Immofinanz - Neue Zeitrechnung

auf der Homepage verfügbar (1. - 3. Quartal 2022)

EPRA NTA 29,90 Euro je Aktie
Buchwert 28,30 Euro je Aktie

https://immofinanz.com/de/investor-relations/prasentationen

Im 4. Quartal hat dann Immofinanz 17,31 Mio. S-Immo-Aktien von der gemeinsamen Mutter CPIPG um 19,50 Euro je Aktie, also weit unter Buchwert, gekauft.

Mit Jahresende wurde dann die S-Immo voll konsolidiert.
Im Mai ist dann von der S-Immo eine Dividende in Höhe von ca. 24 Mio. Euro zu erwarten, soferne diese wieder 65 Cent betragen wird - und die Fusion noch nicht durchgezogen wurde...



 

https://www.finanznachrichten.de/...-unternehmensanleihe-2023-022.htm  

Ich habe gerade zwei Kursziele der Deutschen Bank gesehen.

Zum einen das Kursziel der Deutschen Bank auf die Immofinanz. https://www.finanzen.at/analyse/immofinanz-verkaufen-859446
Dabei wurde die Immofinanz von 13 auf 10 runtergestuft. Grund ist die schlechte Liquidität und die Reduktion des Gewinns je Aktie (FFO1?: 0,94->0,91).

Auf der anderen Seite hat die Deutsche Bank die CA Immobilien von 37 auf 35 runtergestuft. https://www.finanzen.at/analyse/ca-immobilien-kaufen-859444
Grund dafür ist, dass der Gewinn (FFO1?) von 1,33 Euro auf 1,15 Euro reduziert wurde.


Da werde ich dann schon ein bisschen stutzig, wie sich da die Kursziele zusammensetzen. Der erwartete Gewinn wurde bei der Immofinanz um etwas mehr als 3% gekürzt. Bei der CA Immobilien um mehr als 13%. Jetzt wird die Immofinanz mit 10 (ein 23%iger Abschlag) bewertet und die CA Immobilien mit 35 (ein 5%iger Abschlag), obwohl der "Gewinneinbruch" bei der CA Immobilien deutlich höher ausfallen wird.
Außerdem hat die Immofinanz einen KGV von 11 (auf Basis des Kurses 10). CA Immobilien hingengen ein KGV von 30 (auf Basis des Kurses 35).

Jetzt kann man sicher noch viel mit den zu erwartenden Risiken rechtfertigen. Aber die Immofinanz liefert hier fast die 3-fache Rendite bei den Zahlen der Deutschen Bank. Vielleicht bin ich auch einfach zu bullish bei der Immofinanz. Für mich schreit das aber schon sehr nach Marktmanipulation!  

mit Cash von 1.000.000.000 hat man kein Liquidität Problem  

Wie kommen Sie auf die 1 Mrd. an Cash?

Bei der von Juche oben verlinkten Präsentation sind lediglich 242 Mio. Cash ausgewiesen. Zusätzlich besteht noch eine Kreditlinie über 100 Mio. Selbst wenn hier die Rückzahlung von 187,1 Mio. noch nicht berücksichtigt wurde, sehe ich den Cashbestand noch nicht im kritischen Bereich. Zumal bei steigenden Zinsen zu hohe Barbestände eher ineffizient sind.

Nachdem die meisten Finanzverbindlichkeiten längerfristiger Natur sind (z.B.: eine Anleihe in Höhe von 237,8 Mio. bis 2027), sehe ich hier keine gröberen Probleme auf die Immofinanz zukommen. Vor allem, weil aus meiner Sicht der positive Effekt aus der Dividendenstreichung aus dem vergangenen Jahr mehr und mehr zu tragen kommt. Das Fremdkapital wurde reduziert und somit die Zinskosten gesenkt. Im Worst-Case kann man auch zu höheren Zinsen refinanzieren, da die Beträge absolut betrachtet zu vernachlässigen sind.
Da das eigene Mietergebnis einen Gewinn von 100 Mio. generiert, kann man stetig die Eigenkapitalquote erhöhen.  

https://www.boerse-express.com/boerse/analysen/...immofinanz-ag-18436  

https://www.finanznachrichten.de/...-die-s-immo-unterzeichnet-022.htm  

https://www.finanznachrichten.de/...n-herausforderndem-umfeld-022.htm  

gute hohe Einnahmen
aber Wertung Verluste

IIA ist einfach vorsichtig bezüglich Dividende  

13,14 Euro  

über 800.000 Stück heute rausgekauft...

13,46 Euro  

Anstieg auf 14 Euro, weiter unter hohen Umsätzen.

Am 3. Mai ist Hauptversammlung, unter Ausschluss der Öffentlichkeit (nur viruell). Dividende gibt´s keine für 2022.

https://www.finanznachrichten.de/...ntlichen-hauptversammlung-022.htm  

es gibt neuen Aktonär über 5%  

15,10 Euro...  

müsstest wenn ich mich recht entsinne nach deinem Wiedereinstieg ja inzwischen schön im plus sein - gratuliere.

IIA hat sich in letzter Zeit entgegen dem allgemeinen Trend ganz gut gehalten (man mache einen Vergleich mit der S-Immo). Denkst du, Klaus Umek kauft weiter zu und es liegt daran?

Ich bin jedenfalls langfristig orientiert und bleibe weiter an Bord, auch wenn ich es bedaure das Umtauschangebot nicht stärker genutzt zu haben. Und wenn es der Weiterentwicklung der IIA dient stört mich auch der Wegfall der Dividende nicht


 

Bin jetzt endgültig raus bei gut 15 Euro, da ich bei Polytec nachgekauft habe. Bin aber der Meinung, dass weiterhin genug Potential nach oben ist...
 

nachdem s Immo konsolidiert ist, das Geschäft läuft, könnte Dividende wieder Thema werden  

 

Zahlen i.O.
CA Immo voll inkludiert
Mieteinnahmen steigen
über 95% Vermietung Rate
Stop Shop wächst

Abschreibungen ziehen Ergebnis ins Minus  

Wer hat eine Erklärung für den jüngsten Kurssprung. Sind jetzt beim Buchwert angelangt.
Wohin kann es noch gehen?
Wird es jemals wieder eine Dividende geben?
Kommt es zu einem SqueezeOut?

Fragen über Fragen...  

Keiner mehr an der IIA interessiert, jetzt wo's wieder interessant ist und der Kurs passt?
Wohin wird das noch führen?
 

 

Was ist denn mit dem Kurs passiert? Ich kann irgendwie gar nichts negatives lesen, aber dennoch von 32 auf 18? Und der Umek Kalsu hat ja auch massiv verkauft. Wollte hier eigentlich mal einsteigen, aber jetzt bin ich wieder froh drüber. Habt ihr eine Erklärung?  

hier kannst du sie lesen,

https://www.wallstreet-online.de/diskussion/...epots#beitrag_76500914

operativ läuft es sehr gut, der Kurs ist meiner Meinung nach wegen externer Faktoren die nix mit der Immofinanz zu tun haben abgestützt,

 

für die Vorstellung bei WO, im dortigen Thread gab es lange nicht mehr so interessante und ausführliche Vorstellungen einer Aktie.
Mit einer kleinen Position von 250 Stk. dabei.