Aixtron purpose of this thread

The rapid initial rise is concerning but not surprising.  However, the size is much less than in China.  Just like China, one should look for the deceleration sign or the begin of plateauing.  In my personal opinion, I do not see an uncontrollable spread.  Italy, Korea, etc are taking the necessary steps to control relatively lower cases compared to China.

 

By now you must have learned of Gilead's promising drug.

https://medicalnewsbulletin.com/...-potential-treatment-for-covid-19/

When you are thinking trading Aixtron, just keep in mind that this virus effect can be very short lived. The WHO is saying today that it might.



 

Hi CWL,

I fully agree with your assessment and I personally think that a) there will be a signficant impact to Global growth (e.g. China output in Feb is probably -60-80% yoy), b) some industries will be massively impacted (e.g. China travel retail (e.g. L'Oreal), Commodities (short-term), Luxury or Beer/Spirits spending in China in Q1), others less so (e.g. Global consumer staples like Nestle, Coke etc;) and generally less China exposed companies; c) the stock market has been complacent to some extend but the recent move is mainly hysteria driven, e.g. responding to cases in Italy.

Nevertheless, remember that the market can be irrational longer than you can be solvent.

Given yesterday's move in share prices, I expect uncertainty to linger over stocks, e.g. no short-term recovery until the narrative around the virus changes, which I believe should happen around April/May time when the usual flue season tails off.

Within that mix, companies have 0 visibility at the moment and we are hearing, that decision making on projects is being delayed (e.g. look at what the larger German machine builders are saying). For that reason there is no incentive for CEO's to be bullish in their guidance, think about it, they only have downside risk.

For that reason, Aixtron guidance will be conservative as always and probably suffering from some delays in projects (including OVPD). Plus stock price being driven by emotions but still +11% ytd vs DAX now -3%, so arguably an outperformer on which people might take profits.
I am absolutely convinced of the Aixtron fundamentals but would not rule out a move back to 8.75-9 - which will then again be a good buying opportunity.

Just my thoughts.

Regards,
Fel  

8,75 -9 ? Oder noch tiefer ... solle sich der Virus in ganz Europa verbreiten, kann es zu Panikverkäufen kommen und wir sehen vielleicht einen "schwarzen Schwan" ...

natürlich muss es nicht so schlimm kommen ... aber ich gehe das Risiko eines weiteren Absturzes nicht ein!  

das wird nicht's am donnerstag.  was soll auch grossartiges kommen ? laut einen artikel wollte sich samsung im januar 2020 bezüglich QD-Oled entscheiden. bis dato kamen aber keine neuen infos.
plus dem virus......8,75 bis 9? realistische einschätzung.  

I am in general agree with your analysis. However I also know that I cannot time the absolute bottom.  I stay invested as long as Aixtron maintains its leadership on all fronts.  I bought some at 9.60 yesterday.  I am not waiting for the 8.75-9.    

Haben die Amis einen Impfstoff entwickelt. Zur Zeit wird noch an Tieren getestet.  

Aus Houston  

mehrheit der autowerke nimmt arbeit wieder auf. auch apple shops öffnen wieder.  

geht Morgen weiter. Am schlimmsten wird es wieder Aixtron treffen. Donnerstag wird ein Reinfall werden.  

ich rechne mit einem starken Quartal. Allerdings werden die Analysten sicherlich wieder Haare in der Suppe finden. Es soll Kritiker geben, die nur nach Haaren in der Suppe suchen und dabei die Suppe ganz außen vor lassen...;-))  

startet klinische pilotstudie mit medikamentenkandidat bezüglich corona.
dagp- news  

was macht dich so sicher ? wir haben seit oktober seitens aixtron keine grossen news.  was man positiv interpretieren könnte ist die geschäftführende doppelspitze samt kapitalerhöhung bei apeva.
 

die verschobenen Exportlizenzen, Doppelspitze und Kapitalerhöhung, Du sagst es. Allerdings hat hier evtl. bereits eine Anzahlung auf die später ausgelieferten Anlagen stattgefunden. Keine Meldungen bedeutet nicht, dass man keine Aufträge mehr hat. Wichtiger als das abgelaufene Quartal wird wohl der Ausblick werden. Aus der Vergangenheit wissen wir aber, dass sich die GF nicht gerne in die Karten schauen lässt. Morgen wissen wir mehr...
 

stimmt, die apeva story könnte interessant werden. naja, morgen sind wir ein stück schlauer und vielleicht finden wir blinden hühner auch mal ein korn.  

@Köln, auf meine Argumentation bezüglich der möglichen Hintergründe der Kapitalerhöhung bei Apeva wolltest/willst Du so gar nicht eingehen oder sehe ich das falsch? Dann mal anders gefragt: bei jährlich 25 Mio Entwicklungskosten hilft mir doch eine 6 Mio Kapitalerhöhung bei Apeva gar nichts, oder? (es sei denn die Entwicklungskosten entstehen auf Mutter-Ebene bei Aixtron direkt, aber das wäre unlogisch mE). Nach nicht einmal einem Quartal wäre das schon wieder ?aufgebraucht?.

