Obacht Freunde: MUEHLHAN geht steil!

Gratuliere.  

... da stehen doch glatt  2 Kauforders mit 21.870 Stücke bei 2,275 EUR und 30.000 bei 2,23 ... ne schöne Untergrenze erstmal.    

Jetzt kann man den super Kaufgelegenheiten nachweinen. Bis 2,40? sehe ich sie noch immer. War mein letzter Zukauf zu diesem Kurs. Die aktuelle nicht nachvollziehbare Schwäche konnte ich leider mangels Cash nicht nutzen.  

War wohl ne einmalige kurze Angelegenheit.  

steht jetzt bei 2,395 EUR (vorher bei 2,275) .  

mal aktualisieren. Bisher sind auf der Website nur März und April angegeben. Ich gehe zumindest davon aus, dass sie auch im Mai Stücke erworben haben.  

Kann gut sein, dass sie im Mai keine Stücke gekauft haben.

Sie haben ja auch noch genug Zeit, um das ARP vollständig zu bedienen.

Aber kannst ja die IR mal anschreiben! Vielleicht hast du ja recht, und sie haben isher nur nicht die HP aktualisiert.  

Aber ich schreibe die IR mal an ...  

vor ein paar Tagen ist gut verdaut, die Aktie schleicht sich ganz allmählich zu neuen Hochs ...passt sehr gut zur fundamentalen Wende. Bin gespannt wann wir die 2,60 EUR knacken.  

bei XETRA ... 32.727 Stücke zu 2,444 EUR.  

 

Keine Interpretation ?  

 

Hürde. Vielleicht wird's diesmal 'was.  

Mal sehen, ob und wie sich die laufenden Reorganisations-/Einsparungsprozesse dann niederschlagen. Nach Rückzug in China + Katar (2013) auf die dort profitablen Geschäftsbereiche sollte Q2/14 deutlich besser sein als im Vorjahr.    

bei .46 nachgelegt...könnte bis ende des monats schön hochlaufen..  

Nachdem die Aktie sich innerhalb von 6 Monaten verdoppelt hat, konsolidiert die Aktie nun schon seit über drei Monaten auf hohem Niveau. Fundamental und charttechnisch sieht es aber weiterhin super aus. Das KGV14e von ca.15 bzw. KGV15e von ca. 11 ist günstig. Mit den Q2-Zahlen könnte wieder Schwung in die Aktie kommen. Dann könnte das Jahreshoch bei 2,55? geknackt und ein Kaufsignal ausgelöst werden. Abgesichert ist die Aktie im Bereich zwischen 2,1? u. 2,2?. Da könnte man gegebenenfalls noch mal nachkaufen, falls die Aktie noch mal in diesen Bereich kommt.  

ins Boot geholt. Es ist wohl zu viel zu tun für einen...:-)

Bye Netfox

Auszug aus der Meldung:

"Hamburg, 17. Juli 2014 - Die Muehlhan AG, Industriedienstleister, hat heute
die Ernennung von James West, Geschäftsführer Muehlhan Surface Protection
Ltd. in Aberdeen/UK, zum Vorstandsmitglied bekanntgegeben. Mit Wirkung vom
1. Juli verantwortet West das weltweite Öl- und Gasgeschäft des
Unternehmens. "  

und dort steht, zu meiner Beruhigung, dass der James West bisher das ÖL und Gasgeschäft  im Nordseeraum für Muehlhan geleitet hat. Jetzt macht er es neu also weltweit, und als Vorstandmitglied.
(Hatte mich gefragt, was denn einer der den 'Oberflächenschutz' unter sich hat vom weltweiten Öl-und- Gas-Geschäft versteht ...)      

Ich vermute, es geht eher seitwärts weiter ... und erst die H1-Zahlen am 30.7. lösen dann je nach dem Kursbewegung aus. Bezogen auf das aktuelle Umfeld/Dax ist seitwärts aber auch ok.  

Ich würd allerdings nicht zu viel von den Q2 Zahlen erwarten. Q2 könnte sicherlich besser gewesen sein als im Vorjahr. Das 1.Halbjahr insgesamt beim Umsatz besser, aber beim Gewinn nur Stagnation aufgrund des Sondereffekts in Q1.

Muehlhan ist für mich aber eh eine Turnaroundbewertungs-Story. Da kommt es gar nicht so sehr auf den Gewinnanstieg an, sondern eingfach auf die Tatsache, dass sich mit den auflaufenden Gewinnen (selbst wenn sie nur stagnieren oder nur leicht steigen) eine immer höhere Substanz und eine starke Entschuldung ergibt. Und das bei ohnehin schon sehr günstigen Kennzahlen.

Konsensschätzungen für 2014 und 2015

EV/Ebitda 4,0 bzw. 3,5
KGV = 14,5 bzw. 10,8
KCV = 5,2 bzw. 4,2
KUV = 0,24 bzw. 0,22
KBV = 0,74 bzw. 0,69

Da sieht man schon wie stark die Unterbewertung ist, obwohl in diesen Schätzungen kaum Gewinnwachstum berücksichtigt ist. Das beinhaltet Ebitda Zahlen von 13,4 Mio in 2013 bzw. 14,0 Mio in 2015 und 15,0 Mio in 2016.
 

Sie haben sich 2013 (RückzugsKosten verbucht 2013) aus den unrentablen Bereichen Chinas und Katars zurückgezogen und betreiben dort nur noch Rentables. Derartige Kosteneinsparungen schlagen doch direkt ins Ergebnis.      

aber auf der Softinghomepage ist eine Seite der Platow-Börse über Softing eingescannt, die zufälligerweise auch über die Übernahme von Impreglon berichtet . 

http://investor.softing.com/fileadmin/sof-files/...t_verzehnfacht.pdf

Und Impreglon ist ebenfalls ein Beschichtungsspezialist, nur weiter branchenübergreifend als Muehlhan. Aber immerhin mal ein Wert, den man zum Vergleich  heranziehen kann. Impreglon wurde für 114,5 Mio plus Wandelanleihe übernommen.

 

(übernommen aus der Meldung zu den Jahreszahlen):

                                        31.12.2013               31.12.2012

Umsatz (TEUR)                     118.952                  91.080

EBITDA (TEUR)                        15.312                   12.410

EBIT (TEUR)                            6.470                    5.597

EBT (TEUR)                             3.776                    1.791

Nettoergebnis (TEUR)               2.643                    586

Ergebnis pro Aktie (EUR)            0,32                     0,09

 

(ebenfalls übernommen aus der Meldung zu den Jahreszahlen):


In EUR Mio.                          Geschäftsjahr 2013  Geschäftsjahr 2012

Umsatzerlöse                         207,8               186,2

EBITDA                                     13,4                10,7

EBIT                                           5,2                 4,5

Konzernüberschuss                    1,5                 0,1

Cashflow                                   12,6                9,9

Anlagevermögen                       39,7                42,4

Eigenkapital                              58,3                57,8

Eigenkapitalquote in %               52                  51

Bilanzsumme                          112,7               113,5

Mitarbeiter (im Jahresdurchschnitt)  2.390               2.266