hat, hab ich das Unternehmen auch kurz unter die Lupe genommen.
Aber nach Durchsicht der Geschäftsfelder, kann ich nicht gerade sagen hier investieren zu wollen. Stahl macht ca. 55%, Bauartikel ~35% des Gesamtumsatzes aus - was auf ein sehr zyklisches Protfolio hinweist. Die Haustechnik hat schon seit längerem mit Umsatzrückgängen zu kämpfen - aber gerade hier wären die Margen wesentlich höher als in den beiden anderen Sparten. Die Gewinnmargen im Unternehmen sind grundsätzlich für ein "Handelsunternehmen" äußerst schwach.
Die Bilanz sieht einigermaßen sauber aus - jedoch sollte berücksichtigt werden, dass die EK-Quote von 26,5% nicht gerade hoch ist. Positiv sehe ich übrigens, dass kaum längerfrisitge Forderungen offen sind - das zeigt doch von einem gut funktionierenden Finanzwesen im Betrieb.
Man sollte sich jedoch im Hinterkopf behalten, dass gerade die Bau- und Stahlbranche unter sehr volatilen Umsatzschwankungen leiden. Als gutes Beispiel sehe ich hier den Stahlpreisrückgang Mitte letzen Jahres. Viele Stahlhänder mit denen ich selbst zu tun habe, hatten zu dieser Zeit ihre Lager bis oben in voll. Als der Stahlpreis dann einen Rücksetzer machte, blieben viele auf Ihrer Ware sitzen und mussten z.T. unter EK wieder verkaufen, da andere mit den billigeren Preisen sehr stark auf den Markt drückten und so Millionenverluste einfuhren.
Im Baugeschäft läuft es ähnlich ab - sobald die Nachfrage etwas zurückgeht bekommt es vor allem die Baubranche und der Bauhandel zu spüren.
Wenn man in solche Unternehmen investiert sollte man sich schon sehr gut mit den Rahmenbedingungen beschäftigen. Da ich beruflich viel davon mitbekomme, wäre mir (nach den extremen Preisanstiegen in den letzten Monaten) dieses Pflaster zu heiß.
Wieso Hr. Grevenkamp ein solches Aktienpaket zulegt kann mehrere Gründe haben - was aber nicht unbedingt steigende Kurse zur Folge haben muss (siehe GFT Hr. und Fr.Dietz halten mittlerweile fast 40% und trotzedem ist der Kurs im Keller).
Fazit: Bei einer länger andaunernden Konjunturdelle könnte das Unternehmen in ernsthafte Schwierigkeiten kommen. Für mich überwiegen hier die Risiken die Chancen - daher für mich kein Kauf - ich lasse mich allerdings eines besseren belehren. Trotzdem viel Glück bei eurem Invest.
xpfuture
|