Investment-Idee: UNITED RENTALS

Um eines mal vorauszuschicken: hier geht es um eine Aktie, die keine Dividende zahlt, nur ein BB Rating hat, und  dazu noch auf einem Berg  Schulden (LT debt $10,8 Mrd.) sitzt. Hier geht es um eine junge Firma mit hohem Wachstum und hohem Cash Flow!

United Rentals wurde 1997 gegründet und ist bereits heute Weltmarktführer bei der Vermietung von Bau- und Industriemaschinen aller Art. Es besitzt mit 660.000 Einheiten die weltweit größte Flotte von Mietgeräten. 18.800 Beschäftigte sind an knapp 1200 Standorten in den USA, Kanada und Europa für URI tätig.

Angeboten wird fast alles was man sich vorstellen kann, von Scherenbühnen, Lastkraftwagen, Radladern, Staplern, Kompressoren, Werkzeugen, Anhängern, Hubwagen, Beleuchtern, Belüftern, Pumpen, Hebeanlagen, Generatoren  etc.  
Der Börsengang erfolgte noch im Gründungsjahr 1997. United Rentals wächst schnell und vor allem durch Akquisitionen. Das erklärt die Schulden, und warum man auf Dividenden verzichtet ? man kann das Geld einfach rentabler einsetzen!

2014 erfolgte die Aufnahme in den S&P500 Index; 2018 betrug der Umsatz 8,05 Mrd. Dollar; die soeben veröffentlichten Q2-Zahlen per 30.06.19 weisen ein weiterhin kräftiges Wachstum von 21,1% Y/Y aus.

Im Gegensatz zu vielen anderen Growth-Werten wird aber auch kräftig verdient. Für das Gesamtjahr 2019 wird ein Gewinn von 19,30 $ pro Aktie erwartet, eine Steigerung um 18,7% zum Vorjahr.

Beim aktuellen 2019er KGV von etwa 5,7 (!!!) nutze ich den etwas zurückgekommenen Kurs um bei 97,xx Euro eine erste Position aufzubauen.    

 

hört sich interessant an.
Bin keine Charttechniker, aber 109 USD sehen nicht so gut aus, wenn ich mir den Chart hier in der Besprechung anschaue, da ist man jetzt unter den 110,35...
https://www.lynxbroker.de/analysen/aktuelle-analysen/united-rentals/

Den Link habe ich übrigens aus dem Nachbarforum hier, das im Juli 19 eröffnet wurde.

Gibt es irgendwo offizielle Zahlen/Aussagen dazu, wie das Geschäft planmäßig in den nächsten 5 Jahren wachsen soll?  

UNITED RENTALS hat ein weiteres Quartalsergebnis mit kräftigem Wachstum und hohem free-cash-flow hingelegt. In der Folge scheint sich am Markt durchgesettz zu haben, dass der Baugeräte-Verleiher drastisch unterbewertet ist.
Seit meiner Vorstellung als Investment-Idee ist der Kurs um 40 Prozent abgehoben - allen Rezessionsbefürchtungen zum Trotz.  

Charttechnisch ist es ja nochmal auf 105 runtergegangen. Schade, ich habe mich damals nicht getraut einzusteigen.

 

Watchlist, jetzt mit erster Position zugeschlagen. Viel Erfolg allen Investierten.    

eingestiegen, doof. Gestern habe ich daher noch mal eine zweite Position gekauft, zwar nicht am totalen Tiefpunkt, aber in drei bis fünf Jahren interessiert das keinen mehr. In 2019 war das EpS 15 USD. Da man nicht ausschüttet, sollte der Kurs grds. jedes Jahr um dieses Betrag steigen.
15 USD p.a. bei einem Kurs von unter 100 USD... das kann sich jeder selbst ausrechnen.
Selbst wenn das Geschäft komplett zur Hälfte wegbricht, wäre die Aktie zwar nicht mehr günstig, aber dennoch bei diesem Kurs noch ein gutes Investment.    
Leider hatte ich nicht mehr genug Cash, hätte gern mehr gekauft.
 
- keine Empfehlung -
 

Ärgere dich nicht! Am absoluten Tiefpunkt bekommt man eine Aktie sowieso nie. United Rentals kommt von 170 Dollar Anfang Januar auf jetzt um die 100 Dollar.
Hab´daher heute auch noch mal nachgekauft und bin froh nochmal so eine Gelegenheit bekommen zu haben.  

wir so etwa beim Buchwert angekommen sein.
Unglaublich. Aber man muss wohl leider noch mal vier Wochen warten und schauen, wie es mit den USA weiter geht.
Kann mir aber (im Moment) nicht vorstellen, dass der Marktführer pleite geht.

