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In einem Update ( http://investorshub.advfn.com/boards/...msg.aspx?message_id=121106454 ) sieht man seine ganzen Auflistungen zu dem Fall. Er rechnet zumindest mit der eigentlichen Recovery durch die WMIH:
Hinweis: Eine Recovery wird kommen, nachdem die PIERS (und andere Gläubiger-Klassen) vollständig bezahlt sind. Wie von der vermittelten Vergleichsvereinbarung (settlement agreement) offengelegt wurde, bezeichnet das ?equity?, die Bedingungen und Konditionen als "fair und angemessen?. Wie erwähnt, gab die detaillierte Equity-Eingabe, eine Plan-Bestätigung an.
Die wichtige Beteiligung der Aktionäre an der reorganisierten WMIH wird die eigentliche Belohnung; WMIH mit 6Mrd.$ uneingeschränkter NOLs. Solche Details der Vereinbarung, der Offenlegungserklärung (Disclosure Statement) zeigten sich auch in den Stimmzettel-Anweisungen für die Aktionäre, dem POR7 zuzustimmen.
Im weiteren Verlauf seiner Liste gibt er einen Wert für die Escrows für den Fall an, dass alle weiteren Claims abgewiesen werden - mit:
P's - $7.23
Commons - $0.014
Wenn 50% der unsischeren Claims abgewiesen werden, ergäben sich:
P's - $4.06
Commons - $0.008
...alles unter dem Vorbehalt, dass sonst keine größeren Ausgaben kommen und die erwarteten Steuerrückerstattungen auch eintreffen werden.
Zumindest rechnet bkshadow, der ja ein äußerst positiver Schreiber ist, nicht mit größeren Geldern für die Escrows. Diese sieht er eher bei der WMIH.
Ganz ansehnlich ist auch seine Mrd.-Liste in der er einige Recovery-Theorien macht...
In meinen Augen können wir unmöglich nachvollziehen, aus welcher Quelle eine größere Recovery kommen wird und in welcher Höhe.
LG
union
...von AZCOWBOYs Zusammenstellung ( http://investorshub.advfn.com/boards/...msg.aspx?message_id=121158955 ) zu derzeit aktuell gültigen Dokumenten:
27.1 Ausführung zum Liquidating Trust Agreement *** vielen Dank AZCOWBOY und Ron *** Oh ja, Worte zählen in den rechtlichen Eingaben!
Zurückweisung der Klage mit Beeinträchtigung, US Bezirk Richter Rosemary M. Collyer sagte, dass nach New Yorker Recht, ein tatsächliche Vertragsbruch erforderlich ist, um den einzig verbleibenden Anspruch (Claim) im Fall zu verfolgen ? unerlaubte Einflussnahme mit einem...
"Zurückweisung des einzig noch verbleibenden Claim... (in dem Fall)... mit Vorurteilen. "
Und?...
27.1 Ausührung des Liquidating Trust Agreement
Klasse 17 b ? WMB (Junior Bond Notes) untergeordnete Notes. Am Effective Date, und als Gegenleistung für die Verteilung, die zu leisten ist an die FDIC (Empfänger) gemäß dem Global Settlement Agreement, alle nachrangigen WMB Notes Claims, soweit sie nicht 510(b) nachrangige WMB Notes Claims, gelten als nicht zulässig, und die Besitzer erhälten keine Ausschüttung von dem Schuldner.
"alle nachrangigen WMB Notes Claims"... (nur)... "soweit sie nicht zu Abschnitt 510(b) gehören"
... außer, sie gelten jetzt als... "Nachrangige Verbindlichkeiten"... nachrangig unter Abschnitt 510(b)
als der genehmigten Plan bestätigt wurde,... sollten die juniors (nachrangige Forderungen), niemals eine recovery vom Schuldner erhalten... die Anleihen (bonds) waren nie die Verantwortung von JPM' oder dem Schuldner geben... (gemäß des GSA ist die FDIC verantwortlich für die juniors)
Die OTS / FDIC beschlagnahmten die WMB'... "Es ist was es ist"
Hinzugefügt: ... "Nachrangige Schuldner-Regel 510(b)" = Tranche 5,... nach der Anlage ?H? des genehmigten Plans Anlage H 'Auszahlungs-Matrix'
AZCOWBOY sagt: Das Lesen, was die aktuellen Dokumente aussagen ist immer sehr aufschlussreich,...
[B] 27.1 Ausührung des Liquidating Trust Agreement
Klasse 17 b ? WMB (Junior Bond Notes) untergeordnete Notes. Am Effective Date, und als Gegenleistung für die Verteilung, die zu leisten ist an die FDIC (Empfänger) gemäß dem Global Settlement Agreement, alle nachrangigen WMB Notes Claims, soweit sie nicht 510(b) nachrangige WMB Notes Claims, gelten als nicht zulässig, und die Besitzer erhälten keine Ausschüttung von dem Schuldner.
