Hypoport - Kurschancen mit dem Finanzvertrieb 2.0

Europace wächst ja gerade bei den Volksbanken und Sparkassen aktuell relativ stark. Dort sind die Marktanteile mit 25% bzw. 20% auch weiterhin ausbaufähig.
Auch bei den Maklern, mit bereits 60% Marktanteil, ist weiterhin noch Luft nach oben.
 

ein neues 52 Wochentief 142,80 auf SK-Basis ;-)
paar Minuten vorher noch gut 500 Stück bei 144 im Geld...  

https://news.cision.com/de/...-bewahrungsprobe-im-baufinanzi,c4216673  

Das klingt für mich so als dürfte es schwierig werden bei Refinanzierungen deutliche Marktanteile hinzu zu gewinnen, weil die Masse der Kunden ihren Kredit anscheinend bei der selben Bank refinanzieren.  

Bei einem jährlichen Volumen von 80 Mrd. Euro sind 25% (wechselnde Kunden) 20 Mrd. Euro. Davon dürfte ein Großteil bei Europace landen.
Aktuell werden ja nur 4 Mrd. Euro über Europace abgewickelt.
 

Wenn man seine Immobilie zu 1% finanziert hat, jetzt in die Prolongation läuft und in Zukunft 3,5% zahlen muss, wird man sich sehr genau überlegen, wo man finanziert bzw. welchen Preis man bereit ist zu zahlen. Das wird vielen sehr weh tun.  

Also ich verstehe den Artikel im Kern so, dass es darum geht herauszuheben, dass es einen großen Unterschied macht, wenn die aktuelle Bank die Kunden frühzeitig bzgl. einer Refinanzierung anspricht.

?Wird die Kundschaft hingegen frühzeitig durch die Bank kontaktiert, verlängern über 90?Prozent beim Ursprungsinstitut. ?Eine frühzeitige, systematische Kundenansprache ist heute der zentrale Hebel für die Verlängerung?, erklärt Hendrik Tacke, Director bei Simon-Kucher. ?Wer erst kommuniziert, wenn die Zinsbindung fast abgelaufen ist, ist zu spät und verliert die Kund:innen.??

Grundsätzlich muss man sich doch fragen, warum der Anteil der Refinanzierungen bei Hypoport plötzlich stark steigen sollte. Refinanzierungen gibt es ja jetzt auch schon und der Anteil von Hypoport liegt unter 10% vom Gesamtmarkt. Einfach mal anzunehmen, dass von den möglicherweise 25% Wechselwilligen der Großteil bei Hypoport landen dürfte, hat eigentlich keine Grundlage. Aktuelle Zahlen zeigen das jedenfalls nicht.
Außerdem basiert der Anstieg der Refinanzierungen, wenn ich die Grafik von Hypoport, die du am 21.8. gepostet hast, richtig verstehe, hauptsächlich darauf, dass viele Kredite mit 15 Jahren Festzins in den nächsten Jahren refinanziert werden müssen. Die wurden aber bis einschließlich 2030 alle vor der Nullzinsphase abgeschlossen. Daher dürfte der Zinsunterschied bei diesen Verträgen gar nicht so hoch sein. Oder verstehe ich da etwas falsch?

 

1) Ja du versteht die Grafik falsch. Es handelt sich um Kredite die schätzungsweise zwischen 2010 und 2020 abgeschlossen wurden. In diesem Zeitraum haben viele eine 15-jährige Zinsbindung abgeschlossen. Diese Kredite kommen ab 2027 vermehrt zur Refinanzierung.

2) M.E. unterschätzt du die Tatsache fundamental wieviele Vermittlerfinanzierungen im Markt sind. Europace und Interhyp haben mittlerweile einen Marktanteil von kumuliert 50% beim Neugeschäft.  
Die werden die Anschlusszinsfinanzierungen ganz sicher nicht allein den Sparkassen und Geno-Banken überlassen, sondern selbst frühzeitig die Kunden kontaktieren.
Zumal Hypoport mit Dr. Klein ja selbst als Vermittler aktiv ist und damit genaue Kundendaten bezüglich der Darlehen hat.
Genau deshalb gehe ich auch von steigenden Marktanteilen bei den Anschlusszinsfinanzierungen aus.


