Ich habe eine eigenen Analyse zur Abbvie gemacht, hier nur kurz die Eckdaten:
Geschäftsmodell / Burggraben:
AbbVie Inc. ist ein Pharmaunternehmen, das sich besonders auf Bereiche mit hohem medizinischem Bedarf konzentriert.
Unternehmenszahlen:
Geschäftserfolg: Wachstum Revenues 56,2 Mrd$ (1J: +22,7%; 5J: + 99,2%), Profit Marge 20,6%, Skalierung in 2021
Risiken:
Langfristiger Geschäftserfolg: Capex zu Abschreibungen positiv, das Unternehmen investiert in die Zukunft; EK Aufbau auf 15,4 Mrd, EK-Quote bei mageren 10,5%; massiv negativer Substanzwert -92,9 Mrd $ (!!) , die negative SW-Quote relativiert die schwache EK-Quote weiter ; Current Ratio mit enttäuschenden 0,8; insbesondere angesichts der negativen SW-Quote erwarte ich hier deutlich mehr
Beteiligung der Aktionäre: Dividendenvolumen 9,3 Mrd$, Diluted Shares Outstanding leicht erhöht, Free Cashflow bei 22,0 Mrd$ (!),mit starker Perfomance in den vergangenen Jahren, Payout Ratio bei guten 42%
Ist das Unternehmen den Preis wert?
Kursentwicklung auf Jahressicht +16,16%;Multiples: KGV 21,4; KCV 11,2, EV/EBITDA 13,1, Dividendenrendite 3,8%, eher moderat bewertet
Cash Conversion Rate bei sehr guten 1,9
Abschätzung des Inneren Wertes nach DCF zeigt deutliches Kurspotential (siehe Video)
Mein Fazit:
Positiv: bombenstarke Perfomance, breit aufgestellt, Zukunftsmärkte, starker FCF Dividende und Innerer Wert mit Potential
Negativ: Deutliche Schwächen in der Bilanz (Eigenkapital und Substanzwert), gleichzeitig schwache Current Ratio – hier würde ich als Risikokompensation mehr erwarten
Medicare Part D / Inflation Reduction Act ab 2025, Patentschutz für Blockbuster Humira läuft 2023 aus
Untern Strich ist mir für die Risiken die Dividendenrendite zu gering – Chance Risiko-Portfolio für mich nicht ausgeglichen: Halten
Die volle Analyse inklusive aller Grafiken, Tendenzen und Erklärung des Ansatzes findet ihr unter
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