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Artec-Technologien
Positionierung für Wachstum
06 Juni 2018 | artec technologies, Technologie, Aktualisierung
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In der Periode 2016/17 konzentrierte sich artec stark auf die Modernisierung seiner Softwareplattform. Infolgedessen ging der Umsatz im Geschäftsjahr 2013 um 41% zurück. In den letzten Monaten hat das Unternehmen jedoch drei prestigeträchtige Neuverträge mit namhaften Kunden in Deutschland gewonnen. Diese Verträge stellen eine bedeutende Bestätigung der neuen Plattform dar, und die artec führte eine 10% ige Kapitalerhöhung durch, um das Betriebskapital zur Verfügung zu stellen, um diese Verträge zu liefern. Wenn das Management das Geschäft erfolgreich skalieren kann, glauben wir, dass es ein deutliches Aufwärtspotenzial in den Aktien gibt.
Positionierung für Wachstum
Technologie
Scale Forschungsbericht - Update
6. Juni 2018
Preis: 3,90 €
Marktkapitalisierung: 10 Mio. €
Code: A6T
Auflistung: Deutsche Börse-Skala
Aktien in Ausgabe: 2,6 m
Zuletzt ausgewiesene Nettoverschuldung zum 30. Dezember 2017: 0,15 Mio. €
Geschäftsbeschreibung
artec technologies entwickelt und produziert Software- und Systemlösungen für die Übertragung, Aufzeichnung und Analyse von Video-, Audio- und Metadaten in Netzwerken oder im Internet.
Stier
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Starke Kundenliste und einige exzellente Fallstudien.
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Stark in IP investiert, durch langjährige Erfahrung, unterstützt durch ein deutsches Patent.
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Wechsel zu einem skalierbareren Cloud / SaaS-Geschäftsmodell.
Bär
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Kleine und begrenzte Personalressourcen für Projekte.
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Geringe Bilanzposition mit begrenzten Cash-Ressourcen.
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Volatile Handelsbilanz.
Analytiker
Richard Jeans
+44 (0) 20 3077 5700
tech@edisongroup.com
Edison Profilseite
FY17 Ergebnisse
Der Umsatz im Geschäftsjahr 2017 ging von 2,5 Mio. € auf 1,5 Mio. € zurück, während der Verlust vor Steuern von 0,4 Mio. € auf 0,8 Mio. € stieg. Die Netto-Verschuldung des Konzerns in Höhe von T € 154 verringerte sich gegenüber dem Vorjahr um 233 T €. Nach Ende des Berichtszeitraums hat artec 934 T € (brutto) durch eine Kapitalerhöhung von 10% zu 3,95 € / Aktie erworben.
Neue Strategie
Das Management hat eine neue Strategie skizziert, die sich auf staatliche Stellen und Behörden in den DACH-Ländern (Deutschland) konzentriert und gleichzeitig skalierbare Cloud / SaaS-Angebote für den Medien- und Rundfunksektor anbietet. artec versucht, seinen Umsatz durch einen partnerschaftlichen Ansatz zu steigern. In Bezug auf Technologie bietet es einen Buy, Build, Partner-Ansatz, dh neben der Entwicklung eines Teils seiner eigenen IP wird es mit anderen Software-Anbietern zusammenarbeiten, um die Vorteile etablierter Lösungen zu nutzen, die auf seinen Plattformen MULTIEYE und XENTAURIX verschraubt werden können Wir werden uns auch überlegen, kleine Anbieter mit innovativen Lösungen zu akquirieren.
Beratung
Das Unternehmen erwartet, im Geschäftsjahr 18 einen Umsatz von 3,0 bis 3,2 Millionen Euro zu erzielen und profitabel zu sein. Es ist geplant, die Kosten im Auge zu behalten, da die Gruppe die Einnahmen beschleunigt. Der Wechsel von einem Upfront-Lizenzierungsmodell zu einem wiederkehrenden SaaS-Erlösmodell wird jedoch die Gewinne auf kurze Sicht beeinträchtigen, und wir schätzen, dass die Gruppe bei der angestrebten Umsatzhöhe leicht profitabel sein wird.
