NewsAnalystCorner: Advanced Medien sorgt für gute Stimmung performaxx Research Rupert Stöger 05. Januar 2007 Für die Aktionäre der Advanced Medien AG hieß es Anfang Dezember: "Bitte schließen Sie die Anschnallgurte und stellen Sei das Rauchen ein, wir starten jetzt durch!" Nachdem der Spezialist für Bordunterhaltung in Flugzeugen Ende November seine Prognosen angehoben hat, kannte der Kurs kein Halten mehr. Rupert Stöger von Performaxx Research sieht trotz der zuletzt guten Performance noch immer deutliches Kurspotenzial für die Aktie.
ADVANCED MEDIEN AG WKN 126218 Branche Entertainment/Dienstleistungen Land Deutschland Bisherige Empfehlung Kaufen Aktuelle Empfehlung Kaufen Kurs bei Besprechung 2,11 Euro Datum 05.01.2007 Kursziel 3,64 Euro Zeithorizont
Börsenkennzahlen Unternehmen ADVANCED MEDIEN AG 52 Wochen Hoch 2,40 Euro 52 Wochen Tief 1,50 Euro Marktkapitalisierung 33,78 Mio. Euro Erwähnte Unternehmen Name WKN Kauf Verk. News ADVANCED MEDIEN AG 126218 AC: Herr Stöger, wie beurteilen Sie die Entwicklung bei der Advanced Medien AG?
Stöger: Der Spezialist für Bordunterhaltung in Flugzeugen profitiert derzeit von der konsequenten Ausrichtung auf das Kerngeschäft Inflight Entertainment und besticht durch kräftiges Wachstum. Wie die aktuelle Geschäftsentwicklung eindrucksvoll zeigt, hat sich Advanced Medien eine ausgezeichnete Position auf einem attraktiven Markt erarbeitet.
AC: Was macht den Markt so attraktiv?
Stöger: Der Markt profitiert derzeit von der dynamischen Entwicklung der Weltwirtschaft und somit auch des Personenluftverkehrs, weist aber auch grundlegende Trends auf, die für ein über mehrere Jahre anhaltendes, stabiles Wachstum sorgen sollten. Als Ausdruck dieser neuen Dynamik hat der Vorstand Ende November die Prognosen deutlich erhöht.
AC: Wie sehen die neuen Planvorgaben aus?
Stöger: Als Umsatz- bzw. Gewinnziel für das laufende Jahr werden nun 59 Mio. Euro bzw. 2,4 Mio. Euro angegeben und in 2007 sollen die Erlöse sogar auf über 70 Mio. Euro steigen.
AC: Wo liegt der Grund für diesen Aufschwung?
Stöger: Eine wichtige Ursache hinter dieser erfreulichen Entwicklung ist die anhaltend erfolgreiche Gewinnung von Neukunden. So hat sich zuletzt im Rahmen der diesjährigen Messe der World Airline Entertainment Association - kurz WAEA- die amerikanische Fluglinie United Airlines für einen Wechsel zu der Advanced-Medien-Tochter Inflight Productions Ltd. entschlossen.
AC: Gab es weitere Impulsgeber?
Stöger: Ja. Darüber hinaus konnte die Zusammenarbeit mit der Schweizer Chartergesellschaft Edelweiß ausgeweitet und die Verträge mit KLM und Air New Zealand verlängert werden. Für die Schweizer wird Advanced Medien Inhalte für den neuen Portable Media Player des japanischen Elektronikkonzerns Panasonic liefern, der diese als eine weitere Standardanwendung im Inflight Entertainment etablieren will.
AC: Wird sich dieser positive Trend fortsetzen?
Stöger: Davon ist auszugehen. Wir setzen auf eine weiter zunehmende Verbreitung von Inflight Entertainment bei immer mehr Airlines als auch technische Entwicklungen, die ein immer breiteres und vor allem immer stärker individualisiertes Unterhaltungsangebot ermöglichen.
AC: Von welcher Größenordnung reden wir?
Stöger: In Summe rechnen Marktbebachter mit einer Zunahme der weltweiten Ausgaben für Bordunterhaltung auf 2,5 Mrd. USD in 2010 - nach geschätzten 1,8 Mrd. USD im laufenden Jahr.
AC: Haben Sie Ihre Planungen ebenfalls angepasst?
Stöger: Angesichts der unternehmensseitigen Ankündigungen sowie der jüngsten Vertriebserfolge war unsere diesjährige Umsatzschätzung zu konservativ. Wie haben sie deswegen deutlich von 55 auf 60 Mio. Euro erhöht.
AC: Und Ergebnis seitig?
Stöger: Unter Beibehaltung der bereits zuvor erwarteten Nettorendite von 4% ergibt sich daraus ein Jahresüberschuss von 2,4 Mio. Euro. Damit liegen wir hinsichtlich des Gewinns exakt auf dem Niveau der unternehmenseigenen Prognose.
AC: Was kann man von der Gesellschaft in den kommenden Jahren erwarten?
Stöger: Wegen der nun deutlich höheren Erlösbasis in diesem Jahr reduzieren wir die Wachstumserwartung für 2007 geringfügig auf 21%. In Summe der beiden Effekte resultiert hieraus eine auf 72,6 Mio. Euro erhöhte Umsatzerwartung. Die Expansionsgeschwindigkeit für die Jahre ab 2008 lassen wir demgegenüber ebenso unverändert wie die Annahme bezüglich der Margenentwicklung.
AC: Wie steht es um die Bewertung der Aktie?
Stöger: Die Aktie hat zwar in den letzten Wochen etwas Boden gut machen können, wir sehen dennoch deutliches Kurspotenzial und empfehlen die Aktie daher mit einem Kursziel von 3,64 Euro zum Kauf.
Das Gespräch führte Michael Schröder
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"Könnte ich Hellsehen, dann würde ich nicht die Aktienkurse vorhersagen, sondern die LOTTO Zahlen, jede Woche 2 Sechser mit Superzahl!" JS
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