Cliq Digital AG - Turnaroundwette

Cliq Digital AG

Nach dem Kursanstieg von 20 % auf 5,44 ? in der letzten Woche wird die Aktie mit einem Forward-KGV von 3 gehandelt. (Das durchschnittliche KGV in der Softwarebranche in Deutschland beträgt 20x.) CLIQ-Gesamtverlust für die Aktionäre: 73 % in den letzten drei Jahren.

Derzeit sind folgende Risiken für das Unternehmen identifiziert worden:

- Hauptrisiko: Der Aktienkurs war in den letzten 3 Monaten sehr volatil (11% durchschnittliche wöchentliche Veränderung).

- Geringere Risiken: Die Gewinnspannen sind um mehr als 30% niedriger als im letzten Jahr (3,0% Nettogewinnspanne). Die Marktkapitalisierung beträgt weniger als 100 Mio. US$ (28,6 Mio. ? Marktkapitalisierung).

. . . man muss bei CLIQ Digital warten, bis sich etwas ergibt, was einfach ist bei dem Preis, den man zahlt (5,35 ?). Es widerspricht der menschlichen Natur, den ganzen Tag nur herumzusitzen, nichts zu tun und zu warten. Für Warren Buffett und mich ist das einfach, wir haben eine Menge anderer Dinge zu tun. Aber können Sie sich vorstellen, dass ein normaler Mensch fünf Jahre lang einfach nur dasitzt und nichts tut? Man fühlt sich nicht aktiv, man fühlt sich nicht nützlich, also tut man etwas Dummes." (Charlie Munger, Börsenweisheit des Tages | 20.01.2025)

Aber besser als "man tut etwas Dummes" (Charlie Munger, Börsenweisheit des Tages | 20.01.2025)(Charlie Munger, Börsenweisheit des Tages | 20.01.2025)

Reichlich dumm war es, CLIQ heute bei 5,69 EUR (Xetra 17:36:28) oder darunter zu verkaufen. Bis zu dieser Marke haben heute auf Xetra 23.112 CLIQ-Aktien ihren Besitzer gewechselt (gewogener Durchschnittskurs: 5,52?), https://www.boerse-frankfurt.de/aktie/cliq-digital-ag-na-o-n/kurshistorie/tickdaten. Gratuliere (den Käufern) !

. . . die für Sie bestimmt sind (5,69 ?, Xetra 09:02:18), und Sie werden es wissen, wenn Sie sie finden oder sie Sie finden" (Ian Cassel, Börsenweisheit des Tages | 23.01.2025):

Angesichts des massiven Vertrauensverlustes der Aktie (Kursentwicklung: minus 74,3% p.a., siehe unten) könnte sich der CLIQ-Vorstand nach mM gezwungen sehen, die Kontrolle über Red27 Mobile (CLIQ Digital übernahm am 06.12.2021 die vollständige Kontrolle über Red27 Mobile durch Erwerb von Minderheitsanteilen, um Strategie und Betrieb von mobilem Content deutlich zu verbessern | Corporate - EQS News) wieder abzugeben.

. . . iHv 26,6 Mio. ? auf den Buchwert des Geschäfts- oder Firmenwerts (sogenannter Goodwill, m.W. 47,5 Mio. ?) mindern zwar EBIT und KGV für 2024, nicht aber das KGV 2025e (2,66x). Letztendlich wurde die Goodwill-Abschreibung (nicht nur, aber auch) durch die Unterbewertung der CLIQ-Aktie an der Börse (CLIQ-MarketCap nur noch 33,4 Mio ?) ausgelöst.

https://www.wsj.com/market-data/quotes/DE/XFRA/CLIQ/financials/annual/balance-sheet

Für den Impaiment-Test spielte CLIQs unterirdische Börsenbewertung spielt  sehr wohl eine Rolle: Denn: >>Diese Wertminderung des Geschäfts- oder Firmenwerts ist in erster Linie . . . auf den deutlichen Rückgang des Konzernmarktwerts im Jahr 2024 zurückzuführen, der sich aus der Marktkapitalisierung ergab.<< Was nichts anderes heißt, als dass CLIQs lächerliche Marktbewertung die Goodwiil(teil)abschreibung mitverursacht hat.

Zum Verständnis: Wenn der Markt den Börsenwert einer Aktie unsinnig (siehe Grafik unten: CLiQ-Profit for the year 2019-2023, Investors - Financials | CLIQ - entertainment first)) niederbügelt, lässt sich schwerlich behaupten, die schwächste (weil immaterielle) Finanzposition, der Goodwill, sei davon nicht berührt (Impairment Test nach HGB & IFRS: Eine Übersicht). M.a.W: Blödmänner an der Börse haben CLIQs Goodwill-(Teil)abschreibung selbst provoziert.