Was ist der faire Wert von Home24?

 

https://www.home24.com/websites/...rman/4300/veroeffentlichungen.html  

home24 wächst auch in Q2 2021 weiterhin stark und steigert Umsatz um 41 % im Vergleich zum Vorjahresquartal - bis Ende 2023 wird 1 Mrd. Euro Umsatz angestrebt

   home24 wächst weiter stark: In Q2 2021 stieg der Umsatz währungsbereinigt um 41 % auf 166 Millionen Euro - nach bereits 49 % Wachstum in Q2 2020.
   Im ersten Halbjahr 2021 erhöhte sich der Umsatz auf 325 Millionen Euro, was im Jahresvergleich einem währungsbereinigten Wachstum von 52 % entspricht.
   Die bereinigte EBITDA-Marge blieb in Q2 2021 positiv bei 2,5 % und in H1 2021 bei 1,4 %, im Einklang mit der Strategie erhöhter Investitionen in weiteres Wachstum.
   Ausblick 2021: Umsatzentwicklung in der oberen Hälfte der bisherigen Prognose erwartet, mit einem währungsbereinigten Umsatzwachstum von 28 % bis 38 % (zuvor 20 % bis 40 %) bei bereinigter EBITDA-Marge in der Spanne von 0 % bis +2 % (unverändert).
    Seit dem Börsengang ist home24 nun von Q2 2018 bis Q2 2021 währungsbereinigt im Schnitt
   39 % pro Jahr gewachsen.
   Bis zum Q4 2023 strebt home24 die Umsatzmarke von 1 Mrd. Euro auf Jahresbasis an.
 

https://www.home24.com/download/companies/...KEB5-Q2-2021-EQ-D-00.pdf

zwar nix überraschendes, aber zumindest dürften die Befürchtungen stark sinkenden Wachstums bzw. Stagnation damit erledigt sein.

O.K., die EBITDA Marge wurde nich angehoben, aber bislang wurde von einem Umsatzwachstum von 25% ausgegangen. Da müssten die nächsten Quartale schon quasi überhaupt nicht mehr wachsen. Und das starke 4.Quartal, evtl. auch nochmal eine 4. Welle wurde dabei noch nicht berücksichtigt. Ich halte das schon für gute  Aussichten.  

jetzt sind es halt 28-38%, also in der Mitte 33% statt 30%.

Ist jetzt nicht die Welt, aber immerhin.
Schließlich gab es ja ganz andere Ängste.
Und währungsbereinigt würde man noch etwas stärker wachsen.


Cashflow war zwar deutlich negativ, aber nur wegen Aufbau von Umlaufvermögen. Cash Earnings etwa ausgeglichen. Für die nächsten Quartale lässt die Bilanz keinen negativen Cashflow mehr erwarten. Cashbestand sollte sich also um die 170-180 Mio ? stabilisieren, wenn die Ebitda-Marge wie erwartet bei 0-2% bleibt.

Denke da waren die LV von anderen Zahlen ausgegangen.
Zumindest sollten wir jetzt wirklich keine Kurse unter 13? sehen.
Insgesamt wird eh die Zukunft bewertet werden und home24 hat soweit geliefert.
Der Break Even rückt näher. Kann man doch ganz zufrieden sein.  

Umsatz von 615 Mio. / 492Mio. vom Vorjahr = 25%. Zumindest war das z.B. bei Finanznet
als Jahresziel hinterlegt.  

kommen, müsste man gegenüber den 270 Mio ? im 2.Halbjahr 2020 schon noch 22% im 2.Halbjahr 2021 auf 329 Mio ? wachsen.

Denke aber, das ist machbar. Der Vorstand wird ja schon einen halbwegs guten Einblick ins Q3 haben. Wenn man da wieder 30-35% aktuell gegenüber Vorjahr vorne liegt, sollte das mit den 22% Wachstum im Halbjahr machbar sein.