 

Ich denke dann verstehe ich die Grafik schon richtig. Aber wir reden hier ja auch nicht vom Neugeschäft, sondern von Anschlussfinanzierungen und erkläre mir doch mal warum der Anteil der Anschlussfinanzierungen derzeit so viel niedriger ist als die erhofften sagen wir mal 15-20%. Derzeit liegt der Anteil wie gesagt unter 10%. Wenn dein Argument schlüssig wäre, müsste man auch jetzt schon einen höheren Marktanteil haben. Der Marktanteil erhöht sich ja nicht einfach nur weil sich die Gesamtmenge der zu finanzierenden Kredite erhöht! Oder sagt Hypoport derzeit noch "vorerst sprechen wir diejenigen mit Anschlussfinanzierung noch nicht frühzeitig an. Das machen wir erst 2026 und danach!"?!

Und was die Veränderung der Zinskosten der Kreditnehmer angeht sehe ich da vorerst noch keinen größeren Kostendruck, der die Kreditnehmer händeringend nach Lösungen suchen lässt, weil der Zinssatz bei ihrer Hausbank nicht zu stemmen ist. Wir reden hier ja auch über wesentlich kleinere Summen, da bereits 15 Jahre getilgt wurde.
Wenn ich z.B. bei Google den Kreditzins für eine 15 jährige Zinsbindung im Jahr 2011 (also relevant für 2026) eingebe, wird mir ein Zinssatz zwischen 4,05 und 4,15% genannt

für 2012  3-3,5%
2013 2,54%
2014 2,5-3%
2015 2,1-2,4 %

Wenn man diese Zahlen als Basis nimmt, wird es noch einige Jahre dauern bis sich wirklich ein gravierender  Unterschied zum aktuellen Zinssatz ergibt.
 

1) Weil seit 2010 der Anteil der Vermittlungsfinanzierungen am Neugeschäft jährlich deutlich steigt und damit gehen dann logischerweise sukzessive mehr Vermittlerfinanzierungen in die Anschlussfinanzierung. Das ist einfache Mathematik.

2) Die Auswertungen der Unternehmensberatung zeigt ja das 50% der Vermittlerfinanzierungen auch bei der Prolongation wechseln.

 

Europace hat sich z.B. von 2010 auf 2012 nahezu verdoppelt.
Diese erhöhte Anteil an Vermittlerfinanzierungen geht jetzt ab 2027 sukzessive in die Anschlussfinanzierung.
Insofern ist es mehr als naheliegend das sich der Marktanteil von Europace bei den Anschlussfinanzierung jährlich wachsend sukzessive erhöhen wird.
 

uns der schlechteste historisch Börsenmonat September runterzieht.

schöne Erholung...
Könnte mit dem double dip bei 143 auch zu Ende sein mit der Rutsche ;-)  

Aber dazu müsste man noch wissen wie groß der Anteil der 15 jährigen Zinsbindung aus den Jahre 2010-2012 gewesen ist. Damals waren die Zinsen ja noch recht hoch. Könnte gut sein, dass ein hoher Anteil der damaligen Baufinanzierungen bereits refinanziert wurde, weil der Großteil 10 jährige Zinsbindung hatte. Das würde z.b. erklären, warum der Anteil an Refinanzierungen 21/22 vergleichsweise hoch war. In den Jahren danach haben vermutlich viele Kreditnehmer längere Zinsbindungen abgeschlossen nachdem die Zinsen gesunken sind, was z.B. auch den Rückgang der Refinanzierungen bei Hypoport in den letzten 2-3 Jahren erklären würde. Ich sehe die starke Zunahme an Refinanzierungen in den nächsten 1-2 Jahren ehrlich gest noch nicht, aber mal schauen. Wenn die Refinanzierungen irgendwann mal zwei Quartale hintereinander 2 Mrd oder mehr betragen reden wir weiter ;-)  

15-jahrigen zwischen 2010 und 2012 abgeschlossenen sind doch auch längst refinanziert. Per Sonderkündigungsrecht nach Ablauf von 10 Jahren. Also 2020 bis 2022. Mit entsprechend hohem Marktanteil von Europace und die fehlen halt aktuell. Ab 2027 setzt sich das Refinanzierungsgeschäft auf Europace fort -logischerweise mit einem Marktanteil mindestens so hoch wie vor 2022?  

bedenke dass die Amis nicht am Start sind.. die hätten ab 15:30 wieder drauf geknüppelt :)  

Wir reden hier über ein Produkt, das angeblich allen anderen Modellen weit überlegen ist, und das als SaaS-Lösung keinerlei Investitionskosten verlangt.
Und auch wenn dies jetzt wieder einen Shitstorm auslösen wird:
Diese Performance ist doch bei diesen Vorgaben einfach nur erbärmlich.
Und das absolut Schlimmste ist, dass der Vorstand solche Grafiken dann auch noch publiziert. Einfach nur absurd !
Bei Hypoport funktioniert weder der Vertrieb noch 'Investor Relations'. Punkt !  

eindeutig  

dass ist bestimmt ne Briefkasten Firma und Slabke ein KI Avatar.

