MOR: Pipelinefortschritte führen zu Neubewertungen

ich werde mich hier aber wohl i.d.R. auf zeitweises, stilles Mitlesen beschränken (es genügt mir völlig, die geneigten Mitleser auf W:O mit meinen gelegentlichen Erwartungen zum Aktien-Kursprocedere unserer MOR zu langweilen)

http://www.tradesignalonline.com/ext/img.ashx/wo/003bc592-8e1e-403d-b054-0469ab84af76
Am 31.07.2013  mit Veröffentlichung Halbjahresbericht 2013
Gibt es bis dahin das ok über Celgene-Deal?
Details zu Studien mit MOR103 und/oder MOR202?
Zwischenbericht MOR208 ist auch fällig.

Auf gehts!  

Kann man nicht meckern. Erstaunlich, dass es bisher keine größeren Rücksetzer gab. Da will sich wohl wirklich keiner mehr von seinen Anteilen trennen.  

Alle reden vom kommenden Rücksetzer, wo man rumhört: Gewinne wurden mitgenommen. Und was macht Morphosys? Weitersteigen.
Aktuell neues Hoch über 52.  

Ist ja nicht so, dass ich nicht auch auf einen Rücksetzer spekuliere, aber tradingtechnisch ist godmodes Analyse erstens ungenau (was die obere Kanalbegrenzung angeht) und zweitens analytisch fragwürdig, weil man als Charttechniker nicht spekuliert sondern Signale handelt. Bisher liegen aber keine Verkaufssignale vor.
Falls der Kurs unter 48,5-49,0 ? gehen würde, würd ich von einem Verkaufssignal sprechen. Vermutlich würde dann auch zusätzlich der MACD klar auf Verkauf drehen. Und man wäre wieder eindeutig im Kanal. Dann könnte man prozyklisch von einem Verkaufssignal reden und Kurse von 45 ? oder gar 41,x ? analytisch prognostizieren.
Aber aktuell sieht das sehr bullish aus, erst recht wenn MOR die nächsten Tage sich klar von den 52 ? nach oben absetzen würde. Dann kann's auch schnell bis 60 gehen. Kein Problem.  

vor einem Verkaufssignal. Noch etwas Kursschwäche und er dreht auf Verkauf !

Ohne News und ohne einen Aufwärtstrend an den Aktienmärkten könnte die Korrektur jetzt einsetzen. Allerdings habe ich dieses auch schon vor einigen Tagen gedacht und ich lag falsch. Mal sehen was die Tage so bringen.

 

halbes % unterhalb des 12-Jahreshochs Verkaufssignale auszumachen?  

soll übernommen werden. MK jetzt bei 9,4 Mrd Dollar. Weiß jemand was zu deren Pipeline?

 

die haben ja auch zugelassene Produkte mit enormen Wachstumsaussichten am Markt.
Onyx Pharmaceuticals

Auszug aus dem Jahresbericht 2012:
http://www.onyx.com/view.cfm/661/...th-quarter-2012-financial-results

Onyx reported total revenue of $362.2 million for the full year 2012 and $127.9 million for the fourth quarter 2012. Onyx reported non-GAAP net loss of $162.9 million, or $2.50 per diluted share, for the full year 2012 and $24.0 million, or $0.36 per diluted share, for the fourth quarter 2012. On a GAAP basis, Onyx reported net loss of $187.8 million, or $2.88 per diluted share, for the full year 2012 and $42.9 million, or $0.64 per diluted share, for the fourth quarter 2012.

Bei einem 2012er Umsatz von 362 mio US-Dollar hat man also einen Verlust von 163 bzw. 188 mio US Dollar gemacht.

Hier die 2 Produkte, die 2012 für 362 mio Umsatz standen:
http://www.onyx.com/therapies/therapies-overview

Was in der Pipeline los ist, sieht man hier:
http://www.onyx.com/clinical-development/development-overview
Ein Übernahmepreis von knapp 10 Milliarden US Dollar durch Amgen wurde im Juli abgelehnt:
http://www.stock-world.de/nachrichten/...rnahmekampf-an-n5146021.html

Biotecbewertung macht sich eben nicht an Umsatz und Gewinn/Verlust fest, sondern an den Erwartungen aus Produkten und Pipeline, insbesondere, wenn sie eine gute Basis haben, dann werden auch ordentliche Zuschläge gezahlt.

