Freenet Group - WKN A0Z2ZZ

Also wie man sieht, ist auch die Deutsche Telekom heute nach den Hj.1 Zahlen deutlich eingeknickt. Da Freenet zeitgleich auch Hj.1 Zahlen abgeliefert hat, ist es nun schwer genau zu sagen wieviel  FNT-Rückgang durch den Sog der Telekom entstanden ist und was die FNT Zahlen selber dabei erzeugt haben. Freenet wird als kleiner Telekom-Wert eben  auch vom Branchenumfeld und den Big Playern stark mitbeeinflußt. Wäre vielleicht auch ratsam in Zukunft mal den Finanzkalender so abzugleichen, daß man nicht wieder mit der Telekom zusammen berichtet.

Die Freenet-Zahlen waren jetzt aber auch nicht so wirklich glanzvoll, daß man in Jubelstürme ausbrechen müßte. Weder der Umsatz noch das EBITDA sind genug gestiegen, um wenigstens die Inflationsrate auszugleichen. Somit real betrachtet sogar leicht rückläufig. Und der weiterhin sehr schwergewichtige Mobilfunkbereich hat trotz Kundenwachstum kein Umsatzwachstum gehabt. Werden also neue Kunden nur mit Dumping-Preisen gewonnen und ist der Preiswettkampf wieder härter geworden. Man spricht ja in der Meldung heute von einem anspruchsvollem und herausvordernden Marktumfeld. Das ist die etwas beschönigte PR-Formulierung für wenig Aussicht auf absehbare Besserung bezüglich Umsatzwachstum im Mobilfunkbereich. Da der Mobilfunk bei FNT so schwergewichtig ist, bedeutet es eben für die Zukunft eher wenig Dynamik bei Gesamtzahlenwerk.

Und natürlich wird jetzt wieder die ganze Zeit in der Präsentation ( https://www.freenet.ag/binaries/_ts_1754495368333/...entation_web.pdf ) penetrant mit der bewußt beschönigenden BS-Kennzahl EBITDA rumgewirbelt ( EBITDA Is 'BS' Earnings https://www.forbes.com/sites/brentbeshore/2014/11/...-is-bs-earnings/ "....?ll leave it to Warren Buffett to explain: ?People who use EBITDA are either trying to con you or they?re conning themselves. Telecoms, for example, spend every dime that?s coming in. Interest and taxes are real costs.? ) und schweigt gerne zu starken Belastungsfaktoren die im Anschluß erst noch folgen und so den Konzerngewinn und den Gewinn pro Aktie zum ca. 25% gegenüber dem Vorjahr jetzt wieder gedrückt haben. Gewinn je Aktie ging von 1,39? im Hj.1 24 auf jetzt 1,04? zurück. Brutto ist eben nicht Netto. So stiegen z.B. die Steuern von ca. 5 Mio. im Vorjahr auf ca. 45 Mio. in dem jetzigen Halbjahr. Sollte man alles auch bei der Gesamtbetrachtung sich bewußt sein und nicht nur von EBITDA einlullen lassen.

Berenberg belässt Freenet auf ?Buy? - Ziel 32 Euro

UBS belässt Freenet auf ?Neutral? - Ziel 30,50 Euro

Warburg Research belässt Freenet auf ?Buy? - Ziel 34,40 Euro

. . . hat ihre Einschätzung für Freenet mit "Buy" bestätigt und ein Kursziel von 39 Euro avisiert, berichten Börsenmagazine. Analyst Lars Vom-Cleff kann die negative Reaktion des Aktienkurses auf den Quartalsbericht, der leicht unter den Erwartungen lag, nicht nachvollziehen.

Die Deutsche Bank Research hält also an ihrer positiven Einschätzung für Freenet fest, obwohl der Bericht leicht hinter den Erwartungen zurückblieb. Lars Vom-Cleff, der Analyst, sieht keinen Grund für die negative Kursreaktion und bestätigt das Kursziel von 39 Euro, was einer Kaufempfehlung entspricht.