Eyemaxx Real Estate - Marktführer in Osteuropa

Veräußerung des Pflegeheims in Waldalgesheim, Rheinland-Pfalz per Forward Sale ein halbes Jahr nach Projektstart und noch vor Baubeginn, "der erzielte Veräußerungspreis entspricht voll und ganz unseren Erwartungen", http://www.dgap.de/dgap/News/corporate/...anyID=552&newsID=863443

Verkauf des Wohnbauprojekts in Wien Liesing noch vor dem geplanten Baubeginn, weitestgehende Realisierung des budgetierten Projektgewinns ohne Bau- und Vertriebsrisiko zwei Jahre vor der ursprünglich geplanten Fertigstellung, http://www.dgap.de/dgap/News/corporate/...anyID=552&newsID=864947

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mit einer kleinen Anfangsposition.  

http://www.investresearch.net/eyemaxx-real-estate-aktienanalyse/

hat eine Rechtschreibung und Grammatik eines 5-Jährigen.
Mein 12-Jähriger Cousin schreibt da stilistisch besser.  

50+ Aufrufe des Threads. Noch jmd investiert hier?
 

Und ich habe vor, den Laden Stück für Stück aufzukaufen :-)))))  

Nach meinen Berechnungen haben wir für 2015 ungefähr ein KGV von 5!!!! Da soll mir mal jmd ein  ähnliches Unternehmen zeigen. Einziger Nachteil ist die Illiquidität.  

http://www.dgap.de/dgap/News/corporate/...anyID=552&newsID=877285

 

... kann bei immobilien-entwicklern stark schwanken
ich würde eher den buchwert der aktie (€7,40***) zum maßstab einer anlageentscheidung nehmen

***€23,6mio eigenkapital nach IFRS zum 31.01.2015
/3,190702mio aktien
= €7,40

die geringe liquidität der aktie liegt an der aktionärsstruktur (hauptaktionär: Dr. Michael Müller mit 70 %, streubesitz: 30 %, http://www.eyemaxx.com/investor-relations/aktie/#breadcrumbs  )

research: http://www.eyemaxx.com/download/...arch_src_researchstudie_update.pdf

 

das Projektentwicklungsgeschäft sehr schwankend. Nur gewisse Parameter werden bekanntlich immer als Vergleichsgröße heran gezogen, u.a. eben das KGV.
Der Buchwert von knapp 25 % - 30 % UNTER Buchwert ist ja nur ein weiteres Zeichen der deutlichen Unterbewertung.  

Die Einladung zur HV in der Post gehabt. Für so einen kleinen Nebenwert ist das imm Vergleich schon gut, wie man das alles präsentiert und aufarbeitet!  

... schaetzt SRC Research im update von heute (auf kursbasis 5,83), http://www.eyemaxx.com/investor-relations/aktie/research/#breadcrumbs  , ... bei weiter steigender dividendenerwartung

beobachter der aktie warten den halbjahresfinanzbericht am 30.06. ab (geschaeftsjahr 01.11.-30.10.)

 

http://www.aktien-global.de/top-analysen/...iche_kaufempfehlung-3370/

schön, dass mittlerweile der ein oder andere Analyst hier aktiv wird!  

http://www.ariva.de/news/...e-AG-beschliesst-Kapitalerhoehung-5390306

kennt jemand den bezugspreis ?
wird in der meldung nicht erwähnt also  vielleicht mit abschlag ?  

... von unter 10% im mai 2012 auf jetzt 37%, http://www.dgap.de/dgap/News/adhoc/...companyID=552&newsID=878821
... durch insgesamt vier barkapitalerhoehungen, jeweils gezeichnet von institutionellen/professionellen investoren

der unmut der privat- bzw. kleinanleger ist verstaendlich, aber eine eigenkapitalfinanzierung des wachstums ist vertrauenswuerdiger als die fremdfinanzierung durch die vier unternehmensanleihen; kleinanleger sind fuer diese aktie ohnehin nicht von bedeutung, sie halten nur wenige prozent der aktien

 

