Softing AG - Die M2M Company

Zum Beginn des Geschäftsjahr 2011 bietet es sich an, einen neuen Thread zu eröffnen, da Softing für 2011 und die kommenden Jahre eine interessante Perspektive eröffnet.

2/3 des Umsatzes erwirtschaftet Softing im M2M Markt, der ein hohes Potential bietet, da die Kommunikation innerhalb von Anlagen immer wichtiger ist. In diesem Bereich hat Softing schon bei einigen Themen die Marktführerschaft erreicht.

1/3 des Umsatzes erwirtschaftet Softing mit Test und Diagnose Werkzeugen für die Autoindustrie. Auch hier hat sich Softing eine solide Marktstellung erarbeitet, welche von einigen Großaufträge in den letzten Monaten unterstrichen wird. Die Sparte hatte historisch mit starken Schwankungen zu kämpfen. Hier hat Softing nach eigener Aussage diverse Maßnahmen ergriffen, welche das Geschäft auch in Krisen stabiler machen sollen.

Nach eigener Aussage erwartet Softing bei normaler Konjunktur regelmäßig ein zweistelliges organisches Wachstum. Die Bilanz ist äußerst solide mit eine EK Quote von 71% und liquiden Mitteln von 6 Mill. bzw. 1,1 EUR pro Aktie.

Die Ertragsschätzung in den Jahren 2011 und 2012 ist konservativ wie folgt zu erwarten:

2011
Umsatz: ca. 35 Mill., Ebit: 1,8, EPS, 0,22 (5,6 Mill. Aktien), KGV 14

2012
Umsatz: ca. 38,5 Mill., Ebit: 2,7, EPS, 0,33 (5,6 Mill. Aktien), KGV 10

Fazit: Ein erwartetes KGV von 10 2012 ist m.E. für ein solide wirtschaftendes Unternehmen wie Softing zu wenig. Bei einem jährlichen Ertragswachstum von 10% ist ein KGV von 12 - 13 für 2012 angemessen, was in den nächsten 12 - 18 Monaten ein Kurspotential von 20 - 30% eröffnet, bei einem überschaubaren Abwärtsrisiko.

dass Softing unter 2 Euro wieder gehen wird ...  

Der massive Abverkauf von Aktien durch Dr. Klaus Fuchs, einem hochrangigen Insider bei Softing AG, wirft ernsthafte Fragen hinsichtlich der Zukunftsaussichten und Stabilität des Unternehmens auf.
Laut Mitteilungen und  Angaben hat Dr. Fuchs, der zuvor einen bedeutenden Anteil von über 5 % am Unternehmen hielt, kürzlich über 2 % seiner Softing-Aktien verkauft und hält derzeit noch 2,88 %.

Ein so erheblicher Abverkauf durch eine Insider-Person wie Dr. Fuchs insbesondere zu einem kritischen Zeitpunkt für das Unternehmen, sendet ein klares Signal: mangelndes Vertrauen in die kurz- und mittelfristigen Entwicklungen bei Softing.

Der Verkauf in dieser Größenordnung spricht dafür, dass selbst die finanzielle Unterstützung und eingespielte ?Finanzspritze? das Unternehmen langfristig nicht stabilisieren können.
Dies ist besonders problematisch in Anbetracht des aktuellen Kapitalmarktes und des ungünstigen Zeitpunkts, in dem sich das Unternehmen befindet...

Für private und institutionelle Investoren ist das ein klares Alarmsignal.  Brutal ...

Der Wertpapierverkauf eines Insiders wird in der Regel als ein Zeichen für geringes Vertrauen in die zukünftige Unternehmensentwicklung gesehen.

Ein solcher Verkaufsprozess im Schnelltempo lässt vermuten, dass hinter den Kulissen strategische oder finanzielle Probleme bestehen könnten, die noch nicht öffentlich bekannt wurden.

Naja... traurig  

Man weiß nicht was hinter den Kulissen los ist.

Der Noser hat seinen Anteil um ca. 7 % in kurzer Zeit aufgestockt. Die Menge hat er nicht über die Börsen kaufen können, da die Umsätze viel zu gering sind. Außerdem hat er angekündigt, dass er einen Aufsichtsposten haben will. Vielleicht sieht Dr. Fuchs seine Felle schwimmen und verkauft, da er später keine Kontrolle mehr hat.

