die den Wert der Aktie extrem verwässert hätte, da man zu 1 US $ (wohl Preisnieveau) ja 85 Millarden Aktien hätte ausgeben müssen (!) wurde ein Kredit aufgenommen und besichert. Eine Kapitalerhöhung hätte also 2,5/85 = 2,9%: Abwertung auf 2,9% Anteilswert bedeutet.
Der Kreditgeber hält das Unternehmen also für rückzahlungsfähig.
Bei einem derzeitigen Bestand an Aktien von 2,5 Millarden, wurde bisher statt dessen nicht abgetretenes Vermögen des Konzerns (80% ?) als Sicherheit für einen Kredit zu 85 Mrd. US $ hinterlegt. Damit hat der Staat noch nicht "die Anteile" erhalten, diese halten die Aktionäre. Jedoch kann der Staat das Vermögen verwerten, insoweit der Kredit nicht planmäßig zurückbezahlt wird. So gehört ihm de facto ein Großteil des Konzerns, ebenso, wie jede finanzierte Immobilie quasi der Bank gehört.
Nun scheint au 80% Abtretung nur noch 20% des Vermögens der Aktionöre "frei" zu sein: Das ist aber um einen Faktor von ca. 10 besser als 2,9%. Die 80% Abwertung war also bereits gestern bei einem Kurs von 0,89 ? überpreist.
Nun besteht die Möglichkeit, dass der Konzern noch nicht abgetretene Teile verkauft, um den Kredit zurückzuzahlen. Im Gegenzug werden Sicherheiten wieder freigegeben. Ebenfalls besteht die Möglichkeit, dass mit den 110 Mrd. US $ Umsatz soweit Erlöse geschaffen werden, den Kredit zu bedienen.
Im Normalfall müsste die Aktie ab heute auf 80% Abwertung vom gerechtfertigten Niveau - Sicherheitsabschlag steigen. Bei 40 US $ gerechtfertigten Niveau sind das 8 US $ ./. Sicherheitsabschlag 50% = 4 US $.
Ich sehe daher den Kurs je nach Sicherheitsabschlag innerhalb von 6 Monaten auf ca. 9 ? und nicht unter 0,89 ?.
|