 

mehrheitsaktionär Müller gibt aktien in den markt, http://www.dgap.de/dgap/News/directors_dealings/...&newsID=879955
http://www.aktiencheck.de/exklusiv/...kt_Bilanz_Aktienanalyse-6525249

das höhere aktienvolumen im markt kubelt die nachfrage an, aktienkurs steigt (€5,86/€5,93)

 

überzeichnete Kapitalerhöhung zeigt, dass das Interesse hier steigt  

... dass in den kommenden Wochen und Monaten mit weiteren Verkaufsmeldungen aus der Entwicklung von Wohn- und Pflegeimmobilien zu rechnen sei", munkelt Peer Leugermann in EuramS, http://www.finanzen.net/nachricht/aktien/...nergy-unter-Strom-4384645

 

gestern berichten?  

... wieder günstige zukaufsbasis (xetra €5,29/€5,51)

FOLGENDE WERTPAPIERE WERDEN AM 25.06.2015 EX DIVIDENDE GEHANDELT: DE000A0V9L94 EYEMAXX R.EST.AG 0.20 EUR, http://www.finanznachrichten.de/...t-information-25-06-2015-1-029.htm

 

Kurze Notizen von der HV:
- Geringes Aktionärsinteresse
- Geschäftsmodell/Strategie Historie wurden nochmals erläutert
- Bei Kittsee wurde ein Erlös über Buchwert erzielt der nicht konkretisiert wurde
- Aufgrund von Forwardsales erhöht sich Liquidität deutlich so dass man theoretisch die in 2016 fällige   Anleihe zurückzahlen könnte.
- Strategie bleibt aber soviel Kapital wie möglich für die Abarbeitung der Projektpipeline vorzuhalten, die sich weiter vergrössert
- negative Cashflows aus dem operativen Geschäft in den vergangenen Jahren ist den Investitionen in Neugeschäft und Personalressourcen geschuldet, nun will man die Ernte einfahren
- Eigenkapital steht bei rund 25 Mio, die Anleihen sind mit weiteren 25 Mio Privatvermögen besichert => den Schulden stehen bald Eigenkapital in vergleichbarer Höhe gegenüber
- Im Dezember 2014 wurden die Bücher von Eyemaxx durch eine Art Bilanzpolizei durch Zufall für eine Sonderprüfung ausgewählt -> keinerlei Beanstandungen

Ausblick:
- Weitere Fachmarktprojekte in Polen und CZE geplant
- Weitere Pflegeheimprojekte werden gestartet, Meldungen darüber in Kürze
- Konservativ gesehene Erwartung einer leichten Ergebnisverbesserung für das laufende Jahr
- positive CF aus operativem Geschäft in den nächsten Jahren erwartet

Stimmung bei Aufsichtsrat/Vorstand und größerem Aktionärsvertreter bestens optimistisch  

bin nach wie vor der Überzeugung, dass wir innerhalb von 12 Monaten (ein Finanzcrash ausgenommen) Kurse von Eyemaxx >8,50 ? sehen werden. Es liegt einfach eine zu große Unterbewertung im peergroup vergleich vor, was sicher auch dem geringen Bekanntsheitsgrad geschuldet ist.  

Ein wichtiger Peer-Group-Vergleich war die Insolvenz von einem Frankfurter Immo-Entwickler als Eyemaxx gerade die letzte Anleihe begeben wollte. Eyemaxx ist einfach nicht bekannt und transparent genug - der Kurs spiegelt meiner Meinung nach auch eine gehörige Skepsis wider inwiefern das Geschäftsmodell sich mit den hohen Kapitalkosten ohne finanzstarken Partner betreiben läßt. Sobald einmal zwei Jahre deutlich positive Cashflows kommen wird sich das ganz sicher auch im Kurs bemerkbar machen. Hier ist meiner Meinung nach Durchhaltevermögen angesagt, der Kurs kann aufgrund des geringen Handelsvolumens auch schnell nochmal deutlich zurückgehen, das muß man dann eben aussitzen können und wollen.  

"den Schulden steht bald Eigenkapital in vergleichbarer Höhe gegenüber"

das muss ein missverständnis sein, denn die nettofinanzverschuldung zum 31.10.2014 betrug €53,6mio !

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