 

vom Tiefpunkt aus.
W. Buffetts "Seien Sie ängstlich, wenn die Welt gierig ist und seien Sie gierig, wenn die Welt ängstlich ist" hat sich mal wieder bewahrheitet.
Ich hatte noch ein drittes Mal nachgekauft, aber erst nach dem Tief, ich war leider zu ängstlich. EK jetzt knapp über 100. Die Dinger bleiben jetzt liegen, bin zufrieden, auf Q2 hier und die Gesamtsituation im Herbst sollte man aber achten.
 

Deutlich besser als gedacht.
https://seekingalpha.com/news/...tals-eps-beats-1_75-beats-on-revenue
 

Non-GAAP um 1,06 Dollar besser, GAAP um 0,54 $ schlechter:
https://seekingalpha.com/news/...tals-eps-beats-1_06-beats-on-revenue

EpS 9M/2020 = 8,12 $ ggü. EpS 9M/2019 von 10,66 $.
Das Coronajahr 2020 hat bislang also knapp 24% weniger Eps gebracht.    


 

Die Bank of America ist bullish für United Rentals und empfiehlt die Aktie heute mit einem Kursziel von 275 US-Dollar! Das würde dem 7-fachen EBITDA für 2021 entsprechen und damit immer noch weit davon entfernt überbewertet zu sein. Die Bank erwartet ein Wieder-erstarken der Bautätigkeit im Frühjahr 2021.

Seit meinem ersten Post am 18.8.19 hat sich URI bereits verdoppelt.  

nochmal für Dein Erst-Posting, dadurch bin ich auf die Aktie aufmerksam geworden.

Ich fand das Geschäftsmodell interessant und irgendwie sind sie ja auch eine Art von Plattform.  

Ich lass weiter liegen, gerne lasse ich mich eines besseren belehren, aber 275 USD sehe ich jetzt überhaupt nicht, vielleicht in 2-3 Jahren. Ob 7faches EBITDA bei einem Geräte/Werkzeuganbieter, der deswegen hohe Abschreibungen hat, gelten sollte, naja, ich weiß nicht. Schon die jetzigen 220 USD sollten mal auskonsolidiert werden.    
Die BoA hat ja auch gerade SE Limited downgegradet, so schlau scheinen die Analysten da vielleicht doch nicht zu sein.  

Jedenfalls können wir hier mit URI sehr zufrieden sein, denke, die Zahlen in 2020 werden soo schlecht nicht sein. In 2021 werden hoffentlich ein paar kleinere Leihunternehmen einverleibt. Dann sollten wir dann auch schneller als 2023 bei 275 USD sein.
 
 

Mit 2-3 Jahren war´s wohl nichts - mittlerweile steht United Rentals bei 290 Dollar !
Das Verleih-Unternehmen hat einen riesigen Cash Flow und ist trotz des starken Anstiegs erst mit einem mittleren KGV um die 15 bewertet.
Da geht noch was.  

Einkaufstour.
Am 14.04. Meldung, dass sie Frankling Equipment übernehmen und heute die Meldung, dass sie die börsennotierte General Finance für 19$/Aktie = ca. 1,0 Milliarde USD übernehmen.
Der Preis für GFN scheint recht teuer zu sein, zwischen August und Oktober pendelte GFN durchweg noch bei 6 USD rum und EPS 2021 soll (nur) 0,51 $ sein (die haben Wirtschaftsjahr 30.06.: Q1 = 0,10 und Q2 wurde vor kurzem mit 0,27 USD gemeldet). 2016 bis 2019 hatte GFN noch ein negatives Net Income.

   

EPS Markterwartungen geschlagen!

https://seekingalpha.com/news/...m=email&utm_source=seeking_alpha
 

https://seekingalpha.com/news/...llows-up-general-finance-corporation
 

https://seekingalpha.com/article/...mail&utm_source=seeking_alpha

Buy, don´t sell !

Damit ist alles gesagt, wobei ich hier schon gerne eine Dividende hätte...  

Vor einigen Tagen kam UNITED RENTALS mit einem Q2-Ergebnis von 4,66 Dollar pro Aktie raus. Das traf zwar nicht ganz die Erwartungen, lag aber immerhin 26,6 Prozent höher als im Vorjahr.