Weiter fällt auf, die Verkäufe von Fuchs und Widmann bewegen sich bis kurz unter Meldepflichtigen Grenzen, sodass weitere Verkäufe erstmal nicht gemeldet werden müssen.

Ich glaube dass der Noser meint dass Softing im Ganzen oder in Teilen gut zu seinen bestehenden Unternehmen passen wird und er ja derzeit günstig kaufen kann. Vielleicht ist der Widmann auch selber nicht mehr von Gobalmatix überzeugt und verkauft letztendlich alle Anteile. Das es ganz schlecht um Softing steht glaube ich nicht, denn dann hätte Noser die Insolvenzmasse kaufen können.

Die jetzigen Börsenkurse geben auch nicht den wahren Wert des Unternehmens her. Sie werden von Kleinanlegern mit niedrigen Umsätzen gebildet. Ich meine allein Industrial ist mehr wert als der heutige Börsenwert.

Was das ganze zünftig für mich als Kleinanleger bringen wird weiß ich auch noch nicht.  

Wie lange noch bis zu absoluten Mehrheit für wen ?
Schnäppchen Jagd ?
Wann geht's wieder um Softing und den Sinn der Kleinanleger?
 

Bei der prozentualen Angabe muss man ja aufpassen, da ja diese fallen müssen, wenn die Gesamtstimmrechte steigen.
Lt. GB 2023, hielt Widmann zum 31.12.23 ja 1.450.000 Stück. Lt Mitteilung vor paar Tagen , direkt 1.487.000. Das wären ja 37.000 Stücke mehr..

Oder?  

Lt. GB 2023 278.820  

du hast recht.

Beim Fuchs bin ich von den Zahlen der Bafin ausgegangen. Dort war Fuchs bis gestern mit einem Anteil von 3,99% aufgeführt. Heute erscheint er gar nicht mehr.

Was mich noch wundert: in der ADHOC-Mitteilung vom 25.9.24 steht "Die neuen Aktien werden einem Investor zum Ausgabepreis von 4,60?  zum Erwerb angeboten."  Dieser eine Investor existiert ja wohl nicht, da keine Grenzmitteilung, muss wohl in andere Kanäle gelaufen sein.  

Siehe letzte Meldung. Zum 05.11 hat er jetzt insgesamt 17,93%. Er hat somit alles genommen soweit ich das sehe  

siehe Nachrichten da steht ?          Fuchs neu 2,81% alt 3,99%
Widmann neu 14,98 alt 15,92
Noser neu 17,93% alt 10,14
 

Noser, Widemann,Fuchs zusammen:   33,72%
               + 22,4% (Sonja Trier)
               +1,793% (W.Trier)
               = 57,913 % !!!!!!!!!!!!!
Wie viel Streubesitz ?  

Q.3 Zahlen:

https://www.it-times.de/news/zwischenmitteilung-q3-9m-2024-164577/

Man hofft vielleicht noch das untere Ende der Prognose zu erreichen, müßte dafür aber noch größere Aufträge auf den letzten Metern des Jahres bekommen, was aber offensichtlich sehr unsicher ist. Das  klingt daher schon irgendwie etwas nach halber Gewinnwarnung für Q.4.

"..Wir sehen trotz des herausfordernden Umfelds unverändert die Möglichkeit, die Guidance mit einem operativen EBIT von ca. 4 Mio. EUR und einem Umsatz von rund 105 Mio. EUR am unteren Ende zu erreichen. Die Zielerreichung hängt neben dem allgemeinen Umsatzverlauf im letzten Quartal am Abschluss einzelner noch ausstehender großvolumiger und margenstarker Geschäfte.Daher besteht zur Zielerreichung grundsätzlich das Risiko, dass sich diese Geschäfte aus dem letzten Quartal 2024 in das erste Quartal 2025 verschieben können.