Erkenntnis war jetzt einzig und allein ein Kursrückgang von 215? auf 140? erforderlich gewesen. Mit einem Unternehmen auseinander setzen tut man sich also nur wenn es nach unten geht. Den Grund für deine Verluste schiebst du dann dem CEO in die Schuhe, obwohl du dich wie es aussieht nicht vorher informiert hast. Verkaufe und komme einfach nicht wieder wenn es steigt. Punkt.  

Genau diese Reaktionen hatte ich erwartet. Erwünscht hätte ich mir eine inhaltliche Auseinandersetzung.
Bin ich wirklich der einzige, der bei einer Betrachtung über eine Zeitraum von zehn Jahren eine eklatante Schwäche im Vertrieb erkennt?
Letztlich gilt dies doch auch für Finmas und für Genopace. Da Hypoport nur hälftig an beiden Unternehmen beteiligt ist, könnte man sich mal den Spaß machen und auch die Marktanteilsgewinne hälftig betrachten.
Ich erlaube mir auch darauf hinzuweisen, dass die Worte Schnellboote und Burggraben in diesem Forum nicht mehr benutzt werden.
Ich wünsche mir, dass wir in diesem Forum zu einer mehranalytischen Betrachtung zurückkehren. So wie es vielfach in der Vergangenheit der Fall war.  

dann analysier doch mal. Mehr als allgemeine Aussagen kommen von dir bislang ja nicht. Kannst ja mal deine These aufbereiten und dann auch der IR zu Stellungnahme vorlegen und dann beides hier posten. Das wäre mal ein super Beitrag.

ist das ein Scherz von dir Chase? Als SaaS Lösung keinerlei Investitionskosten?? Wie kommt man den zu sowas?

Ich glaube du solltest dir die Produktinnovationen die Juliette hier regelmäßig postet ( Stichwort One Klick) mal wirklich anschauen, den wenn irgendwann mal der Marktanteil wirklich so groß sein sollte, dass man kaum noch hier wachsen kann, sind es natürlich diese Add ons die sogar dann weiteres Wachstum ermöglichen. Ein Faktor 3 alleine für Europace würde ein PE jederzeit mit Kusshand bezahlen wo wir dann schon bei 1,5 Mrd. wären..

Aber ich drifte ab, erkläre mir bitte nur die ersten drei Fragezeichen. Inhaltlich bin gespannt  

sind Teilmarktplätze von Europace (100% Hypoport) und nicht deckungsgleich mit den jeweiligen Firmen, die nur dazu dienen Leads zu generieren.
siehe z.B. GB 2025:
? Die GENOPACE GmbH wird trotz einer Beteiligung von unter 50% vollkonsolidiert, da weiterhin ein Ergebnisabführungsvertrag mit und eine vollständige Technologieabhängigkeit von der Hypoport SE besteht, wodurch Hypoport die Verfügungsgewalt über die maßgeblichen Tätigkeiten von GENOPACE erlangt hat.?
? Zwischen der Hypoport SE und der GENOPACE GmbH besteht ein Ergebnisabführungsvertrag, wodurch das gesamte Jahresergebnis 2024 der GENOPACE GmbH in Höhe von 116 T? (2023: Verlust 101 T?) im Konzern verbleibt.?

https://www.hypoport.de/wp-content/uploads/2025/...ericht-Deutsch.pdf

 

Wenn die 15 jährigen alle schon refinanziert sein sollen, dann passt das doch nicht zu der Grafik, die tommster am 21.8. gepostet hat. Der erwartete starke Anstieg der Refinanzierungen im Jahr 2027 setzt sich noch der Grafik nur aus zu refinanzierenden 15 jährigen zusammen. Die 10 jährigen wären demnach im Vergleich zu 2026 sogar rückläufig. Das passt ja dann nicht zu deiner Einschätzung!