YAHOO steigt und steigt und steigt

Ohne eine Veraenderung der Sachlage ist das bestimmt die "sicherere" Wette. Ich warte noch ab, weil 15% Bewertungsluecke ohne Steuerproblematik und das (in meinen Augen) deutlich unterbewertete Kerngeschaeft kurzfristig bei Yahoo! auch gute Chancen bieten. Loest man das grosse Steuerproblem, winkt ein deutlicher Kurssprung. Das Thema Uebernahme ist fuer mich auch noch nicht durch, aber das sind viele "Wenns", daher ist Yahoo! mit mehr Risiko (bzw. Underperformance gegenueber Alibaba) behaftet. Bin gespannt, welcher von beiden Werten bis Weihnachten die bessere Performance hinlegt...

...aber Du bleibst ja zum Teil noch drin! Hoffentlich hast Du bislang einen guten Schnitt gemacht!?

... 1,28% (BABA) und 0,32% (YHOO) im Minus. Die Bewertungsluecke nimmt stetig zu. Das Kerngeschaeft von Yahoo! wurde nach Steuern (!) im worst case-Szenario am dem 04.11.2014 mit $8,10 pro Aktie bewertet. Inzwischen liegt das KGV bei unter 6 und das Kerngeschaeft  wird mit nur noch $7,04 pro Aktie am heutigen Tag bewertet.

Ohne Klaerung der Steuerproblematik muesste Yahoo! (fair bewertet) ca. 15% (oder +$7,44 pro Aktie) hoeher stehen. Koennte man die Steuern (nach entsprechenden Optimierungsmassnahmen) vernachlaessigen, sind es inzwischen sogar ca. 53% (oder +$26,30 pro Aktie). In beiden Faellen wird das Kerngeschaeft lediglich mit einem KGV von 14 bewertet - eigentlich ein laecherlicher Wert fuer ein Tech-Unternehmen, dessen Zahlen (bezueglich des zu erwartenden Wachstums) zuletzt wieder die Richtung wechselten.

Irgendwas stimmt hier nicht, zumal auch die "aktivistischen" Investoren (wie Starboard) inzwischen keinen Mucks mehr von sich geben. Insgesamt ist es wieder einmal relativ ruhig rund um Yahoo! geworden, aber das muss ja (noch) nichts Schlechtes bedeuten. Einzig negativ ist, dass wir weiter auf die Folter gespannt werden, aber sonst gibt es weit und breit keinen Grund, den Kopf in den Sand zu stecken. Nach wie vor ist es eine gute Gelegenheit, auf laengerfrisitge Optionen umzusteigen, falls man befuerchtet, hoch gesteckte Ziele nicht mehr rechtzeitig erreichen zu koennen. Fuer Aktionaere gilt hingegen das Motto "zuruecklehnen und entspannen" (oder vielleicht doch auf Alibaba umsteigen!?).

Das Raetsel ist noch immer nicht geloest und somit bleibt es (vorerst) weiter spannend. Ich persoenlich hoffe auf Kurse von um die $60 bis zum Jahresende, wenn es zu keiner Uebernahme kommt. Aufgeben werde ich diesen Gedanken aber erst bei Kursen von ueber $52. Das juengste Rueckkaufprogramm erlaubt eine kleine Aufstockung meines urspruenglichen (oberen) Kursziels von $50. Wenn die Dinge gut laufen, erreichen wir beide Werte noch in dieser Woche. Es bleibt spannend...

...geht meiner Meinung heftig an der Realitaet vorbei. Keine Ahnung, wo dieser Wert von $13,2 Billionen Dollar in Aktien (!) herkommen soll? Die Fed sitzt (wie auch die Bank of Japan und demnaechst wohl auch die EZB) sehr wohl auf Unternehmensanleihen mit zum Teil "ewigen" Laufzeiten. Mag sein, dass einige dieser Anleihen am Ende der Laufzeit in Aktien umgewandelt werden, aber es wird die Aufgabe dieser Zentralbanken sein, diese Papiere "schonend" wieder dem Markt zuzufuehren, wenn sie am Ende kein Minusgeschaeft riskieren wollen. Ein Niedrigzinsumfeld und Vertrauen in die Aktie (als Anlage) sind hierfuer natuerlich guenstige Voraussetzungen, um sich nach und nach wieder von diesen Beteiligungen zu trennen. Keine Ahnung, wo der Autor hier die grossen Gewinne der Zentralbanken sieht, mit denen Sie (auf einen Schlag) die Staatshaushalte sanieren werden!? Richtig ist vielmehr, dass man ein prosperierendes Wirtschaftsumfeld benoetigt, um (ueber Steuern) nach und nach die maroden Haushalte zu sanieren, genauso wie zu Zeiten der Clinton-Aera. Das waren im Uebrigen auch sehr gute Boersenjahre und das macht mich auch zuversichtlich, was die kommenden Jahre angeht. Leider sitzen dann aber wohl wieder die "Texas-Cowboys" (a la George W. Bush) und "Tea Party-Bitches" (a la Sarah Palin) an den Hebeln der Macht, und diese kontraproduktiven Hohlkoepfe machen mir dann doch wieder ein wenig Angst...