Bewertung: Eine Option auf eine massive Gelegenheit
Die Zielmärkte der Gruppe sind riesig und wir sehen die bescheidene Marktkapitalisierung von artec mit einer Marktkapitalisierung von 10 Mio. € als eine Option für die Fähigkeit des Managements, die wesentlichen Erfolgsgeschichten des Unternehmens in ein skalierbareres und profitableres Geschäftsmodell umzusetzen.
Edison Investment Research bietet qualitative Research-Berichterstattung zu Unternehmen des Segments Deutsche Börse Scale gemäß § 36 Abs. 3 der Allgemeinen Geschäftsbedingungen der Deutsche Börse AG für den Freiverkehr an der Frankfurter Wertpapierbörse (Stand 1. März 2017) . Zwei bis drei Forschungsberichte werden pro Jahr produziert. Research-Berichte enthalten keine Finanzprognosen von Edison-Analysten.
Neue Verträge verstärken den Investitionsfall
artec technologies ist Spezialist für die Aufzeichnung und Speicherung von audiovisuellen Informationen. Das Unternehmen operiert in zwei Marktsegmenten mit zwei Schlüsselprodukten, die auf der gleichen Kerntechnologie basieren - Videosicherheit (MULTIEYE) und Medienanalysesysteme (XENTAURIX). Die Umsätze stammen größtenteils aus kundenspezifischen Projekten, und artec kann sowohl vor Ort als auch gehostete Lösungen (Cloud) anbieten. Historisch gesehen war die Videoüberwachung der vorherrschende Zielmarkt, obwohl sich der Fokus auf Medienanalysesysteme verlagert hat. Dies liegt an der chinesischen Dominanz der Videoüberwachung mit Massenprodukten (obwohl artec nach den jüngsten Terroranschlägen eine neue Nische in der Sicherheit des öffentlichen Sektors gefunden hat), zusammen mit den jüngsten Erfolgen von artec im Endmarkt der Medienanalyse-Systeme.
In den letzten Monaten hat artec drei Großaufträge gewonnen, darunter XENTAURIX-Verträge mit einem großen deutschen Verlag und einer deutschen Landesmedienanstalt sowie einen kombinierten MULTIEYE / XENTAURIX-Vertrag mit dem Bundesministerium des Innern. Diese Gewinne sind eine starke Bestätigung für die neue Plattform des Unternehmens, auf die sie in den letzten zwei Jahren einen Großteil ihrer Energie entwickelt hat.
Neue Strategie
Das Management hat eine neue Strategie skizziert, die sich auf zwei Märkte konzentriert, die ihre komplementären Softwareplattformen nutzen. Es richtet sich an staatliche Stellen und Behörden in den DACH-Staaten (Deutschland) mit einem Videoüberwachungs-Managementsystem für Strafverfolgungsbehörden und Video-Intelligence-Anwendungen. Es bietet auch skalierbare Cloud / SaaS-Angebote für den Medien- und Rundfunksektor an.
Typische Merkmale der komplementären Plattformen XENTAURIX und MULTIEYE, die für diese Zielmärkte verwendet werden können:
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ultraschnelle Bilddatenverarbeitung;
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nahtlose Integration und Verwaltung von fast allen verfügbaren Videokameras oder Signalen;
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objektorientierte und AI-basierte Videoanalysen; und
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Aufzeichnung, Überwachung und Live- und zeitversetzte Verfügbarkeit aller TV- und IP-Video- und Audioinhalte einschließlich der Erstellung von Suchbegriffen für Videoclips.
Die Technologie wurde in den letzten zwei Jahren entwickelt, und artec ist der Ansicht, dass die Kombination von Funktionen einen deutlichen Vorteil gegenüber den Mitbewerbern darstellt. artec will den Umsatz steigern, indem er seinen eigenen Vertrieb verstärkt und ein Partner-Ökosystem entwickelt.
In Bezug auf Technologie bietet es einen Buy, Build, Partner-Ansatz, dh neben der Entwicklung eines Teils seiner eigenen IP wird es mit anderen Software-Anbietern zusammenarbeiten, um die Vorteile etablierter Lösungen zu nutzen, die auf seinen Plattformen MULTIEYE und XENTAURIX verschraubt werden können Wir werden uns auch überlegen, kleine Anbieter mit innovativen Lösungen zu akquirieren.
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