Entsprechend dem GSA, das offensichtlich zwischen, WMI, der FDIC & JPMorgan, geschlossen wurde...ist die Verteilung definiert und festgehalten als... ist zu leisten...... Es sieht so aus, als wenn klar war, dass die Verteilung letztlich an die FDIC zu leisten sei, und offensichtlich von JPMorgan als deren Empfängerbank.
"Nachrangige Schuldner-Regel 510(b)" = Tranche 5,... nach der Anlage ?H? des genehmigten Plans Anlage H 'Auszahlungs-Matrix'
Was bleibt übrig?
Tranche 4... Piers, beschränken sich ausschließlich auf dem Empfang der LTIs... lediglich
Tranche 5... Klasse 17 & 18 ist definiert, begrenzt und abgewiesene Sachen kommen über die Reserve zurück zum Trust
Tranche 6 Klasse 21 & 22 sind nicht begrenzt und kann unbegrenzt im Verhältnis 75 % / 25 % empfangen
Die Tranche 5 und 6 Austeilungen sind alle ?zu leisten? und im GSA beschrieben als - eventuelle - Austeilungen... ?zu leisten?... an die FDIC, entsprechend dem GSA...
Sagt AZCOWBOY
Hinzugefügt: Wie wir alle wissen, wurde das GSA zwischen der FDIC, JPMorgan und WMI vereinbart... Also, wenn das Dokument erklärt, dass die... Die Austeilung ?zu leisten? seien an die FDIC? der Text, bezieht sich speziell auf eine Verteilung von JPMorgan, die an die FDIC evtl. zu leisten sei...
Wie das Dokument weiter erklärt, erhalten die Betroffenen aus diesen Tranchen keine Austeilung vom Schuldner? was sich natürlich aktuell auf die WMI bezieht... der dritten Partei im GSA... bleiben nur die andere zwei?
JPMorgan und die FDIC... diese beiden sind diejenigen, die die Ausschüttungen an den Eigentümer, die alten WMI machen...die Release-Erteiler?
AZCOWBOY
Ein Dank geht an Ron für das Folgende
IMO:
Ja, es ist zu leisten
Der WMI gehören alle Vermögenswerte, damit muss die WMI von der beschlagnahmenden OTS/FDIC bezahlt werden.
JPM verdankt der WMI Geld, das durch die FDIC-R für die solventen Banken bezahlt wurde und sonstige Vermögenswerte beschlagnahmt, WMB und WMBfsb gemäß der Globalen Vergleichsvereinbarung (GSA).
WMB ~ $ 26 Mrd. "X"
WMB Anleihen ~ $ 13 Mrd. JPMxxxxx
WMBfsb ~ $ 29 Mrd.
Sonstiges Vermögen $$
Alle bezahlt an FDIC von JPM gemäß dem Global Settlement Agreement (GSA) für beschlagnahmte WMI-Vermögen
5AT.
510(b), Tranche-5 ist der von der FDIC bestimmte "pay-point", wo das Geld steckt, kurz vor dem Equity [das sind WIR!!] und für das Equity.
Es ist im Plan,
HLCE
Ich liebe wirklich, meine Escrows - jeden Tag mehr und es wächst täglich! [Large Green liebt seibne ESCROWS ja ohne Ende :-)]
Ok. Was AZCOWBOY da von diese Punkt des Liquidating-Trust-Agreement (LTA) schreibt, klingt ja fast zu schön, um wahr zu sein. Das LTA vom 12.03.2012 enthält den Punkt ja auch noch nicht ( !!! ) ( http://www.kccllc.net/documents/8817600/8817600120507000000000001.pdf ). So steht es noch auf der offiziellen Seite ( http://www.wmitrust.com/WMITrust ).... waswesichxx hatte dazu ja mal geschrieben ( http://www.ariva.de/forum/...s-Corp-News-461347?page=683#jumppos17088 ) es geht hauptsächlich um die bestehenden Ämter und deren Aufgaben.
...zu den Tranchenverteilungen stand damals noch nichts... habe heute Abend aber noch kein aktuelles oder aktualisiertes LTA gefunden... werde nochmal stöbern und schauen, worauf sich AZCOWBOY bezieht.
Soviel erst einmal zu einem neuen dicken Fisch in unserem ESCROW-Teich...