Also das sind schon drastische Einbrüche in der schwergewichtigen Sparte Industrial. Und das klingt auch alles eher trostlos beim weiteren Ausblick:

"....zeigen sich auch bei Softing die Auswirkungen der Schwächen in unseren Absatzmärkten. Dies gilt sowohl für den Maschinenbau als auch mit etwas Verzögerung in der Prozessindustrie. Branchenweit werden seitens unserer Marktbegleiter und Kunden Rückgänge gemeldet, die im Vergleich zum extrem starken Vorjahr mit 20% bis 30% rückläufigem Auftragseingang und Umsatz besonders deutlich ausfallen. So lag auch bei Softing der Gesamtumsatz in den ersten neun Monaten mit 69,8 Mio. EUR rund 20% unter dem Vorjahreswert. Sowohl in Europa als auch in Nordamerika bestimmt eine deutliche Investitionszurückhaltung das Geschehen. Aufgrund massiver eigener Wirtschaftsprobleme und politischer Vorgaben entfällt derzeit auch China als Wachstumsalternative. Softings Auftragseingang ging in dieser Zeit um 28% von 67,9 Mio. EUR auf 48,8 Mio. EUR zurück. ....Der für Softing wichtige Markt der Fabrikautomation in Nordamerika zeigt neben der üblichen Investitionszurückhaltung in einem Wahljahr eindeutige Zeichen eines überkauften Marktes...... Der Umsatz reduzierte sich im gesamten Segment Industrial besonders deutlich um rund 25% von 66,2 Mio. EUR auf 46,4 Mio. EUR. .."

Automotiv konnte etwas gesteigert werden von einem niedrigen Niveau aus wg. eines laufenden mehrjährigen Liefervertrags.

"...im Segment Automotive konnten wir die Umsatzerlöse von 16,0 Mio. EUR auf 18,7 Mio. EUR steigern.... Dieses Wachstum fußt sowohl auf Großprojekten als auch auf einer soliden Markposition unserer Software-Entwicklungswerkzeuge..."

Die Steigerung ist aber gemessen am dramatischen Einbruch bei Industrial ein Tropfen auf den heißen Stein. Und die Desaster-Sparte Globalmatrix ist weiter das große Schrottinvestment was auf die Kappe von Trier geht, wofür es damals eine riesige KE gab und was seitdem nur ätzende Verluste und Wertberichtigungen bringt und nichts als eine sinnlose Bleikugel am Bilanz-Bein bleibt.

".....Deutlich höher als geplanten Anlaufkosten sowie Projektverschiebungen bei GlobalmatiXführten im operativen EBIT der Automotive zu einer Ergebnisverschlechterung von ?0,9 Mio. EUR auf ?1,9 Mio. EUR..."

Der Aktienkurs ( bzw. Insider mit direktem Einblick) hat offenbar schon derartige krasse Trostlosigkeit kommen sehen, wenn man sich den Chart der letzten Zeit anschaut. Die Kursentwicklung spiegelt seit vielen Jahren wider, daß Trier vollmundiges Kursgift für die Aktie ist.

 

Hier ist der Link für den vollständigen Q.3 24 Bericht.

=> https://investor.softing.com/fileadmin/sof-files/.../2024/syt324d.pdf

Es wurden somit pro Aktie in Q.3/24 weitere 16 Cent vernichtet während man im Vorjahresquartal noch 13 Cent Gewinn machte. Damit summiert sich über die gesamten 9 Monate in 2024 der Verlust pro Aktie auf  inzwischen fette -31 Cent. In 2023 war es noch ein Plus von 31 Cent. Man muß beachten, daß die Zahlen in dem Bericht sich noch auf die Gesamtzahl an Aktien bezieht die am 30.9. vorherrschte. Es kam  ja dann im Oktober die größere KE. Somit wird künftig alles durch mehr Aktien geteilt. In Verlustzeiten sieht es dann vielleicht weniger hoch aus pro Aktie. Führt aber auch dazu, daß in Gewinnzeiten der Gewinn je Aktie kleiner sein wird als vor der KE.

 

Der Pessimist möchte noch viel tiefer, warum wohl ?  

bzw. wie Noser Treir loswerden kann. Das wäre entscheidend. Nach Jahren des Missmanagement, wäre seine Abslösung eine Befreiuung für die Aktie.

der Noser Engineering (Hard- und Software) in D ist eine Steuerkanzlei in München. Na dann...  