http://news.investors.com/...en=yahoocp&src=aurlled&ven=yahoo

Zwar geht es dort hauptsaechlich um Twitter und dass der Laden wohl niemals auf einen gruenen Zweig kommen wird, aber was ich interessant finde sind (weiter unten) zwei Werte, die mich bezueglich Yahoo! hoffnungsfroh stimmen: Offenbar verbringen User von Social Media-Diensten durchnittlich die meiste Zeit bei Facebook (42 Minuten pro Tag), dann bei Tumblr (34 Minuten pro Tag), bevor dann mit Pinterest, Instagram, Twitter und Snapchat (17-21 Minuten pro Tag) der Rest mit relativ grossem Abstand folgt. An diesem Tumblr-Dienst scheint also schon etwas dran zu sein...

Die ersten Analysten können sich nicht vorstellen, dass E-Commerce in China wirklich so schnell wächst, wie Alibabas Zahlen vermuten lassen.

http://www.wsj.de/nachrichten/...97504580268363272370160?mod=Finanzen

Also zumindest mal abgeleitet von dem, was man so in der Region Shanghai sieht, sind die Chinesen ziemlich Shopping-süchtig. Für Frankfurt gilt Ähnliches, die Jungs laufen hier schon gern mit 20.000 Euro in Cash durch die Gegend und kaufen alles, was ihne Spaß macht.

Deshalb wird Alibaba m.E. die Zahlen auch nicht mehr als der US-amerikanische Mitbewerber Ebay "polieren" oder "schönen" müssen. Meine Meinung. Aber Vorsicht ist sicher besser als Nachsicht.

Das wird heute wahrscheinlich meine SL reißen. Naja, dann eben später wieder rein mit einer Aufstockung der 62er Calls 3/2015.

...der Punkt erreicht ist, an dem die Alibaba-Beteiligung von Yahoo! (nur für sich gesehen) wertvoller ist als Yahoo! selbst, trotz all' der Milliarden auf dem Konto und den weiteren Assets und Beteiligungen!

Vor einer Woche lag diese Differenz noch bei ca. $5,5 Mrd., aktuell sind wir bei etwa $1 Mrd.!

...nicht ueberbewerten. Alibaba laedt gestern und heute foermlich zum Trading ein und das waren fast sichere 4% in nur einem Tag, weil die Nachrichtenlage vorhersehbar war und der Gesamtmarkt (gleichzeitig) ohne jegliche Impulse seitwaerts laeuft. Insgesamt eher positiv, ein wenig die (Press-)Luft aus der Rallye der letzten Tage zu nehmen und dabei trotzdem noch ein verhaeltnismaessig hohes Niveau zu halten. Warten wir den weiteren Tagesverlauf und den morgigen Tag noch ab. Wenn wir heute den Boden dieses Ruecksetzers gesehen haben, spricht das fuer eine gute (kurzfristige) Unterstuetzung und es kann allmaehlich weiter nach oben gehen. Von mir aus koennte Yahoo! jetzt aber (im Verhaeltnis) wieder etwas staerker performen als Alibaba, um das Gap in seiner Bewertung wieder etwas aufzuholen, so wie es vor 2-3 Wochen auch schon einmal war. Noch immer sind die neuen Geschaeftszahlen und Beteiligungen auf den NASDAQ-Seiten nicht (vollstaendig) eingepflegt worden. Hiervon verspreche ich mir demnaechst auf jeden Fall einige (kraeftige) Impulse...