Cliq Digital AG - Turnaroundwette

Das ARP ist natürlich k e i n e "Geldvernichtungsmaschine", sondern buchtechnisch ein erfolgsneutraler Vorgang. 
Beim Erwerb eigener Anteile ist der Anschaffungspreis aufzuteilen:
- in den Nennbetrag oder im Falle nennwertloser Anteile in den rechnerischen Wert der eigenen Anteile (Der Nennbetrag bzw. der rechnerische Wert der erworbenen Anteile ist in einer Vorspalte ?offen? vom Posten ?Gezeichnetes Kapital? abzusetzen (§ 272 Abs. 1a Satz 1 HGB)).
- und den übersteigenden Betrag. (Der den Nennbetrag (bzw. den rechnerischen Wert) übersteigende Anschaffungspreis ist nach§ 272 Abs. 1a Satz. 2 HGB mit den frei verfügbaren Rücklagen zu verrechnen)

 

. . . z.B. an Mitarbeitende, ist ebenfalls ein erfolgsneutraler Vorgang.

Wenn du Zweifel hast, lies: Schweizerisches Bundesgericht vom 6. Juni 2024 (9C_135/2023), Der (Wieder-)Verkauf von eigenen Aktien mit Gewinn [oder Verlust] stellt keinen steuerbaren Ertrag [bzw. Verlust] dar - VISCHER

 

bzw. ein dort ergangenes  Gerichtsurteil für ein Unternehmen in Deutschland zu zitieren ist nicht unbedingt zielführend. Wobei  es auch in Deutschland keinen steuerlichen Veräußerungsvorgang darstellt.  

. . . ist für manche ein Buch mit sieben Siegeln: Haufe Finance Office Premium

 

Dann bleibt zu hoffen, das die Aktie ein Pennystock wird, dann können die Aktien billiger eingesammelt werden.  

. . . wird zum Earnings Call für das dritte Quartal 2024 eingeladen. Auf Befragung der Analysten wird sich herausstellen, wie weit die Pläne zum Aufkauf der restlichen ausstehenden CLIQ-Aktien durch CLIQ Digital AG gediehen sind. Ich bin da optimistisch, wenngleich ich annehme, dass institutionelle Anleger (siehe unten, Shares > 10.000 Stk.) ihre CLIQ-Aktien nicht so einfach für Kurse unter 6 ? ? hergeben werden (Quelle: CLIQ Stock Price Quote | Morningstar).

Name	% Total Shares Held	Current Shares	Date
HSBC Global Asset Management (France)	0,33	20.212	Sep 30, 2024
Lazard Asset Management LLC	0,25	15.594	Sep 30, 2024
Wilmington Trust, N.A	0,22	13.742	Sep 30, 2024
Annox A/S	0,17	10.218	Sep 30, 2024
Banca Credinvest SA	0,16	10.000	Sep 30, 2024
Summe Shares	1,13	69.766	Sep 30, 2024

 

als glaube kaum mehr jemand an eine Zukunft von Cliq.  

https://www.eqs-news.com/de/news/cms/veroeffentlichung-einer-kapitalmarktinformation/2159835

Dabei wurden jeweils Aktien wie folgt erworben:

Datum	Aggregiertes Volumen in Stück Aktien	Durchschnittskurs (Euro)
28.10.2024	1.355	6,2387
29.10.2024	1.711	5,6375
30.10.2024	1.038	5,6327
31.10.2024	1.656	5,5701
01.11.2024	1.819	5,4874

 

ueberzeugen mich. Starker Cash Flow trotz Umsatzrueckgang. Von daher sehe ich hier aktuell eine Unterbewertung.  

https://www.eqs-news.com/de/news/corporate/cliq-digital-berichtet-ueber-die-ergebnisse-des-dritten-quartals-2024/2162017

Performance
in Millionen ?	Q3 2024	Q2 2024	Veränd.	9M 2024	9M 2023	Veränd.
Gebündelter Content	52	66	-21 %	188	227	-17 %
Single-Content	2	2	-19 %	7	15	-56 %
Nordamerika	38	47	-18 %	134	143	-6 %
Europa	12	14	-19 %	43	84	-48 %
Lateinamerika	3	4	-29 %	10	9	10 %
Übrige	1	3	-59 %	8	6	33 %
Umsatzerlöse	54	68	-21 %	195	242	-19 %
Kundenakquisitionskosten der Periode	-21	-28	-26 %	-80	-92	-13 %
EBITDA (vor Sonderfaktoren)	6	6	2 %	17	39	-57 %
EBITDA-Marge	11 %	8 %		9 %	16 %
Konzernergebnis	3	3	-3 %	8	25	-67 %
EPS (in ?)	0,45	0,45	0 %	1,36	3,82	-64 %

 

2024e (FULL-YEAR):

- EpS vor Sonderfaktoren könnte sich auf (1,36 ? + 0,45 ? =) 1,81 ? belaufen, was ein KGV 2024e vor Sonderfaktoren von (5,35 ? / 1,81 ? =) knapp 3x ergäbe. 

- Netto-Cash-Position von 9 Mio. ? (30.09.2024) dürfte beibehalten werden. 

- Aktienanzahl könnte sich nach Abschluss des Aktienrückkaufprogramms auf (6,5 Mio. ./. 0,65 Mio. =) 5,86  Mio. vermindern.

