Das am Neuen Markt in Frankfurt notierte Unternehmen ist auf funkbasierte digitale Lösungen für die Datenerfassung, -übertragung und ?auswertung spezialisiert. Die Produktpalette von Adcon Telemetry (WKN 922220) bietet eine Alternative zu den bisherigen Technologien im Kommunikationsbereich, wie etwa dem Mobilfunk oder Übertragungen von Satelliten. Bisher hat man sich dabei mit extrem leistungs- und widerstandsfähigen Produkten auf die Langstreckenübertragung in der Umweltmesstechnik, der Wasser- und Energiewirtschaft und der Landwirtschaft konzentriert. Neben diesen im Geschäftsbereich ?Applikationen? zusammengefassten Aktivitäten verleiht der Bereich ?Technologie? der Aktie große Wachstumsfantasie. Der Fokus des Unternehmens liegt darin, Partnerschaften mit führenden und in großvolumigen Märkten tätigen Original Equipment Manufacturers einzugehen, die Adcons Funkdatenübertragungstechnologie lizenzieren und als Kommunikationssystem ihrer Wahl standardmäßig in ihr Produktangebot integrieren. Hier ist es dem Unternehmen bereits gelungen, in das Geschäftsfeld Gebäudemanagement, Zahlungsterminals und Kassenscanner einzutreten. Der Technologiebereich soll auch in Zukunft weiter ausgebaut werden und dank der vielfältigen Einsatzmöglichkeiten zu einem 2. Standbein der Firma werden. Als eines von wenigen Unternehmen des Neuen Marktes wartete Adcon Telemetry mit positiven Zahlen für das Geschäftsjahr 2000 auf. So konnte der Umsatz mit 11 Mio. Euro beinahe verdoppelt werden, mit dem operativen Ergebnis von 0,1 Mio. Euro konnte zudem erstmals die Gewinnzone erreicht werden. An sich gehörten angenehme Überraschungen von Unternehmen, die am Neuen Markt vertreten sind, in jüngster Vergangenheit eher zu den Ausnahmen, und man sollte meinen, gute Nachrichten würden einer Aktie Flügel verleihen. Bei Adcon war dem leider nicht so. Gebeutelt von Verlusten, hören viele Anleger nur noch auf die schlechten Meldungen. Diesem Abwärtstrend konnte sich das Unternehmen auch nicht entziehen und notiert nur unwesentlich von seinen Tiefständen entfernt. Sollte sich allerdings in absehbarer Zeit der Börsenhimmel wieder aufhellen, könnte auch Adcon davon überproportional profitieren. Für das aktuelle Jahr hat sich das Unternehmen nämlich weitere ehrgeizige Ziele gesteckt. So sei nochmals eine Umsatzverdopplung geplant, wobei das Ergebnis erheblich verbessert werden soll. Ein erster Schritt um dieses Vorhaben zu erreichen ist bereits mit der vor kurzem vermeldeten Vertriebspartnerschaft mit Siemens gesetzt worden. austrostocks.com Fazit und Zukunftsaussichten: Das noch sehr kleine Unternehmen steht aufgrund seiner (noch) geringen Größe nicht im Fokus der institutionellen Anleger. Adcon Telemetry arbeitet jedoch in einem sehr wachstumsstarken Bereich, dessen Potenzial heute noch nicht abzuschätzen ist. Gelingt es den Verantwortlichen, in einem Markt, der zweifelsohne noch in den Kinderschuhen steckt und daher ein gewisses Restrisiko birgt, seine technologische Vorreiterstellung zu behaupten und weiter auszubauen, könnte man es hier durchaus zu einem Big-Player schaffen. Bis dahin ist allerdings höchstwahrscheinlich noch etwas Geduld gefragt. Analysten meinen jedenfalls die Aktie sei durchaus eine Kaufüberlegung wert, auch wenn aufgrund der geringen Größe des Unternehmens und des jungen Marktes, dem Investment nichtsdestotrotz ein hohes Restrisiko anhaftet. rg/14.03.2001 austrostocks.com
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