IVU - sachlich und konstruktiv

Very nice.
Die Ferservizi S.p.A ist eine 100 %ige Tochter der italienischen Staatsbahn, dieser sehr alten und treuen Kundin der IVU.


"Infrastruktur-Hosting, Entwicklungsdienstleistungen, Applikations- und Systemmanagement, Softwarepflege, Lizenzpflege und optionale Entwicklungen der Crew & Fleet Management Services der IVU. Rail und IVU.Pool, IVU.Pool Application Management."

Wert
Geschätzter Wert ohne MwSt.: 45 845 514,00 EUR

https://ted.europa.eu/de/notice/-/detail/212629-2024  

von IVU folgen. 45,8 Millionen Euro ist Kategorie Großaufttrag  

bei Bestandskunden sind dann solch große Beauftragungen regelmäßig zu erwarten.

wäre mir ein kleiner Artikel seitens der IR lieber, die IVU Italia hätte ihn sich verdient !

Zur Erinnerung, es ist noch nicht so lange her, dass Mitte Dezember 2020 bereits ein Auftrag der Feservizi in Höhe von 18,8 Mio. ? an die IVU vergeben wurde.
Die italienische Staatsbahn investiert also massiv in die Modernisierung.

By the way.
Gestern kamen auch Zahlen der FS, es lohnt sich für Eisenbahnfreaks, ab und an auf deren Unternehmensseite vorbeizuschauen.
https://www.fsitaliane.it/content/fsitaliane/en/...ncial-results.html  

Markt solche Folgeaufträge schon im Kurs bereücksichtigt. Wirklich bewegen dürften daher nur Neukunden Aufträge. Ich kenne die europaweiten Aussschreibungen nicht, aber gibts da gerade etwas Großes, wo IVU vom Profil den Zuschlag bekommen könnte? Bei der dänischen Staatsbahn konnte man es ja auch schon antizipieren? Würde mich auch interessieren wo noch white spots in Europa für IVU Rail sind.

Am coolsten wäre ja Frankreich, aber die sind leider wohl fix bei der Konkurrenz (jedenfalls nach meinen Erinnerungen).

Experten eine Idee in welchen Märkten IVU mit Rail noch eintreten kann? Sehe hier in Europa noch UK, Spanien und Polen als große Möglichkeiten, wenn man unterstellt, dass in Frankreich "derZug abgefahren ist".

ich meine, ich hätte da schon ab und wann was zu geschrieben.

Im Moment mache ich kaum Daytrading, also werde ich die Tage mal ein Posting zum Komplex Europa, Markteintritte, Potenzial, Zukunft der Eisenbahn/ Öffentlicher Verkehr formulieren.
Heute aber steht noch Sonne und dann Zahnarzt auf dem Terminzettel.

 

ja, da hattest du schon in der Vergangenheit etwas dazu geschrieben, aber ist ja schön nochmal die mittelfristigen operativen Perspektiven aufgezeigt zu bekommen.

ist aus zweierlei Gründen wichtig und nicht im derzeitigen Kurs eingebpreist:

1. Der Grossauftrag indiziert, daß IVU mit den berichteten deutlich erhöhten Margen Akzeptanz findet, was wieder für die Qualität der IVU Produkte spricht.

2. Ein zunehmender Anteil neuer Grossaufträge mit erhöhter Marge wird sich zunehmen in der Profitabilität von IVU wiederfinden. Natürlich ist dies noch nicht im Kurs eingepreist, da der Markt IVU noch in den Bereich Venture Kapital stellte aus Furcht, daß die Inflation die Marge auffrißt.

3. Jeder neue Großauftrag, unabhängig woher dieser kommt, sollte diese positive Richtung damit zusätzlich stärken.  

dass man weiter skalieren kann. Dies hat man in den letzten 3 Jahren nicht geschafft. Unternehmen wie Atoss zeigen, was dann möglich wäre, wenn IVU wieder die Margen steigern würde. Die Voraussetzungen sind mir dem steigenden Anteil von IVU Cloud eigentlich gegeben, wird aber weiter von Personal/Inflation überkompensiert. Wäre auch hilfreich für den Markt, wenn das Management ein mittelfristigen Margenziel nennen würde. Glaube weiterhin, dass das Geschäftsmodell Ebitmargen von 20-25% zulässt, wenn die wiederkehrenden Umsätze bei rund 60% liegen. Hier fehlt es schlicht an belastbaren Zielen des Vorstands, aber dies haben sie noch nie gemacht. Ist halt nicht der IVU Stil.