Ein Zeichen wäre es für mich gewesen wenn Aixtron hier - sagen wir mal - 50 Mio reingesteckt hätte (und JV Partner proportional). Aber so alleine würde ich aus dieser KE nichts rauslesen wollen.  

sorry ich habe deine sicht der dinge nicht mehr im hinterkopf. Ich denke aber ich verstehe deinen ansatz.
stellt sich jetzt die frage, ob man für 2020 auch noch 25 millionen  entwicklungskosten  für OVPD braucht !?
wie sagte das unternehmen.... wir haben eine deadline oder ziellinie. ich denke dieser satz beinhaltet auch das man keine weiteren 25 millionen 2020 für ovpd investieren möchte oder ?
sind die 6,5 millionen jetzt als deadline zu sehen ? gepaart mit einer geschäftsführenden doppelspitze ?


 

ein weiterer ansatz ist das thema fehlende export lizenzen,  das wurde am 24.10.2019 verkündet. export lizenzen gelten für neue anlagen. was ist bei aixtron neu? die aix 5 G WWW C, diese bräuchte dann eine export lizenz. am 7.11.19 kam zu dieser anlage eine auslieferungs meldung,  darum denke ich, das es sich nicht gerade um die aix G5 WWW C handeln dürfte.  oder aber das problem der fehlenden export lizenzen ist innerhalb einiger tage gelöst wurden.  glaube lch aber nicht.
was wäre denn noch neu bei aixtron  welches eine lizenz bräuchte? auf der HP ist bislang keine neue oder erneuerte anlage vorgestellt worden.
könnte es sich eventuell um eine GEN ovpd anlage handeln?  

@Köln, danke für Deine Rückmeldung. Was ich damals sagen wollte war, dass es auch andere Gründe geben kann für eine solche Kapitalerhöhung, zB das Ausgleichen eines bisher aufgelaufenen Verlustes. Ich bin aber inhaltlich bei Dir, dass das Durchführen von Kapitalerhöhungen und/oder Einsetzen von neuen Geschäftsführern nicht dafür spricht, dass man zum jetzigen Zeitpunkt das Projekt eingestampft hat.

Die Exportlizenzen waren für mich ein ?non-event?, die lediglich eine Verschiebung von 3Q in 4Q zur Folge hatte (was war die Zahl noch mal, 5 Mio Euro?). Die Begründung waren meiner Erinnerung nach personelle Engpässe bei den Genehmigungsbehörden. Auch da würde ich nicht zu viel reininterpretieren wollen, insbesondere nicht in Bezug auf mögliche neue Produkte.  

es kann sicherlich auch ein aufgelaufener verlust sein, keine frage.
dennoch interessant das thema export lizenzen. wenn es sich in q4 19 schieben soll, gehe ich nicht davon aus das es die aix G5 WWW C war. also muss es ein produkt sein welches wir noch nicht kennen.
zum thema apeva,  nein nach abbau sieht das nicht aus. Ich denke folgendes....
a. ) deal mit samsung kommt
b) teildeal  mit samsung für einige Komponenten kommt
c ) teildeal mit anderen anbieter kommt

aus dieser perspektive gesehen, sollte aixtron 2020 keine 25 millionen entwicklungskosten mehr haben und apeva generiert umsatz.
 

braucht Aixtron für die Ausfuhr jedes einzelnen Reaktors mit dem man elektronische Chips herstellen kann .

Bei MicroLED und OVPD bin ich mir nicht sicher.

Gruß
 baggo-mh

 

Iruja paid Aixtron 10m in 2018 in exchange for 7% equity (see 2018 annual report).  Two thoughts:

1. The recent APEVA capital injection was from  part of that Iruja investment pre-agreed and
2 10m/0.07%=143m.  This would be the valuation of APEVA agreed upon between Aixtron and Iruja in 2018.  

das könnte natürlich die lösung sein. würde allerdings andere fantasie dröge zerbröseln lassen.  

sorry I don't get it.

I can follow that 0,07% of 10 million = 143.000.

But what does that have to do with the injection of ? 6,5 Millionen??

Please explain a bit more.

Thanks
baggo-mh

 

Iruja invested 10m to APEVA to own 7%.  10m/7%=143m.  So if 7% worth 10m, 100% is worth 143m.  So Iruja and Aixtron agreed that APEVA worth 143m during their JV negotiation in 2018.

Sorry, 0.07% is my typo.

As for why the injection of 6.5m cash into APEVA and for what, I do not know.  Was it a pre-agreed arrangement between Iruja and Aixtron after certain milestones were met?  6.5m certainly is not a lot of money.  

Why APEVA was valued at 143m in 2018 could is interesting.  Typically in an M&A the companies use 10-15x EBITDA for valuation of the targets.  If one uses that multiples, it implies APEVA should generate 10-15m EBITDA consistently from early on.  

I hope this makes sense.