....meinen siegerthread als kasperletheater zu beurteilen tut mir schon etwas weh, ich hab auch gefühle. aber das grösste kasperletheater ist doch......
....das die kursentwicklung nicht nur der deutschen bank sondern auch der commerzbank seit anfang des jahres lediglich eine panik ausdrückt und damit vollkommen verzerrt ist.
beispiel commerzbank (da bin ich auch dabei) hat in ihren büchern ein subprime-restrisiko von 330 millionen dollar, die deutsche bank hat in ihren büchern ein subprime-restrisiko von 20 milliarden dollar. insgesamt hat die subprimekrise weltweit bis jetzt ca. 500 milliarden dollar gekosten. die einzigen die mit subprimekrise ein problem haben sind die amis. das gegenargument ist, das wir alle in einer globalisierten welt davon betroffen sind. einverstanden. aber nicht in dem ausmasse, wie uns das die amis verkaufen wollen.
die deutsche bank macht seit mitte letzten jahres genau das richtige. sie hat ihre beteiligungen im asiatischen und russischen raum erhöht oder ausgebaut. besonders auch in china, konnte man schön in den zeitungen mit verfolgen. die wissen, das die zukünftigen erträge nur dort liegen.
sie wissen auch, das ihr leverage-ratio mit über 60 ziemlich beschissen ist, deshalb müssen sie durch zukäufe ihr eigenkapital stärken. die deutsche bank ist in wahrheit ein grosser hedge fund. ich glaube das die kooperation jetzt mit den russen der grösste clou vom ackermann in den letzten 5 jahren wird. eine kooperation schützt erstmal vor einer übernahme. es wäre ein leichtes für die russische sberbank (60% gehört dem staat) die deutsche bank komplett zu übernehmen. die deutsche bank hat einen marktwert von aktuell 30 milliarden euro. die sberbank verfügt über einen dreistelligen milliardenbetrag in ihrer kriegskasse. die deutsche bank ist für die russen der eintritt in den westlichen finanzmarkt. die russen haben aber keine ahnung wie auf den finanzmärkten geschäfte gemacht werden, aber das weiss der ackermann.
das ergebnis der subprime krise wird sein, das sich am ende die eigentumsverhältnisse geändert haben, die frage ist nur noch wie? wer gehört wem? und genau davor haben die amis eine riesige angst.
ich darf in erinnerung bringen, das die deutsche bank, als einzige ausländische bank sofort an bear sterns dran war, als die zum verkauf stand. die fed und der wirtschaftsausschuss des senats hat hier einen riegel vorgeschoben. kein verkauf an das ausland. was nicht in der zeitung stand: jp morgan wollte bear sterns gar nicht kaufen, die hatten einfach kein cash für so einen deal. sie mussten erst mit geldgeschenken der fed dazu überredet werden.
aus bilanzieller sicht ist die subprime krise nur eine scheinkrise. warum? ein beispiel: ein grosser versicherer in österreich hatte in den bilanzen subprimeprodukte im wert von 100 millionen euro. aufgrund bilanzieller vorschriften (bewertung zum stichtag) mussten sie den kompletten betrag zum 31.12. wertberichtigen. aber die assets waren ja immer noch da. als der markt im ersten halbjahr wieder anzog, preise gestellt wurden und sogar käufer auftraten hatten sie am ende nach kompletter abwicklung nur einen wirklichen verlust von 9 millionen euro.
was man nicht verstehen will oder kann ist der unterschied zwischen wertberichtigung und abschreibung. nicht alles was ich wertberichtige muss auch zu einem verlust führen. was ein wirkliches problem für die deutschen banken ist, das durch die umstellung von hgb-bilanzierung auf internationale standards, weil das problem mit dem eigenkapital nicht bedacht wurde:
im gegensatz zum hgb ist die bilanzierung nach internationalen regeln sehr viel volatiler, wegen dem zwang zur stichtagsbewertung!!! d. h. wenn ein crash kommt, wie jetzt mit den hypotheken, habe ich plötzlich riesige wertberichtigungen in der bilanz die mein eigenkapital vorübergehend angreifen. gesetzliche vorschriften zwingen deutsche banken bei eigenkapitalunterschreitung sogar konkurs anzumelden, zum schutz der kunden. das war das eigentliche problem. so was gab es in hgb-zeiten nicht. man hat einfach vergessen, diese eigenkapitalvorschrift den neuen internationalen regeln anzupassen. das führte dazu, das die deutschen banken aufgrund ihrer wertberichtigungen ihr kreditgeschäft einschränken mussten und man hatte zeitweise sogar angst, das sogar kreditrationierungen stattfinden müssten und grosse kredite gekündigt werden müssen. diese angst führte bei den anlegern zu panikverkäufen und nicht der subprime-scheiss in den usa. als sich hier, was vorauszusehen war, keine grossartigen probleme herausstellten, stellte sich ackermann hin und sagte.....ich sehe licht am ende des tunnels......nur das war in deutschland das hauptproblem und das ist geschichte. weil auch zwischenzeitlich die bafin grünes licht für eine kurzfristige eigenkapitalunterschreitung gegeben hat im notfall.
morgen früh wird es eine nachricht der deutschen bank geben und da steht drin...........
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