Sehe ich auch so. Allerdings spielt Börse immer auf Zukunft ab ca. 6 Monate.
IVU hat offensichtlich die Stellschraube der Marge deutlich erhöht - NACH dem Referenzzeitpunkt als die Inflation-unter-3 % gesunken ist.
Dies müsste sich folglich kurzfristig in fortlaufender Steigerung der Rentabilität wiederspiegeln, insbesonder da der relative Anteil einträglicher kalkulierter Projekte zunimmt.

Im Rahmen schnellerer und breiterer Marktdurchdringung hat IVU möglicherweise zunächst auch über den Preis gearbeitet. Mit einer nun gelungenen Etablierung scheint IVU nun die nächste Stufe zu zünden höherer Rentabilität abzurufen.

Frage an Scansoft: Meinst du nicht, daß die Preiserhöhungen sich in den kommenden Finanzberichten wiederspiegeln sollten?  

wie hoch das Management die weiteren Personalaktivitäten ausweitet und wie hoch der Lohnsteigerungsdruck ist. Kann ich nicht vorhersehen, da ich die Pipeline nicht kenne. Wenn jetzt in den kommenden 3 Jahren die Chance besteht mehrere Großaufträge von Neukunden an Land zu ziehen, dann würde ich den starken Personalauabu einhergehend mit den 3 Jahren Stagnation bei der Marge jedenfalls besser nachvollziehen können.  

angeschrieben. Schweigen im Walde.  

Nachdem die Kurslücke vom 10.4.24  in den vergangenen Tagen mit dem erwarteten Kursrücksetzer von 10 % geschlossen wurde, könnte es mit diesem Anlauf nun direkt auf die 16 Euro gehen, die dann keine psychologisch große Hürde mehr darstellen sollte. Danach befinden wir uns in dem Bereich bis 18 Euro, dessen Überschreitung mit dem anstehenden Quartalsbericht Ende Mai möglich wäre. Auch, da die deutsche Politik nun über KFZ Fahrverbote spricht, wird das Thema Bahn weiter im Fokus stehen.
Bis jetzt läuft es für mich nach Plan, wie in meinem früheren argumentierten Beitrag dargelegt.

 

bis jetzt kein neues ARP gestartet hat. Ist ja nicht so, als ob der Kurs seit dem Ende des letzten Programms weggelaufen wäre.

So lange die Aktien nicht eingezogen werden, verspreche ich mir davon nicht allzu viel.  

Die rückgekauften Aktien sind mit grösserer Wahrscheinlichkeit strategische Anlagen. Der konservativ agierende Vorstand weiß sehr wohl, daß es keinen Sinn macht Aktien zu kaufen, die dann gleich wieder auf dem Markt landen.

Bei den ARP glaube ich, daß diese wie eine Art Schmerzmittel agieren. Hat man diese eine Zeit lang eingenommen möchte der Patient i.d.R. ja wissen wie es wirklich um einen bestellt ist und ob überhaupt noch Schmerzursachen vorhanden sind, in diesem Fall der Status auf dem Finanzmarkt.

Interessanter wäre wohl die Frage  woher die Aktien im Verkauf nachgeschoben werden.  Ich glaube hierbei eher an versuchte technische Kursmanipulationen, da die Handelsvolumen gering sind und relativ  einfach technisch Verkaufssignale ausgelöst werden können. Würde auch manch einen Beitrag in diesem Forum erklären.

Aber ich glaube, daß auch dies keine grosse Rolle spielt. Der nächste Finanzbericht wird kommen. Für mich setze ich auf einen Turn-Around in der Profitabilität und daß wir zuvor noch über die 16 kommen. Ist ja auch noch ein wenig Zeit....  

