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sind dann bis 2,15? gelaufen - jetzt ist ein verkäufer dabei
habe gerade bei 1,80? gekauft
09:43 Uhr
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Trading-Tipp Muehlhan: 50-Prozent-Chance
Markus Horntrich
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Der Spezialist für Oberflächenschutz steht kurz vor Abschluss der Bodenbildung und einem starken Kaufsignal. Die günstig bewertete Aktie dürfte bald zum Höhenflug ansetzen.
Die Hamburger Muehlhan AG ist auf den Schutz von Oberflächen spezialisiert. Im Fokus stehen dabei zum Beispiel Tankschiffe, Windkraftanlagen, Ölbohrplattformen oder Brücken. Im Grunde Märkte, die, wie etwa der Windkraftbereich, ein kontinuierliches Wachstum aufweisen. Dass man trotzdem nicht von Konjunktureinbrüchen gefeit ist, zeigte die Insolvenz eines Kunden, infolge dessen drei Millionen Euro an Forderungen abschreiben musste. Die Börse hat das mit einem 25-prozentigen Kursrutsch quittiert.
Kaufinteresse steigt
In den letzten Tagen war jedoch wieder Kaufinteresse in der Aktie festzustellen, wenn auch noch bei relativ überschaubaren Umsätzen. Dass die Aktie wieder entdeckt wird, kommt nicht wirklich überraschend. Das Geschäft bei den Hamburgern läuft abgesehen von dem einen Sondereffekt normal, die Geschäftszahlen dürfte das also nur im laufenden Jahr belasten. So hat Muehlhan vor kurzem einen Rahmenvertrag mit Maersk Oil über die Erbringung von Oberflächenschutzarbeiten an Plattformen in der Nordsee bekannt gegeben ? die Hanseaten schaffen es also weiterhin, Neukunden zu akquirieren. Für weiteren Schub soll die internationale Expansion in China (Die Welt: Muehlhan ist in Asien gut im Geschäft) und in den arabischen Ländern sorgen, aber auch die zunehmende Installation von Offshore-Windparks dürfte für neue Impulse sorgen.
Unter Buchwert
Aufgrund der Forderungsabschreibung wird der Umsatz 2009 gegenüber dem Vorjahr leicht rückläufig sein. SES Research erwartet nach 207 Millionen Euro im Vorjahr für 2009 Erlöse von 200 Millionen Euro, wobei ein Gewinn von 1,5 Millionen Euro anfallen sollte. 2010 sollte wieder ein Ergebnis auf dem Niveau von 2008 möglich sein, also rund 4,3 Millionen Euro bei schätzungsweise 207 Millionen Euro Umsatz. Angesichts eines Börsenwertes von 36,5 Millionen Euro beläuft sich das 2010er-KGV damit auf moderate 8. Hinzu kommt, dass die Aktie noch immer deutlich unter Buchwert notiert. Das Eigenkapital liegt aktuell bei über drei Euro je Aktie - im aktuellen Kurs ist somit kaum Wachstumsfantasie enthalten.
Trendwende naht
Abgesehen von den guten Fundamentaldaten wird die Aktie auch aus technischer Sicht zunehmend interessant. Der Wert nähert sich dem wichtigen Widerstand bei 2,00 Euro. Ein nachhaltiger Ausbruch über diese Marke würde weiteres Kurspotenzial bis auf 2,80 Euro eröffnen. Spekulativ orientierte Anleger engagieren sich bereits auf aktuellem Niveau (1,90 Euro) und sichern sich damit eine Kurschance von 50 Prozent. Der Stopp sollte bei 1,65 Euro platziert werden. -----------
Man wird nicht reich, durch das, was man verdient, sondern durch das, was man nicht ausgibt
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