Kaufsignal bei Gagfah

hat eine frist von 5 jahren nach delisting . als Bewertung ist auch noch peergroup multiple zulässig

es macht aber kein sinn zu warten da vonovia später mehr zahlen muss weil die immos steigen und die synergy das noch teuerer macht

aktuell bei dem ffo 0,90 vs ffo 0,94 von dt. wohnen würde das alleine schon ein fair value von ?26 machen

wenn bei gagfah die 130M synergy dazukommen welche ja eigentlich schon sicher sind muss das einen gewaltigen sprung in der Bewertung geben

bin mir ziemlich sicher das der squeezeout wie in der angebotsunterlage beschrieben auf der vonovia HV beschlossen wird.
Das auf der Gagfah HV dazu nichts steht ist klar weil es ja die Entscheidung der Eigentümer = Vonovia ist

vonovia ist dazu eigenzlich dazu gezwungen weil gagfah aktuell durch die 1,2% minorities blockiert ist

So wie es aussieht kommt nun doch der goldene Handschlag mit Squeezut

was ich Schade finde ist das es kein Tausch in Vonovia Aktien geben wird sondern nur Cash und ich damit meinen Steuerfreiheitsbonus weil kauf von 2008 verlieren werde

 

weil der Squeezeout nach Luxembourglaw gemacht wird bliebt Vonovia unter 95% und es fällt keine Grunderwerbsteuer an

insofern ist der Weg nun klar
 

1) Wie hoch ist der aktuelle NAV? (Schätzung ?18)
2) Wie hoch ist der aktuelle FFO? (Schätzung ?0,90)
3) Wird die Synergy von Gagfah zu 100% bei Gagfah gebucht oder wie teilt sich das zwischen Gagfah und Vonovia auf? (Schätzung 70%)
4) Wie wird es denn abgerechnet wenn ein "Gagfah" Mitarbeiter für Vonovia arbeitet und umgekehrt (Schätzung unklar)
5) Ist der corporate SqueezeOUT der 1,2% Gagfah Minorities nach Luxemburger Übernamhe Gesetzt geplant? (Schätzung ja)
6) Um welchen Betrag wurden die Gagfah Assets im Jahr 2015 hochgeschrieben und stehen für 2016 wieder hochschreibungen an? (Schätzung 8% für 2015 ca. 800M Euro)
 

16,10 ?
6.600

 

Kein Wort über Gagfah. Ich hoffe das Aktinäre der Vonovia Fragen zu stellen werden!

 

Faktisch ist es ja gekoppelt an Vonovia bzw peer group Dt. Wohnen etc
Vonovia ist ja quasi gezwungen den goldenen Handschlag zu den Holdouts zu geben um an die Gagfay synergy zu kommen
Gerade weil es ja nur 1,2% sind macht es für Vonovia Sinn das Problem zügig zu erledigen  

Bezüglich Vonovia komme ich auf ?23,93
Bezüglich Wohnen komme ich auf ?26,70

Bezüglich dem aktuellen Preis komme ich auf ein minimales Upside von 55%

das auf den FY2015 Zahlen
FY2016 sollte es wegen dem Synergy noch bessser werden
 

gagfah zu 50% vom Vonoviakurs gehandelt
Wahnsinn

 

hab versucht da irgendwas herauszulesen und mit den alten Bilanzen zu vergleichen aber das bringt leider nichts.

Aktuell kann man nur von den q3 zahlen hochrechnen und dazu Informationen aus dem Vonovia GB2015 nehmen

Hoffentlich wird auf der HV nächste Woche Klartext gesprochen und gefragt
 

ich gehe davon aus das die offenen Fragen beantwortet werden und das man info über die wohl bevorstehende corporate squeeze out bekommen wird

leider wird es wohl auf eine cash only variante auslaufen d.h. ich verliere mein Invest in Immobilien und den steuerfreiheitsbonus meiner gagfah :(  

eine Quelle für die 5 Jahres Squeeze Out Regel nach Delisting? Auch bitte wo der Paragraph mit Cash only steht.

Leider meldet sich hier sonst niemand, der auf die HV gehen könnte.