Schlußkurs auf Xetra bei 3,60?. Das gab es zuletzt im Sommer 2011. Der "ewige" Trier fährt weiter den Laden gegen die Wand und keiner nimmt dem "Irrlicht" endlich die Zügel aus der Hand. Schätze es wird nicht mehr lange dauern und dann könnte auch die 3 vor dem Komma Geschichte sein bei dem Geldverbrenner. Da wurde wohl Noser mit netten Märchen über den Tisch gezogen. Der hat bei seinem Paket noch 4,60? pro Aktie jüngst bezahlt. Aber Märchen erzählt Trier schon seit einer Ewigkeit. Und  wer sich mal rückblickend anschaut welche massiv verwässernde  KEs in den letzten 10 Jahren zu welchen Kursen stattfanden und wie ..hüstel ... "glücklich" die Zeichner dann im Anschluß wurden, dann paßt auch die letzte KE wieder perfekt in das unrühmliche Gesamtbild was Trier hier seit langem abzieht.  

Sind ja nur ca. 25% Minus pro Monat - können ja auch noch 50 % +-  in 2024 werden - wer weiß das schon :-)
Von den momentanen Verkäufern machen sicher nicht viele Plus und man hinterfragt die Motivation der Käufer.
Früher war der Knockout vom Softing Faktor Zertifikat bei 3,60 heute bei 1,88 da Endlos. Es hat mittlerweile 95 % Verlust Kurs 0,51 Euro bei Ausgabe 10 Euro.
Eigentlich nur ein Stups ...
Aber auch wenn ich wollte, konnte es nicht kaufen ?  

In der wichtigsten Unternehmenssparte Industrial gibt es offenbar ein ausgedehntes Problem mit einem wichtigen Großkunden, was auch 2025 stärker betreffen wird. Zudem viele geopolitische  Unsicherheiten. Von daher dürfte hier auf Sicht wohl die Luft raus sein. So interpretiere ich die Aussagen von der Kapitalmarktkonferenz.

Softing vor einem schwierigen Jahr 24.11.2024 https://www.4investors.de/nachrichten/...?sektion=stock&ID=180413 "....Wolfgang Trier seit Jahren ist er auf Kapitalmarktkonferenzen ein gern gesehener Gast, seit Jahren verbreitet er immer wieder Optimismus. Umso auffälliger ist es, dass Trier auf der Münchner Kapitalmarkt Konferenz (MKK) von GBC sehr viel vorsichtigere Töne anschlägt. Vor allem der Bereich Industrial, der für 60 Prozent des Softing-Umsatzes sorgt, macht ihm Sorge ? aber nicht nur. Ein amerikanischer Großkunde steckt derzeit in der Krise, hier hofft man jedoch auf neue Aufträge in 2026..... Somit erscheint in diesem Segment trotz vielfältiger Bemühungen ein Wachstum im kommenden Jahr fast ausgeschlossen. Der Markt dürfte 2025 konsolidieren, viele Unternehmen werden nach dem Motto ?einfach überleben? agieren...... Noch sind verschiedene geopolitische Aspekte in dieses Szenario nicht eingepreist, z.B. der Amtsantritt von Donald Trump. Dadurch könnte sich die Lage weiter verändern..... Nicht angesprochen wird von Trier eine Stimmrechtsmitteilung von Anfang November. Damals meldete die Noser Management, dass man die Stimmrechte an der Softing AG von 10,14 Prozent auf 17,93 Prozent erhöht hat.Welche Motivation dahinter steckt, bleibt unklar.."

 

sein, da Industrial ja die Perle und Ertragsbringer im Softing Portfolio ist. Alle anderen Aktivitäten sind ja bislang verlustreich.

für den Einsammler seit längerem
Xetra Geld 11024 Euro zu 3,60    -      Brief nur 2389 :-)  

natürlich Geld 11024 Stück,  eigentlich sonst immer 5000 Stück - schon sehr lange auch gut bedient ?  

Massive Verschlechterung der Lage bei Softing

Die aktuelle Entwicklung bei Softing deutet auf eine tiefgreifende Verschlechterung hin,
die sich in einem möglichen freien Fall der Aktie widerspiegeln könnte.