 

nicht allzuviel aus, aber festzuhalten bleibt, MOR ist (sicherlich fundamental begründet) die letzten Wochen extrem gestiegen und eine Korrektur wird mit jedem Tag wahrscheinlicher. Wann sie kommt, wie stark sie sein wird, ist eine andere Frage. Vielleicht gibt es auch nur eine längere Seitwärtsbewegung. Wie auch immrer, der MACD steht unmittelbar vor verkaufen.  

zugelassene Produkte mit enormen Wachstumsaussichten erwarten wir von Mor ja auch in Zukunft.

Auf jeden Fall sieht man das Potential...

 

besonders guter Indikator.

Tradesignal Online chart
Das ist der Solarworldchart von 2003 bis 2006.
In den 3 Jahren stieg Solarworld von 0,3 auf 35Euro.
Der MACD bezieht sich auf absolute Differenzen, ist also nicht normiert, deshalb werden die Ausschläge immer größer. Aber negative Kreuzungen des MACDs lassen sich da sicher 30 ausmachen, während sich der Kurs zügig verhundertfacht hat.
Die Horizontalen Striche oben zeigen übrigens die Gaps, die alle (jahrelang) nicht mehr geschlossen wurden.  

Hier mal ein Link zur Bewertung
 

Kann ihn leider nur auf diese Art einfügen

http://www.finanzen100.de/finanznachrichten/...ung_H1967752258_62567/
 

Die Aktien von Biotechnologie-Unternehmen bieten von allen Sektoren in den USA die besten risikobereinigten Renditen.

Die in der Branche entwickelten Medikamente gegen Krebs und seltene Krankheiten sorgen für Umsatzschub und machen die Biotech-Gesellschaften zu Übernahmezielen großer Pharmakonzerne.

Ein "Riskless Return Ranking" von Bloomberg zeigt, dass Biotech-Aktien in den drei Jahren bis Ende Juni besser abgeschnitten haben als alle anderen 67 Branchen im Standard & Poor"s 1500 Index. Der Subindex, in dem unter anderem Gilead Sciencesund Celgene enthalten sind, kommt volatilitätsbereinigt auf eine Rendite von 7,67 Prozent - mehr als doppelt so viel wie der breiter gefasste S&P 1500.

Der Umsatz der Biotech-Unternehmen steigt mehr als doppelt so schnell wie bei den Unternehmen im S&P 1500. Da die Behörden so viele Medikamente zulassen wie seit 15 Jahren nicht mehr und in dem Sektor mehr Übernahmen stattfinden als in anderen Branchen, werden die Biotechs auch weiterhin für Freude bei den Anlegern sorgen, erwartet Marshall Gordon, Analyst für Unternehmen aus dem Gesundheitssektor bei ClearBridge Investments in New York.

"Die großen Biotech-Unternehmen können für die nächsten fünf Jahre ein deutliches und sichtbares Wachstum vorweisen und davon eine ziemliche Menge", sagte Gordon vergangene Woche in einem Telefoninterview. "Eine solche künftige Entwicklung gibt es nirgendwo sonst mit hoher Sicherheit und Sichtbarkeit. Daher sind die Anleger in diese Aktien gewechselt."

Zigarettenhersteller auf Platz zwei

Galten die Biotech-Werte früher als volatil und zu abhängig von wenigen Medikamenten, haben sie sich inzwischen zu Unternehmen mit stabilem Wachstum entwickelt. So kletterte der Umsatz der Branche im Jahr 2009 um 7,2 Prozent, während die Unternehmen im S&P 1500 angesichts der Finanzkrise einen Umsatzrückgang um 9,7 Prozent verbuchten. (...)

http://www.cash.ch/news/boersenticker/rss/...ndite_spitze-3093896-450

...den wir schon besprochen hatten. Es wird z.B. der Cashbestand Ende 2012 mit dem Aktienbestand incl. Celgene-Aktienpaket "verrechnet". Welcher Meister war hier bitteschön am Werk???

Aber ich habe eine Idee bezüglich Moroneys Optionsverkauf:

Die Optionen wurde außerbörslich an den Mann gebracht. Was, wenn Moroney an Morphosys verkauft hätte? MOR braucht doch die Kohle von Celgene gar nicht. Wenn Celgene aber auf der Beteiligung bestanden hat, weil sie damit ihre Ausgaben, die in dieser Höhe von Moroney gefordert wurden, kompensieren wollen, besteht doch die Möglichkeit, dass Moroney damit die Verwässerung für die Altaktionäre in Grenzen hält. Er hat trotzdem einen guten Schnitt gemacht, denn auch seine eigenen Aktien behalten einen höheren Wert. Na gut, man sollte nicht allzu sehr auf die Gutmenschenart von CEOs setzen, aber möglich wäre es schon. Das würde auch den Zeitpunkt erklären, zu dem alle drei Vorstände ihre 2014er Optionen eingelöst hatten. Der Deal kann jederzeit genehmigt werden und dann müssen die Aktien vorhanden sein. Das Kursrisiko ist für MOR überschaubar...
Lediglich Marlies wollte noch einmal etwas aufstocken und hat einen kleinen Teil ihrer Optionen behalten. Wenn ich richtig liege, dürfte eine solche Aktion die Verwässerung um ca. 30% vermindern.

