+ China-Strom-Aktie mit faktisch unbegrenzten Wachstumschancen
+ Asia Power profitiert von Foerderung erneuerbarer Energie
+ KGV von 5,8 fuer 2006
+ KGV von 8,9 fuer 2007e
+ KGV von 7,2 fuer 2008e
+ Ueber 3 % Dividenden-Rendite
+ Mit fairem Wert von 0,357 Euro satte +100 % Kurspotenzial
+ Unser erstes Kursziel 0,30 Euro (aktuell 0,168 Euro)
Sehr geehrte Leserinnen und Leser!
Satte +100 % Kurspotenzial weist
unser Musterdepot-Wert Asia Power (WKN A0HNHK, Ticker A8Q,
ISIN SG1H29874838) in einer frisch erschienenen Studie von Performaxx
Resarch auf. Die Analysten sehen fuer den Bauer und Betreiber von
Kraftwerken in China aufgrund des hohen Wirtschaftswachstums enormes
Potenzial.
Mit einem 2006er KGV von 6 und einem erwarteten 2007er KGV von 7
(2006 gab es einen a.o. Gewinn durch einen Beteiligungsverkauf) weist
die Aktie eine Schnaeppchen-Bewertung auf. Performaxx sieht einen
fairen Wert von 0,357 Euro und hat damit sein Kursziel gegenueber der
letzten Analyse leicht erhoeht.
Von der aktuellen Kursbasis von 0,168 Euro entspricht dies rund
+100 % Kurspotenzial!!
Die wichtigsten Punkte von Performaxx:
-------
+ Gewinnzuwachs:
Bereinigt um Einmaleffekte konnte Asia Power den Gewinn im ersten
Halbjahr um 15 Prozent auf 6,6 Mio. SGD steigern. Hauptverantwortlich
fuer diese Entwicklung war die Aufstockung der Anteile an Anning
River, dem profitabelsten Wasserkraftwerk im Konzern. Der
Umsatzzuwachs belief sich im selben Zeitraum auf 6,5 Prozent.
+ Stromnachfrage steigt:
Die chinesische Wirtschaft ist auch im zweiten Quartal mit
11,9 Prozent kraeftig gewachsen und benoetigt daher dringend
weitere Kraftwerkskapazitaeten. Der Anteil der regenerativen
Energien soll dabei bis 2010 von 3 auf 10 Prozent steigen.
+ Gute Ausgangslage:
Dank eines hohen operativen Cash-Flows von 12,3 Mio. SGD
(+215,4 Prozent) verfuegt die Gesellschaft ueber viel Spielraum
fuer weitere Investitionen in Wasserkraftwerke. Aktuell wird eine
neue 40-MW-Anlage errichtet.
+ Enormes Kurspotenzial:
Wir sehen die faire Bewertung der Aktie derzeit bei 0,357 Euro,
ein Aufwaertspotenzial von rund 136 Prozent.
-------
Hohes Wirtschaftswachstum laesst Stromnachfrage klettern:
-------
Die chinesische Wirtschaft expandiert weiter mit einem atemberaubend
hohen Tempo - im zweiten Quartal lag die Steigerungsrate bei
11,9 Prozent - und benoetigt daher dringend weitere
Stromerzeugungskapazitaeten. Nach einer Einschaetzung von McKinsey
liegt der zusaetzliche Bedarf bis 2020 bei 500 GW, nachdem in den
letzten zwei Jahrzehnten in Summe bereits rund 400 GW ans Netz
gegangen sind (Quelle: McKinsey Quarterly, Global Trends in Energy).
Aufgrund der schon massiven Umweltprobleme setzt die Regierung dabei
auf einen ueberproportionalen Ausbau der regenerativen Energien, deren
Anteil am Energiemix bis 2010 auf 10 Prozent mehr als verdreifacht
werden soll. Die Rahmenbedingungen fuer Asia Power sind damit
unveraendert glaenzend. Das Unternehmen konzentriert sich dabei in
erster Linie auf den Bau und den Kauf von Wasserkraftwerken. Im
laufenden Jahr steht vor allem die Errichtung einer 40 MW-Einheit in
der chinesischen Provinz Leibo im Vordergrund. Daneben prueft die
Gesellschaft nach wie vor zahlreiche potenzielle Standorte in
Yunnan Linchang, wo insgesamt bis zu 28 neue Wasserkraftwerke
entstehen koennten.
-------
Im Fazit weist Performaxx auf das enorme Potenzial in China hin:
-------
Asia Power verfolgt eine konsequente Expansionsstrategie in einem
extrem dynamischen Wachstumsmarkt. Der chinesische Strombedarf
steigt weiter rasant und soll nach dem Willen der Regierung
zunehmend ueber regenerative Energien gedeckt werden. Dementsprechend
erwarten wir, dass Asia Power den Kraftwerkspark zuegig ausbaut und
damit beim Umsatz und Gewinn wieder zweistellig waechst. Bereits im
ersten Halbjahr 2007 lag der Gewinnzuwachs auf bereinigter Basis bei
15 Prozent, auch wenn das Tempo des Kapazitaetsaufbaus etwas unter
unseren Erwartungen gelegen hat. Dank des ausserordentlich starken
Cash-Flows und der noch fast gaenzlich ungenutzten
Verschuldungsspielraeume sollte das Expansionstempo zukuenftig eher
noch zunehmen.
Nach unserem Bewertungsmodell resultiert daraus ein Kursziel von
0,357 Euro und damit ein Aufwaertspotenzial von 136 Prozent. Da der
Wert mit einem KGV 07 von 9 zudem noch extrem guenstig ist, lautet
unsere Einschaetzung unveraendert 'Kaufen'.
-------
Unser Fazit
Asia Power ist der spannendste Energieversorger den wir jemand
irgendwo gefunden haben. Durch das kontinuierliche, hohe
Wirtschaftswachstum sowie den steigenden Wohlstand klettert in China
laufend die Strom-Nachfrage. In diesem Marktumfeld ist nur die Frage,
wie viele neue Kraftwerke kann Asia Power wie schnell errichten? Die
Projekt-Pipeline ist lang. So besitzt die Firma etwa die Baurechte
fuer 28 neue Wasserkraftwerke in der Provinz Yunnan Linchang.
Kaufen Sie die Aktie an der Boerse Frankfurt bei Kursen unter
0,20 Euro mit einem ersten Kursziel von 0,30 Euro.
Unternehmen: Asia Power Corporation Ltd.
Boerse: Frankfurt
WKN: A0HNHK
Ticker: A8Q
ISIN: SG1H29874838
Aktuell: 0,168 Euro
Kaufen bis: 0,20 Euro
Kursziel: 0,30 Euro (+79 %)
Homepage von Asia Power:
http://i.derspekulant.ch/click_at.html?ADVD=86150.1482746.1.017227.
Aktuelle Nachrichten zu Asia Power:
http://i.derspekulant.ch/click_at.html?ADVD=86150.1482746.2.017227.
Die beiliegende Analyse finden Sie auch hier:
http://i.derspekulant.ch/click_at.html?ADVD=86150.1482746.3.017227.
Lesen Sie unbedingt die beiliegende Analyse!
Zum Oeffnen von PDF-Dateien benoetigen Sie den Adobe Acrobat Reader
Version 5 oder hoeher, welchen Sie kostenfrei unter dem Link
http://i.derspekulant.ch/click_at.html?ADVD=86150.1482746.4.017227.
herunterladen koennen.
|
1 |
2 |
|
4 |
5
Thread abonnieren
