Was ist der faire Wert von Home24?

kann man hier doch gar nichts erwarten. Da kommt doch dann der Ausblick ... das ist für mich gedanklich der nächste Termin der mich interessiert.  

fast egal ist.

Weiß ja mittlerweile jeder, dass das erste Halbjahr stark durch den hohen Basiseffekt und die hohen Fracht- und Materialkosten belastet wird, aber dann ab Mitte des Jahres es wieder Stück für Stück besser werden dürfte und Butlers ab April oder Juli dann das Wachstum und die Marge wieder anschiebt.

Alles in Allem erwarte ich ne Guidance von 12-20% Umsatzwachstum (690-740 Mio ?) für den Fall, dass Butlers ab April konsolidiert wird. AEbitda-Marge sollte etwa bei 0 liegen. Die Guidance könnte man dementsprechend wieder anfangs weit fassen, beispielsweise -4% bis +4% und dann später im Jahr auf -2% bis +2% eingrenzen.

Wichtig ist eh, dass man dem Finanzmarkt nochmal all das erklärt, was man im Interview und im letzten Podcast auch erwähnt hat, so dass der Anleger ein Gefühl dafür bekommt, was ab 2023 und den Folgejahren auch an Margen möglich ist.  

meinst Du mich ? Ich höre weiteres Wachstum raus. Soll Home24 momentan wieder schrumpfen gibt man nicht so ein Interview  

geht, übernimmt Butlers am Ende noch Home24.

Das Interview handelt ja vor allem darum, hier langfristig zu denken. Ich habe da jetzt keine Passage im Interview entdeckt, die Q1 als besonders stark hervorhebt.
Die Similarweb Daten sehen für Januar gut aus, aber man muss halt immer bedenken, dass man mit dem sehr starken Vorjahresquartal vergleichen wird.

Aber ich kann mich nur wiederholen. Für mich war die Entwicklung in Q4 und Q1 vorhersehbar. Was ich nicht vorhersehen konnte, war die Tatsache dass das am Finanzmarkt nochmals zu Kursverlusten führt. Ich gehe fest davon aus, dass spätestens direkt nach den Q1 Zahlen das Tief dieser Abwärtsbewegung gebildet wurde. Sprich, sollten diese Zahlen im April/Mai zu einem Kursrückgang führen, dürfte das der Anfang der Aufwärtsbewegung der nächsten Jahre sein. Stellt sich nur die Frage wie es jetzt bis April weitergeht. Ich kann echt nur hoffen, der Markt gibt den Schorties keine Chance sich günstig einzudecken. Fände ich schon sehr schade wenn deren Plan aufgeht.

die Herausforderungen für den Kurs sind ja auch relativ einfach zu erklären, siehe Wayfair, Overstock, Zoom, Teamviewer usw die ganzen Pandemie Gewinner haben ja stark korrigiert. Die Frage ist ob es weiter geht oder wieder bergauf =)) aber wer weiß das schon.  

sind wesentlich höher bewertet.

Zum Teil kann man das mit der Marktstellung beründen, da zumindest Wayfair und Zoom unbestritten große Unternehmen sind, die in ihren Branchen etabliert sind. Trotzdem gewinnt Home24 sehr deutlich Marktanteile, auch aktuell. Wieso man dann teilweise nur 25-30% der Umsatzmultiplen von beispielsweise Wayfair erhält, ...
Wayfair etwa EV/Umsatz von 1,1 fürs laufende Jahr, Home24 liegt bei etwa 0,27, wenn man Butlers ab April konsolidiert aber schon den vollen Kaufpreis einrechnet. Und es ist ja auch nicht so als wäre Wayfair profitabler als Home24. Man ist nur insgesamt größer, also international betrachtet. In Deutschland ist Home24 meines Wissens etwas größer als Wayfair.

Vielleicht wird h24 durch Wayfair in Sippenhaft genommen. Wayfairs Umsatz und Netto-Marge scheint Rückläufig zu sein, wenn ich es korrekt sehe:

 

hier das pic:

 

heftig in die Verlustzone gerutscht und hatte starken Umsatzrückgang. In Q4 wird sich das laut Analysten noch verstärkt haben, was die Verluste betrifft.
Da hat sich Home24 vergleichsweise gut gehalten.

Wie gesagt, der Bewretungsunterschied ist eigentlich nicht nachvollziehbar. Wayfair wird offenbar als Platzhirsch betrachtet, obwohl Home24 in seinen Märkten nicht kleiner ist als Wayfair und auch noch genauso gute finanzielle Assets fpür zukünftiges Wachstum einsetzen kann. technologisch ist man offensichtlich auch nicht schlechter.

