Auch wenn sich die Zuckerpreise gegenüber dem Tiefpunkt deutlich erhöhten, geht der Vorstand lt. Conference Call für das letzte Qu 2018/19 nicht von einer Ergebnisverbesserung aus, auch weil Kontrakte zu niedrigen Preisen erfüllt werden müssen. Auch ist nicht auszuschließen, dass die Zinszahlung auf die Hybridanleihe entfallen könnte. Dies wäre der Fall, wenn der CF unter 5% des Konzernergebnisses fallen sollte. CF im 3. Qu 66 Mio, in den ersten 9 Monaten 293. Bei der oberen Spanne des Konzernumsatzes von 6,9 Mrd. müsste der CF im 4. Qu also mindestens 52 Mio betragen, um auf 5% von 6,9 Mrd. (345 Mrd.) zu kommen. Also: Das 4. Qu könnte noch schlechter als das 3. Qu werden. Dennoch: Man rechnet mit einer gewissen Zuckerknappheit und steigenden Preisen, die dann auch in die Kontrakte einfließen und für eine nachhaltige Ergebnisverbesserung sorgen sollten. Von heute auf morgen geht das natürlich nicht. Für mich ist SZ bei Kursen von ca. ? 13 auf mittlere Sicht ein Schnäppchen.
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