Auch zu beopbachten ...die " anhaltenden Notverkäufe " aufgrund von Liquiditätsbedarf
Investoren, die dringend Barreserven benötigen, sind gezwungen, größere Stückzahlen an Softing Aktien auf den Markt zu werfen.
Diese Notverkäufe führen zwangsläufig zu einem verstärkten Verkaufsdruck, was den Kurs weiter nach unten treiben wird. Solche Liquiditätsprobleme sind oft ein Signal für eine Unsicherheit im Markt.

Klingt dämmlich ist aber so...Fehlender Boden für den Aktienkurs!
Ohne positive Nachrichten oder fundamentale Unterstützung ist kein Ende der Abwärtsspirale in Sicht.

Kurs in einem offenen Abwärtstrend, wobei der Boden erst bei 1 bis 1,50 Euro erreicht werden könnte. Diese Annahme stützt sich auf historische Kursmuster und das Fehlen starker Käufe, die den Preis stabilisieren könnten.

Industrie im Sparzwang ? Softing besonders betroffen
Die allgemeine wirtschaftliche Lage, insbesondere in der Industrie, zeigt einen klaren Trend zum Sparzwang. Investitionen in neue Technologien oder Automatisierung werden zurückgefahren, was Unternehmen wie Softing, die stark von solchen Ausgaben abhängen, überproportional trifft. Die derzeitigen wirtschaftlichen Unsicherheiten könnten dazu führen, dass Kundenprojekte storniert oder auf unbestimmte Zeit verschoben werden.

Tiefgreifende Vertrauensverlust der Anleger und
Die jüngsten Entwicklungen und ein möglicher Mangel an klarer strategischer Kommunikation von Seiten des Unternehmens verstärken das Misstrauen der Anleger.
Ohne sichtbare Maßnahmen zur Stabilisierung könnte sich dieser Vertrauensverlust in einem regelrechten Ausverkauf manifestieren.
Dabei , nicht ergessen, die Marktpsychologie verstärkt die Dynamik und
bei fallenden Kursen tritt oft ein Teufelskreis ein.
Die Mini Anleger, die versuchen, Verluste zu begrenzen, verkaufen ihre Bestände, was den Kurs weiter drückt.
Dieser Effekt, bekannt als ?Panikverkäufe?, könnte die ohnehin kritische Lage bei Softing weiter verschärfen.

Die derzeitigen Marktbedingungen, gepaart mit strukturellen Herausforderungen bei Softing und einem insgesamt schwierigen Industrieumfeld, lassen darauf schließen, dass der Aktienkurs weiter unter Druck geraten wird.
Ohne eine klare Kehrtwende in der Unternehmensstrategie oder positive externe Faktoren bleibt der Abwärtstrend bestehen. Anleger sollten sich dieser Risiken bewusst sein und Vorsicht walten lassen.  

Der Kurs schmiert weiter dynamisch nach unten ab. Kurs eben bei 3,06?.  Könnte also noch in diesem Jahr eine 2 vor dem Komma geben.  

ist dieser leider ins Minus gerutscht. In diese Aktie und Unternehmen habe ich damals viel Herzblut investiert. Als Learning kann man aber festhalten, wie extrem!! wichtig bei kleinen Unternehmen ein integeres und fähiges Management ist. Trier ist ein Storyteller, Blender und gönnt sich weiterhin DAX Gehälter, die das Unternehmen sukzessive ausblutet. Für Softing kann es m.E. nur die Möglichkeit geben, den CEO zu entsorgen und sich ausschließlich auf Industrial fokussieren. Den rest verkaufen und damit Verschuldung zurückfahren. Vielleicht hat der Noser ja dieses Playbook. Dann wäre ich auch wieder dabei...

Ja, Softing war tatsächlich mal eine Erfolgsgeschichte, auch für mich als Aktionär.
Aber Trier hat den Hals nie vollbekommen und ist das Paradebeispiel dafür, wie die Selbstbedienungsmentalität einer einzigen Person, die  den Aufsichtsrat in der Hand hat, ein Unternehmen ruinieren kann. Und das alles völlig rechtmäßig.
Er besitzt den Großteil der Aktien und wird kaum als CEO abzusetzen sein.
Trier hat kein Vertrauen verdient.
Softing ist bei mir nur auf der Watchlist, weil ich sehen möchte,  ob Trier den Laden komplett ruiniert und was dann passiert.  Vielleicht nutzt er auch das noch zu seinem Vorteil aus.