 

die können nun also problemlos die 1,2% rauskaufen ohne das grunderwerbsteuer fällig ist
wenn die das nicht machen ist vonovia extrem dumm
auf der anderen seite kann die fair value bewertung auf vonovia niveau sein je nach synergy buchung
 

leider nur cash und keine vonovia shares....

der preis muss "fair" sein d.h. im gegensatz zum freiwilligen angebot muss nun der wahre Wert bezahlt werden. Der dürfte in anbetracht der Lage auf dem Immobilienmarkt deutlich höher als 16 euro sein


würde mich nicht wundern wenn mit eingepreistem synergy da über 30 Euro je gagfah bezahlt werden müssen
aktuell scheinen immobilien ja nur im preis zu steigen


Squeeze-out procedure


If a Securities holder is or becomes a Majority Shareholder, it may require all holders of the remaining Securities (the Minority Shareholders) to sell to it their Securities against payment of a cash consideration.

For a period of three years from the entry into force of the Act, a Majority Shareholder may also exercise its squeeze-out rights with respect to Securities that have been admitted to trading on a regulated market but no longer are if the withdrawal from trading did not take place before 1 January 1991.

The squeeze-out price must be a fair price, ie a price determined on the basis of objective and adequate valuation methods used in the case of asset sales.
 

du alles kaufen, was für gut 16 Euro im Moment gehandelt wird. Die Bewertung der Börse spricht dafür, dass hier eine eklatante Fehlbewertung zu deiner Einschätzung vorliegt....
 

Im Grunde hat Vonovia schon ende 2014 geschrieben das es zum Squeezeout nach Luxembourg Law kommen "kann"
imho der ideale weg um minorities komplette rauszukaufen um dann alles nach wunsch beschliessen zu können

wer immoaktien kaufen will ist aktuell mit der gagfah bestens bedient und hat das upside mit dem squeezeout noch als bonus dazu

 

wird es sicherlich weitere Informationen geben wohin der Weg der Gagfah gehen wird

Der aktuelle Zustand macht für Vonovia kein Sinn und die 1,2% rauszukaufen ist doch peanuts für Vonovia  

so nun bin ich gespannt was morgen bei der HV gesagt wird oder auch nicht

bin leider nicht da hoffe aber auf andere  

falls ja bitte Fragen stellen und hier reinstellen was gesagt worden ist
am besten squeezeout zeitplan
 

 

basierend 2016E gehe ich von einem fast par tauschverhältnis aus was aktuell ca. ?30 entspricht für den Fall das die synergy komplett bei gagfah gebucht wird

bei DW wurde am rande was von synergy 70:30 gesagt was möglicherweise dann auch so auf gagfah zutreffen könnte

wichtig ist das es ein shareonly deal ist ohne barkomponente

für die holdouts wie mich bedeutet das tausch in vonovia ohne steuerliche verluste unter beibehalt der steuerfreiheit vor 2009


die vonovia dividende für 2016 wäre dann natürlich auch steuerfrei und wird dann auch nicht beim EK angerechnet wie für die normalen vonovia shareholder

insgesamt kann es gut sein das die holdouts am ende am besten lachen werden
 

...wird es denn soweit sein Immo? Wann kann mit dem Tausch gerechnet werden?  

Hi,

2 Fragen:

- Welche Vereinbarung hat die Vonovia mit JP Morgan getroffen? Besteht ein Acting in Concert? Falls ja, wie könnte man dies nachweisen?

- Laut Geschäftsberichten hat die Vonovia letztes Jahr Gagfah aufgestockt? Mit welchen Geschäftsberichten könnte ich dies nachweisen?

Vielen Dank
 

Keine Berichte mehr oder sowas
das nächste wird die Fusion sein und damit der Tausch in Vonovia

die Gagfah zahlen wird man wohl in den Vonovia Berichten sich zusammensuchen müssen ...

es kommen ja bald die q1 Zahlen von Vonovia dann hoffe ich auch darin die q1 Zahlen der Gagfah Group zu sehen.

Das Verhältnis der Zahlen wird dann mehr oder weniger das Tauschverhältnis sein  

wird dann getauscht?  

Denke mal das noch 2016 was passiert