt oft auch selber rein.
Hier haben sich die Anleger leider klug verhalten und Dir als Großaktionär beibt nichts anderes übrig, als die verkauften Aktien möglichst schnell zurückzukaufen, bevor sie wieder steigen.
 

Sind wir hier am Cortal-Consors-Board für den "Neuen Markt"? Lange nicht mehr solche Töne gehört...

Ich denke mal, die Erklärung ist etwas spekulativ. :-)

Gegenvorschlag: Geringer Freefloat, kaum Umsätze/Käufer und irgend jemand wollte seine Aktien unbedingt loswerden (alternativ: hat unlimitiert verkauft). Und schon ist der Kurs kurzfristig im Keller.
 

Jemand hatte keine Lust auf die heutige Transaktion...  

MA steigen so von ca. 500 um 150 weitere. Kundensegment ähnlich, dürfte weitere Kunden und Synergien bringen

2012 Gewinn ca. 1 Mio.

Bitte mehr davon, bei dem Cashflow kann man sehr schön auch weiter anorganisch wachsen..

Die 7 sollte damit endlich wieder hinter uns gelassen werden  

1. Was ist das für eine riesige Rückstellung in der Bilanz? (Pensionsrückstellung?)

2. Schau mal die Gewinne der Vorjahre an (2011 Verlust > 600.000). Die 1 Mio. dürfte hauptsächlich aus Sonderfaktoren bestehen. Normal sind eher so um die 300.000-350.000 Euro Gewinn.

3. Mit der Veröffentlichung des Jahresabschlusses war man in den letzten Jahren eher "nachlässig". Fertigstellung im Februar, Feststellung im Mai, Veröffentlichung aber erst nach dem 31.12.. Warum? Fehlende Organisation, schlechter Steuerberater oder eher bewusstes Verzögern aufgrund der Konkurrenz?

Na, schauen wir mal, was das Geschäft so in Zukunft bringt.
 

keine Gedanken. Die wissen was sie tun und bei ca. 1,4 Mio. KPS  Aktien Kurs ca. 7 Euro plus bares und somit Kaufpreis über 10 Mio. wird das schon ordentlich was an Wert einbringen.
Denke auch, daß man sich von Kundenprojekten her schon kennt und die Strukturen, Synergien, neu Kunden etc. bringen werden.

Bitte mehr davon, bei der Cashstärke von KPS, ist einiges möglich..  

 

denn wie allavista schon geschrieben hat, hbent bei KPS direkt die Eigentümmer das sagen,
und die werden nicht zustimmen wenn's  nicht passt.
Und dass Sie gut sind wissen wir ja.  

:)  

wie gewohnt, möglichst wenig darüber zu erzählen.

Ruf mal dort an, keine Infos zu Umsatz, Ertrag etc. , nix.

Wird wahrscheinlich in einem Nebensatz im nächsten QBericht erwähnt...

Die andere Seite ist, eine excellente Unternehmensführung und genau wie diese Übernahme, hab ich mir das gewünscht, weiter so.

Der Kursanstieg, kommt so halt ein paar Tage später.  

KPS und getit kennen sich aus gemeinsammen Projekten und somit ist der Zusammenschluss gut durchdacht.

Kurzfristig kann man die Auswirkungen auf die kommenden Zahlen nur schwer einschätzen. Einmalkosten, Abschreibungen etc.... aber letzendlich ist es auch egal.

Der Umsatz wächst, Fachpersonal kommt dazu, wir haben immer noch 18 Monate Auftragsbestand für die Berater, also die Story ist noch lange nicht vorbei.

Es kann auch nicht jede Firma einen Marktschreier als GF haben. Wenn die KPS eine Außendarstellung hätte, wie z.B. eine Softing, dann hätten wir schon andere Kurse. Aber mich stört das nicht. Im Gegenteil.

KPS wird seinen Weg weiter gehen und vom heutigen Level aus werden wir in 18 Monaten, meiner Meinung nach, hier dann über ein Thema austauschen, das heißt... wann fällt die 10 EUR Marke...

nur meine Meinung...

 

aber runter um ca. 5% auf ca 6,25 EUR. Ist das der schwache Gesamtmarkt ... oder eine Mithaftung fürs mässige IBM-Q2 ... oder was ist das. Bin jedenfalls wieder eingestiegen.