Home24 erwirtschaftet ja i  Deutschland den meisten Umsatz, und wir stehen kurz vor dem Pandemie Höhepunkt. In der USA spricht niemand mehr über Corona.  

entweder weil ich eh in der Innenstadt war und dann einfach mal bei Butlers mit reingegangen bin, oder weil ich konkret zu Butlers wollte, beispielsweise wenn ich ein kleines Geburtstagsgeschenk kaufen wollte. So Kleinigkeiten als Wohnaccesoire bieten sich da oft an, wenn man sonst keine spezielle Geschenkidee hat. Butlers bietet sich da einfach an.

ich wohne in einer kleinstadt und habe tatsächlich bis zu den zeitpunkt wo home24 , butlers übernommen hat noch nie etwas von butlers gesehen / gehört ... auch wundert mich das die anscheinend rentabel durch corona durchgelaufen sein sollen .. aber anscheinend sind die margen in den bereich recht gut ? ... aber im endeffekt scheint jeder die übernahme positiv zu sehen  

Ich denke, dass Butlers mit 5-6% Marge während Corona operiert hat, dürfte hauptsächlich an zwei Dingen liegen.

Erstens war man unmittelbar 1-2 Jahre vor Corona insolvent, ist aber aus dieser Insolvenz gut rausgekommen. Ich gehe davon aus, dass die Insolvenz dafür sorgte, Kosten zu optimieren, unprofitable Stores zu schließen und grundsätzlich das eigene Handeln als Vorstand zu überdenken. Vielleicht war man ja vorher zu offensiv unterwegs und hat dadurch die Bilanz ruiniert. Vernünftige Menschen lernen ka aus Fehlern.

Zweitens hat Butlers zu der Zeit dann auch mit dem OnlineStore begonnen, der immer mehr an Bedeutung gewann, erst recht während Corona. Der Online-Anteil ist auf 25% gestiegen. Das wird sicherlich seinen Beitrag dzau geleistet haben, nun so profitabel zu sein. Wenn man das mit Home24 clever anstellt, dürfte Butlers selbst aber besonders Home24 stark von der Übernahme profitieren. Neue Kosten dürften ja faktisch nicht entstehen, bis auf ein paar Flyer, die man in den Stores für Home24 auslegt und ein bißchen Renovierung/Neugestaltung der knapp 15 Butloers-Stores, in denen man die Showrooms einrichten will. Laut Vorstand entstehen jedenfalls keine zusätzlichen Mietkosten oder sonstiges.

 

Werbung eben  sah ich zum 1.mal  

home24 SE: home24 eröffnet in Genf ersten Showroom im französischsprachigen Raum


/www.dgap.de/dgap/News/corporate/...schsprachigen-raum/?newsID=1512560  

Glaube das wird nichts mit relativer Stärke hier, der Markt drückt das Ding noch auf Vor-Corona Niveaus von Februar 2020 wenn das so weitergeht.  

wie man den Kurs auf Trab bringen könnte:

home24 soll eine Kooperation mit Meta für die Oculus machen. Eine VR App mit der man sich die Möbe von home24 in einer Wohnung/Haus ansehen kann und direkt kaufen kann.

Denke dass allein der Metaverse Hype den Kurs in ungeahnte Sphären schicken könnte :)  

Ja, ich glaub da hat der Smalla von Westwing in irgendeinem Podcast mal gesagt, dass die Technik dafür schon sehr gut funktioniert, es nur die Kunden aktuell noch nicht annehmen. Aber wenn Meta dann bald die Oculus ordentlich pusht ist es vielleicht bald soweit :)  

bis man wieder bei den Vor Corona Kursen ist  

Das ist in jedem Fall schon interessant, dass man faktisch bei 8 ? auf dem Niveau direkt auf dem Kursniveau steht, wo man schon im Juli 2020 stand als dem Markt gerade erst auffiel, dass Home24 ein Coronagewinner sein dürfte. Man preist so langsam diese gesamte Phase wieder aus.

Also, wenn man darauf wettet, dass sich die Ukrainekrise entschärft. Wäre es für mich eine klare Gelegenheit um zumindest auf einen Rebound zu setzen.
Ich bin zumindest am Überlegen.
Das Chancen / Risikoverhältnis für die Shortseller dürfte langsam schon recht dürftig sein.
Es kann halt echt sein, dass es einen Crash aufgrund Kriegsangst folgt.
Aber ansonsten hätte ich vorhin schon zugeschlagen.  

Viel fehlt nicht mehr, dann war Corona ein Non-Event für den Onlinehandel. Ok das kann man so kaum sagen aber die Bewertungen sind schon extrem wenn man vom Going-Concern ausgeht