Könnte dir deine Entscheidung (nicht) zu kaufen erleichtern. Denke auch, dass in einer Zeit der aufgedeckten Fußballbetrügereien, wie kürzlich in Italien und den Niederlanden, die Anleger eher einen großen Bogen um die Branche machen werden.
Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von Borussia Dortmund (ISIN DE0005493092/ WKN 549309) zu reduzieren.
Die Gesellschaft plane eine Kapitalerhöhung.
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Demnach werde das Grundkapital des Unternehmens von derzeit 29,25 Millionen Euro durch die Ausgabe von bis zu 14.625.000 neuen Aktien auf 43.875.000 Euro gegen Bareinlagen erhöht. Der Ausgabepreis je Aktie sei dabei auf 2 Euro festgesetzt worden. Die Kommanditaktionäre könnten vom 23. Mai bis zum 8. Juni für je zwei alte Aktien eine neue Aktie beziehen. Die neuen Aktien sollten dabei innerhalb eines Jahres nach ihrer Ausgabe zum börslichen Handel zugelassen werden. Aufgrund der Bezugsrechte nicht bezogene neue Aktien sollten institutionellen Anlegern und strategischen Investoren zum Bezug angeboten werden.
Die durch die Kapitalerhöhung eingenommenen finanziellen Mittel wolle die Gesellschaft vollständig zur Bedienung von Verbindlichkeiten einsetzen. Nach Ansicht der Analysten von AC Research erscheine diese Maßnahme auch notwendig, da die wichtigsten Gläubigerbanken der Gesellschaft die Rückzahlung von Verbindlichkeiten nur bis Mitte 2006 gestundet hätten.
Ein weiteres wesentliches Thema sei für das Unternehmen der beabsichtigte Rückkauf der Signal-Iduna-Arena (ehemals Westfalenstadion). Der Rückkauf des Stadionanteils von dem Commerzbank-Fonds Molsiris würde das Unternehmen aber 57,2 Millionen Euro kosten. Gleichzeitig hätten Investoren ihre Teilnahme an der vorgesehenen Kapitalerhöhung an die Bedingung geknüpft, dass dieser Rückkauf erfolge. Zudem hätten die Investoren gefordert, dass das Unternehmen Verbindlichkeiten in Höhe von rund 22 Millionen Euro umschulden müsse. Insofern benötige das Unternehmen Langfristkredite in Höhe von rund 79,2 Millionen Euro.
Nach Ansicht der Analysten von AC Research würde der Rückkauf der Signal-Iduna-Arena sinnvoll erscheinen. So müsse die Gesellschaft derzeit jährlich 17 Millionen Euro an Jahresmiete für die Nutzung des Stadions zahlen.
Beim derzeitigen Aktienkurs von 2,10 Euro erscheine das Unternehmen aufgrund der weiterhin angespannten finanziellen Lage weiterhin ambitioniert bewertet. Zwar erscheine der vorgesehene Rückkauf des Stadions sehr sinnvoll, allerdings sei derzeit nicht sicher, ob Borussia Dortmund die hierfür notwendigen Kredite auch erhalten werde. Zudem gehe man davon aus, dass das Unternehmen aufgrund der weiterhin angespannten finanziellen Lage in den kommenden Monaten weitere Kapitalmaßnahmen durchführen werde. Dies werde den Aktienkurs weiter belasten.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Borussia Dortmund zu reduzieren
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