Na ja, nur so ein Gedanke.  

Bin gespannt, ob an deiner Spekulation was dran ist.
Man wird es so ca. abschätzen können, sobald der celgene-deal durch ist und klar wie groß deren Paket in Stück wird und wie viele Junge Aktien Morphosys dann abgibt.

Es gibt immerhin 3 Quellen:
1. aus genehmigtem Kapital
2. der Aktienrückkauf ist, soweit ich weiß, auch ein Stück umfangreicher gewesen, als es für die langfristige Vergütungskomponente nötig war.
3. Deine Idee mit den ausserbörslich gewandelten Optionen, wobei die Aktien ausserbörslich bei Morphosys geparkt werden, bis sie Celgene übernimmt.

Der größte Anteil sollte aber aus 1. stammen.  

Versuche mich gerade in MOR einzuarbeiten.
Eine frage vorab. Celgene Deal ist noch nicht in trockenen Tüchern oder ?  

es, dass die US-Behörden, eine 4% Beteiligung von Celgene an Morphosys diesen eine marktbeherrschende Stellung verschafft?
Es dürfte weitgehend eine Formalie sein.  

Etwas mehr als ein Jahr Rückblick auf den chart und ein paar wichtige news eingezeichnet:


http://www.tradesignalonline.com/ext/img.ashx/wo/...b054-0469ab84af76

6.6.2012 Alzheimer-Gantenerumab-Studie Patientenanzahl mehr als verdoppelt. Status auf Phase 3 angehoben.
20.9.2012 MOR103 hervorragende Sicherheit und Wirksamkeitsdaten
16.12.2012 Bio-Rad übernimmt AbD Serotec
5.3.2013 Jahrezahlen 2012
22.4.2013 Beginn Aktienrückkauf
3.6.2013 MOR103-Deal mit GSK, Prognoseanhebung 2013
26.6.2013 MOR202-Deal mit Celgene, Prognoseanhebung in Aussicht

Es war noch einiges mehr los. Also z.B. P1 und P2-Starts von Partnern, oder auch die eher langfristig bedeutsamen Partnerschaften mit Lanthio Pharma und Heptares.

Jedenfalls gab es neben einem starken Trend 2 Kurssprünge. Einmal die MOR103-Daten und dann den Celgene-Deal zu MOR202.
Die MOR103-Daten preisten schon vorab die Hoffnung auf einen Deal ein. Auch wurde die erste Prognose 2013 sofort unter Vorbehalt gesetzt: Hinfällig bei MOR103-Deal. Insofern ist es nicht besonders verwunderlich, dass die vollzugsmeldung des Deals nicht noch einmal große Kurssprünge auslöste.
Bei MOR202-Celgene liegt das anders: Den Deal hatte niemand auf der Rechnung, obwohl Moroney schon in den Monaten vorher immer mal wieder andeutete, dass an dem Programm bereits großes Interesse bestehe. Aber diese Information durch die Blume hat halt keiner ernst genommen.

Die Prognoseanhebung nach GSK-Deal bei den Jahreszahlen brachte im Kurs nicht viel, war aber eben auch schon 9 Monate lang im Gespräch und erwartet. Und hätte gegen Jahresende im negativen Fall ("Wir sehen uns nicht in der Lage MOR103 zu verpartnern, mal sehen ob wir durch Investitionen in weitere Indikationen das Programm noch retten können") zu massiven Kursverlusten geführt. So konnten aber die hoffnungsvollen Anstiege fundamental bestätigt werden.
In Bezug auf Celgene sind die Auswirkungen im Moment noch etwas unklar.
70 mio Upfront bringen entweder den Jahreumsatz auf 140 mio? hoch, was sicher nocheinmal einen Kurshüpfer bringen würde, oder eben durch abgegrenzte Umsätze dieses Jahr nur 10, 20 oder 40 mio Umsatz und der Rest sichert als Grundumsatz schon mal das Basisumsatzniveau der Folgejahre.
Jedenfalls wird mit Prognoseanhebung auch das Kursniveau von um oder über 50Euro bestätigt.

