sieht man das derzeitige KGV von 11,5, eine Dividenenausschüttung von 1,07? (entspricht zum derzeitigen Preis von 29,5? fast 4%). Der Fair value liegt etwa bei 30?.
Nun wird immer wieder die fehlende Wachstumschance angeführt. Ich würde die Dinge anders sehen.
1) in Amerika ist die Hurrikansaison voll im Gange und so heftig wie nie zuvor. Es wird also kurzfristig eine Menge Ziegeln und Dächer brauchen zum Wiederaufbau. In weiterer Folge wird man sich in diesen Regionen in den USA vielleicht doch überlegen auf die Festbauweise umzusteigen (sind ja vorwiegend Holz- und Fertigteilbauten), um mehr Resistenz gegen die Natur zu erlangen. Ich weiß Amis sind nicht die hellsten, aber selbst dem dümmsten dürfte es jetzt schön langsam dämmern, das es wohl teurer ist alle Jahre ein Holzhaus zu bauen, als einmal ein Haus in Festbauweise.
2) im Osten, wo Wienerberger stark vertretten ist, ist der Baubedarf erst am Anfang hier liegt noch gewaltiges Nachholpontenzial
3)auch in Zentraleuropa tretten immerwieder Naturkatastrophen (Überschwemmungen, Stürme, etc.) auf.
...und nicht zuletzt hat Wienerberger mit kürzlichen Zukäufen in Polen die Grundlagen zur Partitipation am Wachstum im Osten und organisches Wachstum gelegt.
Nebenbei ist die Aktie zur Zeit unter Fair Value bewertet, was auf die letzten schwächeren Zahlen zurückzuführen ist, die wiederum auf das schlechte Wetter in Euroland zurückgeführt werden kann. Die Zinsen für Kredite sind nach wie vor günstig und werden es (trotz leichter Zinserhöhungen) auch bleiben. Nicht zu vergessen, das auch fallende Energiepreise ein + für Wienerberger darstellen.
sehts euch mal an
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