Novo Nordisk hat die Öffentlichkeit gegangen mit 2,6 Mrd. ? ($ 3,1 Milliarden) Angebot zum Erwerb Ablynx. Das dänische Unternehmen hatte letzten Monat zwei Übernahmeangebote von Ablynx abgelehnt, die es veranlassten, an die Öffentlichkeit zu gehen, um den Druck auf sein Ziel zu erhöhen.
Das hat die Ereignisse des letzten Monats öffentlich gemacht. Novo wandte sich ursprünglich an Ablynx mit einem Angebot von 26,75 ? pro Aktie. Als Ablynx dies ablehnte, kehrte der Verfolger mit einem Angebot zurück, das die Pro-Share-Gebühr auf 28,00 ? erhöhte und einen Anteil von 2,50 ? an möglichen Zahlungen für den Erfolg von Vobarilizumab und ALX-0171 einbrachte. Das ist das 2,6-Milliarden-Euro-Angebot von Novo.
Novo-Chef Lars Fruergaard Jørgensen hat seinen Kollegen bei Ablynx, Edwin Moses, am Freitag angerufen, konnte aber den Vorstand des Unternehmens nicht davon überzeugen, Gespräche über einen Deal zu eröffnen, so das dänische Unternehmen. Das veranlasste Novo, seine Übernahmebestrebungen an die Öffentlichkeit zu bringen.
Die versuchte Übernahme ist der erste große öffentlich gemeldete Kaufversuch von Jørgensen als CEO. Jørgensen erbte ein Geschäft, das frühere M & A-Phasen ausgelassen hatte, während er in seiner Diabetes-Franchise stark wuchs. Da das Diabetes-Geschäft stark unter Druck gerät, hat Jørgensen entschieden, dass die Strategie seines Vorgängers nicht mehr der richtige Weg für das Unternehmen ist.
Novo muss über seine interne Pipeline hinaus Wachstum generieren, um den Druck auf seine wichtigsten Diabetesprodukte auszugleichen, und hat Ablynx als Teil der Antwort auf dieses Problem identifiziert. Der Kauf der belgischen Biotechnologie würde Novo die Kontrolle über Caplacizumab geben, eine Behandlung für eine seltene Blutgerinnungsstörung, die es in seine Hämatologie-Franchise einführt. Caplacizumab schließt sich den Zulassungen in Europa an, und darüber hinaus geben die US-Analysten von Jefferies dem Produkt den Spitzenumsatz von 500 Millionen US-Dollar.
Die Aussichten für das Mid-Phase-IL-6R-Medikament Vobarilizumab und das ALX-0171-Gen für die respiratorische Synzytial-Viruserkrankung sind von Natur aus unsicherer, weshalb Novos Interesse daran besteht, Zahlungen von ihrem Erfolg abhängig zu machen.
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Novo hat versucht, den Deal zu versüßen, indem es sich verpflichtet hat, den Standort von Ablynx in Gent, Belgien, zu einem wichtigen Teil seines F & E-Netzwerks zu machen. Und indem wir das Potenzial der Paarung dieser Innovationsmaschine mit ihrem Geld, ihren späteren Phasen und ihrer kommerziellen Organisation aussprechen. Das Argument ist jedoch auf taube Ohren gefallen.
Ablynx ist mit seinem Bankguthaben aus einem Börsengang und einem marktnahen Medikament gut positioniert, um ein besseres Angebot durchzustehen. Die Ansicht, dass das derzeitige Angebot zu niedrig ist, wird von einigen Analysten geteilt.
"Wir halten den Basisfall von 28 ? / Aktie für ein Low-Ball-Angebot", schrieb der Jefferies-Analyst Peter Welford in einer Mitteilung an die Anleger.
Welford hat eine Gesamtbewertung von 29 ? pro Aktie, die auf 36 ? pro Aktie steigt, wenn die Medikamente von Ablynx einige kurzfristige Meilensteine ??erreichen. Novos Bereitschaft, sein Angebot auf dieses Niveau anzuheben, wird sich darauf stützen, wie wichtig Ablynx für seine Zukunft ist und ob andere potenzielle Käufer in das Rennen gehen.
Novo denkt derzeit, dass es das einzige Unternehmen im Rennen ist, berichtet Reuters . Aber da Ablynx die Einführung eines potenziell sehr profitablen Medikaments für seltene Krankheiten einleitet und Beziehungen zu einer langen Liste großer Pharmaunternehmen unterhält, könnten andere Bieter klopfen.
In einem Update heute Morgen sagte Edwin Moses, Ph.D., CEO von Ablynx: "Nach sorgfältiger Prüfung stellte der Ablynx-Vorstand einstimmig fest, dass der Vorschlag von Novo Nordisk nicht im besten Interesse des Unternehmens und seiner Aktionäre ist Es unterschätzt grundsätzlich Caplacizumab, die Ablynx-Pipeline, Plattform, Technologie, Mitarbeiter und Know-how.Der Board sieht keinen Vorteil darin, die Kontrolle über seine Vermögenswerte ohne vollständige Vorabbewertung für die Aktionäre abzugeben, und ist der Ansicht, dass die vorgeschlagene Gegenleistung ein komplexes Instrument wie eine CVR ist keine Grundlage für weitere Diskussionen zu diesem Zeitpunkt. "
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