 

Börsenweisheit des Tages | 06.11.2024: "Wir kaufen keine Highflyeraktien. Wir kaufen [CLIQ-]Aktien zu 5,35?, bevor sie Highflyer werden." (David Tepper, US-amerikanischer Hedgefonds-Manager)

 

wegen der Umsatzrückgänge und der geringen Profitabilität. Gerade noch ? 0,23 eps in den ersten 9 Monaten.
Das reale KGV dürfte eher bei fast 20 liegen. Noch 8,6 Mio cash. Da sind Aktienrückkäufe bei sinkenden Umsätzen mutig oder d...
Hohe goodwill Position. Da dürften Abschreibungen anstehen.

Das ist nur ein Zock für ganz Mutige.  

ist im letzten Quartal gestiegen. Die Kosten sind im Griff und das Unternehmen verdient. Von daher steigt das Risiko hier nicht.  

"Die Sonderfaktoren betrafen hauptsächlich Kosten, die im Zusammenhang mit dem Transformationsprogramms "Fit For Future" zur Restrukturierung und Optimierung der operativen und organisatorischen Strukturen des Konzerns entstanden sind."

In der Praxis ist es üblich, dass Unternehmen den Gewinn je Aktie um Sondereffekte bereinigen, die den Gewinn außerordentlich erhöht oder vermindert haben. Ziel ist es, ein geglättetes und repräsentatives Ergebnis zu erhalten, siehe: Gewinn je Aktie (EPS) - Definition & Berechnung | DeltaValue

 

der Umsatz sinkt. Niemand kann sagen, ob sich das fortsetzt. Falls ja, wird es brenzlig. Was glaubst du, warum wir von 30 auf 5 gefallen sind? Kaum mehr Instis sind hier drin.  

dass man nun einfach die Zahlen bereinigen kann um alles was Cliq nicht gefällt, machen ja viele Unternehmen die sonst keine Gewinnmarge ausweisen können. Typischerweise allerdings in Wachstumsmärkten.  

. . . Die Leute machen sich Sorgen über das Risiko von CLIQ-Aktien (KGV 2024e vor Sonderfaktoren von [5,12 ? [Xetra 09:02:22] / 1,81 ? =] 2,83x, s. oben v. 07.11.24 09:03),  aber Anleihen können genauso riskant sein. Schaut euch an, was mit Rentenfonds: Das Altersvorsorgedepot ? ein Gamechanger | FDP passiert, wenn die Zinsen das nächste Mal um 2 Prozent steigen (Peter Lynch, 1997,Börsenweisheit des Tages | 07.11.2024)

 

Ja, der Umsatz sinkt und wird  meiner Meinung nach auch nicht so schmell wieder anziehen. Aber es wird mehr auf den Ertrag geachtet und auch die Cashposition ist um 1,5 Mio? gestiegen. Von daher bin ich positiv gestimmt.  Auch wenn der Kurs mal wieder stark nachgibt. Mal sehen,  ob die Fonds zum Jahresende reduzieren. Das wuerde weiter belasten und Gekegenheit zum Neueinstieg bieten.  

https://www.eqs-news.com/de/news/cms/veroeffentlichung-einer-kapitalmarktinformation/2164455

Datum	Aggregiertes Volumen in Stück Aktien	Durchschnittskurs (Euro)
04.11.2024	1.722	5,4362
05.11.2024	1.662	5,3451
06.11.2024	1.703	5,3987
07.11.2024	1.818	5,2950
08.11.2024	1.989	5,1349

 

"Im Zeitraum vom 28. Februar 2024 bis zum 30. September 2024 hat das Unternehmen im Rahmen seines
Aktienrückkaufprogramms 507.245 Aktien zu einem durchschnittlichen Kurs von 9,40 ? zurückgekauft, ....."

Wir stehen ungefähr bei der Hälfte von ? 9,40....

also Stand heute weitere ? 2,4 Mio versenkt.

Umsatz sinkt, Kundenbasis sinkt, Lifetimevalue sinkt,  Kurs sinkt.....  

geniales Geschäftsmodell und unterbezahltes  Top-Management. Elan Musk wäre beieindruckt..  

Nischt wie raus damit!

Was auch immer hier manche motiviert, das ganze schön zu reden.

Da sind sogar die Leerverkäufer noch zu früh ausgestiegen, die hätten noch mehr Gewinn machen können ;o).
Vielleicht wird es demnächst ein Pennystock, oder Zero.

Dann kann Raimund sich noch den Verlust schön reden, weil man ja 25% als zu viel bezahlte Kapitalertragssteuer zurück bekommt ;o)
Einstandskurs 7,- ? x 2.000 Stück. = 14.000,- ? Totalverlust, Steuergutschrift für zu viel bezahlte Steuern 3.500,- ?, ist doch Meeeega!

Echt interessant, wieviel Zeit manche mit solch einem Rohrkrepierer verbringen.
 

([4,81 ?, Xetra · 16:04:20] / [1,81 ?. s. oben v. 07.11.24 09:03]) = 2,65x, die durch Aktienrückkauf verminderte Aktienanzahl nicht eingerechnet !

 

Der Abwärtstrend stimmt auf jeden Fall.

Und wenn man sich mal mit dem Produkt beschäftigt und dem Wettbewerb.

Wird man zu dem Schluss kommen, das Cliq keine Zukunft hat.

Nimm die Kohle und investiere sie besser woanders!
Vielleicht heute schonmal 50 % raus?
Und Morgen den Rest!

Ist sehr erleichternd, kannst ja dann unter 1 ?euro wieder rein ;o)