Die Zukunft ist zudem sehr hoffnungsvoll: die US-Regierung stellte vorgestern ein gigantisches Investitionsprogramm in Aussicht:

WASHINGTON, 1. August (Reuters) ? US-Senatoren stellten einen umfassenden parteiübergreifenden Plan in Höhe von 1 Billion US-Dollar vor, um in Straßen, Brücken, Häfen, Hochgeschwindigkeits-Internet und andere Infrastruktur zu investieren.
Das massive Infrastrukturpaket hat für den demokratischen Präsidenten Joe Biden oberste Priorität, der es am Sonntag als die größte derartige Investition seit einem Jahrhundert bezeichnete.

 

auch mal wieder was gepostet wird.
Auch wenn schon 2 Wo alt, die Ergebnisse Q4/21:
https://www.unitedrentals.com/our-company/...look-and-announces-new-1

Ein tolles Ergebnis in Q4/21: GAAP Eps 6,61 USD, adjusted sogar 7,39 USD.
In Summe hat URI damit eine EpS von 19,04 USD für 2021 (ggü. 12,20 in 2020) erwirtschaftet - stark!

Und es kommt jetzt ein ARP über 1 Mrd. USD, dass Ende 2022 schon abgeschlossen werden soll.

 

Präsi Q1/2022
https://www.unitedrentals.com/sites/default/files/...n_04.27.22FI.pdf

https://seekingalpha.com/news/...eats-0_86-revenue-of-2_52b-beats-80m

Non-GAAP EpS von 5,73 USD in Q1/2022 ist richtig stark.
Trailing 5-year CAGR von +20.6%, 10-year sogar bei 28,0% beim adjusted EpS.

2022 wird ggü. 2021 ein Adjusted EBITDA implied growth von 20,1% angenommen  (Präsi Seite 33)...damit lässt sich leben... :-)


 

Mit einem Gewinn pro Aktie von 7,86 Dollar in Q2 hat United Rentals wieder mal geliefert;
die Erwartungen wurden um ein Fünftel übertoffen.
Im Vergleich zu Q2/2021 mit damals 4,66 Dollar hat sich das Ergebnis damit um satte 68% erhöht.
Die Umsätze im Vergleich zu Vorjahr stiegen dabei um 26% auf 2,46 Mrd.$. Da zeigt sich sehr schön die Preissetzungs-Macht des Weltmarktführers - die Preiserhöhungen und bessere Auslastung des Maschinenparkt führen auch weiterhin zu steigenden Margen.

Die Guidance für 2022 wurden für Umsatz und Gewinn leicht angehoben; das laufende Aktien-Rückkaufprogramm über 1 Mrd.$ ist zu 3/4 durchgeführt - die restlichen 250 Mio. folgen im laufenden Q3.
Im Auge behalten sollte man die Verschuldung, die in absoluten Zahlen zwar von 8,8 auf 9,76 Mrd.$ anstieg, relativ zum EBITDA aber rückläufig ist.

Der Kurs reagiert auf diese Krisen-Resistenz entsprechend mit einem Anstieg um rund ein Drittel in den letzten vier Wochen. Schön, dass ich hier seit drei Jahren eine volle Position im Depot habe ;-)
 

Heute Abend wird's interessant; die Quartalszahlen von United Rentals kommen nach Börsenschluss.
Erwartet werden 3 Mrd. Dollar Umsatz und ein EPS von 9,06 $.

Da habe ich vorher bei 295 Dollar nochmal aufgestockt....  

Umsatz steigt im 3.Quartal auf  3,05 Mrd. Dollar (plus 17,3 % ggü. Vorjahr)
Gewinn pro Aktie steigt auf 9,27 Dollar - 21Cent über den Erwartungen und plus 48,2 % ggü. Vorjahr)
Gewinnmarge steigt um 410 Basispunkte von 15,8 auf 19,9 Prozent
Verschuldungsgrad fällt von 2,2x (Dez.21) auf jetzt 1,9x und damit unterhalb des eigenen Zielkorridors
Neues Aktien-Rückkaufprogramm über 1,25 Mrd. Dollar bis Ende 2023

Beim aktuellen Kurs liegt das forward-KGV fürs nächste Jahr bei 8,8 ! Nicht schlecht für ein Unternehmen mit zweistelligen Wachstumsraten für die nächsten fünf Jahre.  

wo hast Du her, dass URI in den nächsten 5 Jahren wachsen soll?
In der Press release habe ich das nicht gefunden.