 

Also, ich bin zufrieden. Man hat das geliefert, was versprochen war. Eher etwas mehr.
Um Kurse von 13-14? zu rechtfertigen, reicht das für mich nicht.  

Wäre doch super.

In Q2 waren es 41% Wachstum. Da wären doch aktuell 30-35% super im Juli/August. Würde jedenfalls zur Prognose passen.

Anzahl der Kunden zwar um 37% gestiegen in Q2, dafür aber die Anzahl der Bestellungen um 4% zurückgegangen im Vergleich zum Vorjahr. Kompensiert wurde dies nur durch ein höheres Bestellvolumen um 19%. Sodass trotz einem Rückgang der Anzahl der Bestellungen ein Wachstum des Bestellvolumens um 14% erreicht wurde...
Es scheint dabei auch noch einiges an Umsatz von Q1 übrig gewesen zu sein, was man dann in Q2 ausgeliefert hat. Den Corona Effekt sieht man aber deutlich im Rückgang der Bestellungen.  

in der Vorbörse und auf Tradegate im Plus, aber da der gestrige Xetra Schluss noch einmal angelaufen werden dürfte, traue ich der ganzen Sache nicht.

Die 14 müssen halten, ansonsten taucht die Aktie. Nächster Stopp: 12,68?  

kann so einiges passieren... bin sehr gespannt

Zahlen sind solide, keine bösen Überraschungen, aber wenn man sieht wie der Markt in letzter Zeit auf "solide Zahlen" reagiert hat... allerdings befinden wir uns ja schon auf einem extrem niedrigen Niveau, von daher bin ich vorsichtig positiv gestimmt.  

Irgendwie passt das aber alles nicht zusammen.

Bei einem Rückgang um 4% des Bestellvolumens 40% Umsatzwachstum und bei stark steigender Kundenanzahl, also explizit aktiver Kunden? Und vor allem erwartet man 20-25% Wachstum im 2.Halbjahr.

Das passt nur, wenn es da irgendwelche temporäre Effekte in Sachen Bestellungen und Kundenanzahl gibt, die vielleicht direkt um den Quartalswechsel herum eintreten. Oder habe ich da nen Denkfehler?

Der Vorstand würde doch nicht so stark optimistisch aufs 2.Halbjahr und die kommenden zwei Jahre blicken, wenn die 4% Rückgang der Bestellungen eine große Bewandtnis hätten.

Vielleicht mal ne Frage für die IR.

Ist zwar hier nicht das Thema, aber man sieht dass auch andere in Marketing investieren.
Nur hat man bei HF dadurch den Gewinn schon entscheidender gedrückt. Das sehe ich dann widerum positiv für Home.  

Bestellungen vs aktive Kunden.

 

 

Die Kurzbotschaft lautet: Alles was über ist, wird in Wachstum und Marketing gesteckt. Und es funktioniert! Eigentlich ja genau das was man in dieser Phase von einem Wachstumswert erwartet.
Die Kursreaktion zeigt, dass es vorher Ängste gab, ob das Wachstum weitergeht. Aber +15% sind nicht übertrieben, wenn man bedenkt, dass die Aktie jetzt ein KUV < 1 hat und um fast 50% korrigiert hat.  

Mit ner Umsatz / Gewinnwarnung gerechnet? aber das ist ne schöne Überraschung:-))
Ähm und die Aktie hat ja normal auch von 17 Euro weg noch 50% Potenzial   Nach mM  

Lage klarer wird  

Auch Westwing & Hello Fresh ist hoch. Hab ehrlich gesagt nicht damit gerechnet und mich auf eine längere Seitwärtsphase eingestellt. Nun merken die Marktteilnehmer aber hoffentlich auch, Corona war kein one time event und hat alles nur noch beschleunigt. Zudem kommen wohl neue Lockdowns im Herbst, sehe die Story also weiterhin im Takt.