Es wird wahrscheinlich gerade kein neues ARP gestartet, weil auf der nächsten HV am 29. Mai erst wieder eine neue Ermächtigung dessen erfolgen muss. Die jetzige läuft aus (29. Mai 2019 bis  28. Mai 2024). Somit ist die Zeit für ein sofortiges ARP wohl zu knapp.
Siehe dazu hier die Nachricht zum letzten ARP:
https://www.ivu.de/aktuelles/details/...enrueckkauf-ab-08-januar-2024

@Coastal Rowing
Turnaround in der Profitabilität? IVU ist seit etlichen Jahren profitabel  

...natürlich hast du recht, das war unpräzise formuliert. Ich meinte turn-around vom kurzfristig abfallenden Trend der Marge.  

die Bekanntmachung zur Einberufung der Hauptversammlung veröffentlicht.

Darunter unter Punkt 7:
Beschlussfassung über die Ermächtigung des Vorstands zum Erwerb eigener Aktien gemäß § 71 Abs. 1 Nr. 8 AktG mit der Möglichkeit des Bezugsrechtsausschlusses bei der Veräußerung der eigenen Aktien sowie Aufhebung der Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien vom 29. Mai 2019 ...

https://www.eqs-news.com/de/news/hauptversammlung/...121-aktg/2038095  

Die Hauptversammlung der IVU Traffic Technologies AG vom 29. Mai 2019 hat den Vorstand ermächtigt, bis zum Ablauf des 28. Mai 2024 Aktien der Gesellschaft zu jedem nach § 71 Abs. 1 Nr. 8 AktG zulässigen Zweck im Rahmen der gesetzlichen Beschränkungen zu erwerben. Diese Ermächtigung soll erneuert werden. Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor, den folgenden Beschluss zu fassen:

Die Gesellschaft wird mit Wirkung vom Ablauf des Tages der Hauptversammlung vom 29. Mai 2024 an dazu ermächtigt, eigene Aktien zu jedem nach § 71 Abs. 1 Nr. 8 AktG zulässigen Zweck im Rahmen der gesetzlichen Beschränkungen und nach Maßgabe der folgenden Bestimmungen zu erwerben. Die Ermächtigung ist auf den Erwerb von Aktien mit einem auf diese Aktien entfallenden anteiligen Betrag des Grundkapitals von 1.771.916,00 ? beschränkt, das sind 10 % des Grundkapitals am Tag der Hauptversammlung in Höhe von 17.719.160,00 ?.  

https://www.bayerische-staatszeitung.de/...ome-zuege.html#topPosition
50.000 Fachkräfte fehlen demnächst im ÖPNV. Da muss sich was ändern in den Köpfen der Verantwortlichen.  

überbewerten, weil es der Vorstand nunmal als Mitarbeitervergütung betrachtet. Kapitalallokation muss natürlich trotzdem überdacht werden.

Was ich aber bei IVU nie verstehen werde, ist die Tatsache dass man solche Großaufträge (auch wenn es zum Teil nur Folgeaufträge sind) wie den aus Italien nicht gegenüber dem Finanzmarkt mitteilt. Wenn es hochkommt, meldet man sowas irgendwann zeitversetzt mal als PM oder auf der eigenen Homepage so nebenbei, als wäre es nen 1-2 Mio pillepalle Auftrag. Aber so Adhocs wie es andere UN machen, gefolgt dann von Analystenempfehlungen gibt es gefühlt nie bei IVU.
Mir hat die Ruhe und Gelassenheit des Vorstands gegenüber den Schwankungen des Kapitalmarkts eigentlich immer ganz gut gefallen, aber in dem Punkt übertreibt man es.

Und das nervt mich. Nicht mal mehr auf den Dienstag ist Verlass :-)
Kann ja irgendwie auch nicht sein, dass wir User hier auf irgendwelchen Ausschreibungsseiten erhaltene IVU-Aufträge recherchieren und ins Forum posten. Wäre doch ein Leichtes für IVU, das selbst per über EQS als Corporate News, die sich bestens für den kontinuierlichen Dialog mit dem Kapitalmarkt eignen, zu tun, wie die anderen (gefühlt alle) AGs auch.
Geht jemand zur HV? Ich kann da leider nicht. Das könnte man auf jeden Fall mal dort ansprechen.
Ich werde das Thema die Tage auch mal der IR auf die Nase binden.  

einzelne Auftragsmeldungen, fände ich auch gut, mehr stört mich aber dass man keine Ziele für 3-5 Jahre vermittelt, sei es über Umsätze, Produkte oder Zielmärkte, damit käme etwas mehr phantasie in der Wert.  

aber ihr habt schon recht, die IR hat nachgelassen