Hauptsache, die Fische werden noch geangelt... frisch sind sie allemal :-))
Allen eine gute Nacht
union
(erst einmal zu dem von mir übersetzten Text von AZ)
Dieser Punkt 27.1 zum Liquidating Trust Agreement ist in den alten Dokumenten nicht so ausführlich beschrieben. Im POR7 sind da nur wenige Sätze unter 27.1 und völlig verschieden von dem von AZ genannten Punkt.
Auch im original Liquidating Trust Agreement ist der Punkt 27.1 bei weitem nicht identisch.
Ich meine auch bei IHUB (AZ, LG oder ein anderer) gelesen zu haben, dass der Punkt 27.1 mittlerweile zur jetzigen Fassung ergänzt wurde...
...und das bedeutet - zumindest liest es sich so, wie AZ es ausdrückt, dass, ich zitiere nochmal aus der Übersetzung:
"Hinzugefügt: Wie wir alle wissen, wurde das GSA zwischen der FDIC, JPMorgan und WMI vereinbart... Also, wenn das Dokument erklärt, dass die... Die Austeilung ?zu leisten? seien an die FDIC? der Text, bezieht sich speziell auf eine Verteilung von JPMorgan, die an die FDIC evtl. zu leisten sei...
Wie das Dokument weiter erklärt, erhalten die Betroffenen aus diesen Tranchen keine Austeilung vom Schuldner? was sich natürlich aktuell auf die WMI bezieht... der dritten Partei im GSA... bleiben nur die andere zwei?
JPMorgan und die FDIC... diese beiden sind diejenigen, die die Ausschüttungen an den Eigentümer, die alten WMI machen...die Release-Erteiler?"
Demnach ist JPM und die FDIC für die Tranchen 5 und 6 zuständig, weil keine Austeilung vom Schuldner (WMI... also jetzt der Trust) vorgesehen ist.
Die Frage bleibt natürlich, ob das der Trust, die FDIC und vor allem JPM auch so sehen. Ich bin immer davon ausgegangen, dass die FDIC und JPM aus der Abwicklungsangelegenheit raus sind (außer, dass JPM immer noch mit abkssiert).
Aber sollte das der Fall sein, dass ab Tranche 5 die FDIC und JPM noch gefordert werden, dann werde ich mich dann mal reichtzeitig am Stuhl festbinden :-)
Eine Garantie gebe ich zu diesem Szenario auf keinen Fall, weil das eh nicht ohne Widerstand ablaufen wird... wenn überhaupt.
In den letzten Monaten kamen ja seitens der Amis so einige "komische" Ideen auf, dass die FDIC ja uns noch Geld vorenthält... da gingen viele Mrd.-Beträge durch die Reihen. Das alles basierte immer darauf, dass entweder der Kaufpreis kein Kaufpreis war (Justice war da doch auch dran?) oder Gelder für den Trust noch ausstehen würden.
Oft kombinierten die Amis das zeitlich auch noch an die WMIH, was ich rein logisch immer noch nicht nachvollziehen kann.
Wie dem auch sei. Sollte der Punkt 27 in dem aktuellen Liquidating Trust Agreement so stehen, wie von AZ angegeben, dann haben wir definitiv eine detaillierte Ergänzung in den aktuellen Dokumenten und einen deutlichen Hinweis, dass sich da was auftun könnte...
In den zweiten Text, den Schwarzi eingestellt hat (das neueste Posting von AZ) weist AZ noch einmal darauf hin, dass dieser Punkt 27.1 die "smoking gun" sei, weil die Tranche 5 (oder ab der Tranche 5) die FDIC und JPM in der Pflicht seien... nicht mehr der Schuldner WMI. Der Trust verwaltet ja derzeit die Abwicklung, die sich bei der Tranche 4 befindet und für die der Schuldner (WMI) zuständig ist. deswegen geht das so langsam, weil der Schuldner fast am Ende mit der Nettokasse ist und sozusagen die Steuerrückerstattungen noch abwartet.
Das wäre also der springende Punkt, dass ab Tranche 5 JPM und FDIC "in der Leistung stehen"... so wie es der Punkt 27.1 beschreibt.
...hab den ausführlichen (aktuellen) Punkt 27.1 aber noch nicht gefunden.
Das Gute ist, wir steuern ja automatisch auf diesen Punkt/diese Zeit hin... abwarten und zurück lehnen... Aktionen von unserer Seite sind dazu sowieso jetzt hinfällig. Was später sein wird, werden wir sehen.
Vielleicht machen wir ja was mit den Amis zusammen, wenn der Trust gegen Ende der Tranche 5 nicht aus den Puschen kommt.... oder so... mal sehen.
Auf jeden Fall ist dieser neue Punkt ebenso, wie die alten notiert und wird nicht vergessen :-)
LG
union
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