Deutsche Bank neues Kursziel
Zürich (aktiencheck.de AG) - Daniel Davies, Analyst der Credit Suisse, stuft die Aktie der Deutschen Bank (ISIN DE0005140008 / WKN 514000) unverändert mit "neutral" ein.
Das Jahr ende wie es auch begonnen habe, mit tiefer Skepsis was das strukturierte Finanzierungsgeschäftsmodell angehe, welches in der Vergangenheit von Gewinnen aus dem Investment Banking unterstützt worden sei. Der Bankensektor beginne erst von den Regulierungsmaßnahmen getroffen zu werden. Die Nachfrage nach Produkten, die die Profitabilität des Investment Bankings in den Jahren 2002 bis 2007 getrieben habe, fehle fast gänzlich.
In einer Reihe von Geschäftsbereichen werde es im vierten Quartal zu substanziellen Handelsverlusten kommen. Eine hohe Volatilität und eine schwache Kapitalausstattung würden es sehr schwer machen, Positionen bei Aktienderivaten abzusichern.
Die Gewinnschätzungen für die Deutsche Bank seien für 2009 um 24% auf 5,2 EUR gesenkt worden. Das Kursziel werde von 45 auf 33 EUR zurückgesetzt. Damit werde dem versteckten negativen Wert der Marktbewertungsverluste aus dem Held-to-Maturity Portfolio Rechnung getragen, ebenso wie dem Wert der Put-Optionen der Deutschen Post für den Verkauf der Postbank zu einem Preis deutlich unter der aktuellen Marktbewertung.
Ein großer Teil der negativen Nachrichten sei aber schon in die Aktie eingepreist. Es fehle nicht gänzlich die Hoffnung für das neue Jahr.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten der Credit Suisse die Aktie der Deutschen Bank weiterhin mit dem Votum "neutral". (Analyse vom 12.12.08)
(12.12.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 12.12.2008
Quelle: Finanzen.net / Aktiencheck.de AG
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