Und was über kommende news spekulieren kannst: Jede Menge, was in JS Thread gar nicht angesprochen wurde. Z.B. sollten im laufe des nächsten Jahres 2 oder gar 3 P3-Partnerprogramme gestartet werden. Da werde ich voraussichtlich jedesmal meine pauschalierte Bewertung um 100 mio? und mehr anheben müssen. Dazu sollte GSK und Celgene jeweils größere neue Studien auflegen um ihre Programme voran zu bringen.

Und der allgemeine Biotechhype schiebt womöglich auch ein wenig. Ami-Investoren, die international diversifizieren wollen finden in Deutschland nicht viele Firmen entsprechender Größe und Sicherheit.....
 

Hallo,
es wird immer wieder behauptet, dass Morphosys vom allgemeinen Biotech-Aufwärtstrend getragen wird. Dazu gibts ein paar Fakten die ich nicht unter einen Hut bekomme - vielleicht könnt ihr mir dabei helfen?

Wenn ich mir die letzten 12 Monate anschaue, dann ist MOR um fast 200% gestiegen, der NASDAQ Biotech (ich hoffe das ist der korrekte Vergleichsindex) stieg um nicht ganz 50%. Es war also ganz klar ein positives Biotech-Börsenumfeld, aber für den wesentlichen Teil der Kursentwicklung ist schon Morphosys selbst verantwortlich.

Was aber nicht ins Bild passt:
Ich sehe BB Biotech als Indikator dafür, ob der Biotech-Sektor an der Börse gerade sexy ist oder nicht. Und die haben immer noch - wie in den letzten 10 Jahren - einen Abschlag zwischen 20 und 30% auf den NAV (aktuell gestern 23,7%). In der Boom-Phase (1999-2000) hatten die einen Zuschlag von bis zu +30%. Bei schlechtem Management oder schlechter Titelauswahl würde ich das ja verstehen, aber auch da sehe ich keine Belastungsfaktoren. (Beim Vergleich der Kursentwicklung die Dividenden nicht vergessen!)
Oder hat der NAV von BB Biotech doch keine Indikator-Funktion?

Grüßle, Biotechler  

Abschlag bei BB Biotech. Wenn du jetzt BBBio kaufst, dann kannst du hoffen, das er sich abbaut, aber sicher ist das auch nicht. Kann einfach so stehenbleiben. Immerhin haben sie die Chance bei zu großen Differenzen eigene Aktien zurückzukaufen. Ansonsten ist der Markt halt so blöd, wie er ist.
Alternative wäre ein Fonds, und die legen täglich Kurse für sich fest.
BB Biotech hat in früheren Jahren immer wieder gesagt, Morphosys sei zwar interessant, aber zu weit weg vom Markt. So haben sie eben die 80-Projekte-Pipeline verschlafen. Aber irgendwer muss ja auch bei 80 oder 100 Euro die Mophos kaufen. ;-)
Und zum Vergleich mit dem Nasi Biotec: Etwas macht der Euro-Dollar-Kurs aus. Und die Vorjahre ist der NBI deutlich besser gegangen als Morphosys. Allerdings hatten wir jetzt sehr viel aufzuholen.
Ich mach mal nen chart mit Morphosys in Dollar, da relativiert sich das doch erheblich:
 

Ich rechne jedenfalls im Laufe der nächsten 1 bis 2 Monate mit einer P2-Start-Meldung durch Janssen:

Ganz neu:
http://clinicaltrials.gov/ct2/show/NCT01909427?term=CNTO+678?

An Efficacy And Safety Study of CNTO 6785 In Participants With Active Rheumatoid Arthritis Despite Methotrexate Therapy
Sponsor: Janssen Research & Development, LLC
Last Updated Date July 23, 2013
This study is currently recruiting participants.

Estimated Enrollment: 250
Study Start Date: June 2013
Estimated Study Completion Date: May 2015
Estimated Primary Completion Date: November 2014 (Final data collection date for primary outcome measure)
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CNTO6785 ist keine offizielle Morphosys-AK-Studie. Bisher.
Jetzt, nach dem Start der P2, wird man sehen, ob ich hier mit meiner Spekulation richtig liege. 

target IL-17A

Und bei Centocor hat es bisher auch für P2 Studien Meilensteine gegeben. ​

 

http://www.finanznachrichten.de/...fluegelt-von-us-uebernahme-398.htm

 

http://www.ad-hoc-news.de/...m-31-juli-2013-zu-den--/de/News/30436763