Hypoport AG (WKN: 549336) An diesem Port anlegen?

 

 

 

 

 

 

Sieben Löschungen in 24 Stunden. Das schafft sonst keiner!  

jeder an seinem Platz :-)  

für einen Freitag gehört das nächste Alltimehigh

bei 316,00 im Verlauf und 315,00 zum XETRA Schluss.

 

 

 

Hypoport appears to be overvalued according to my relative valuation model. I?ve used the price-to-earnings ratio in this instance because there?s not enough visibility to forecast its cash flows. The stock?s ratio of 77.46x is currently well-above the industry average of 30.39x, meaning that it is trading at a more expensive price relative to its peers.

https://finance.yahoo.com/news/...r-hyq-054431884.html?.tsrc=fin-srch
 

Qualität hat nunmal Ihren Preis.  

halt, wie hoch die Überteuerung im Verhältnis zu Vergleichswerten sein darf.  

 

Wefox-CEO Julian Teicke bekräftigte anlässlich der Dezember-Investitionsrunde das auch anlässlich des März-Investments geäußerte Vorhaben des Unternehmens, „die größte Versicherungs-Gesellschaft der Welt zu werden“.

Mach was draus. Bin gespannt.  

Von der Umsatzdynamik her scheinen beide Unternehmen mit einem ähnlichen Wachstumstempo voranzuschreiten. Varta rechnet mit einem Umsatzanstieg zwischen 21 und 25 %, Hypoport liegt mit einem erwarteten Umsatzwachstum zwischen 16,6 und 27,8 % auf einem ähnlichen Niveau. Einzig die Bewertungsmultiples des Umsatzes, welche für Wachstumsunternehmen häufig benutzt werden, liegen weit auseinander.

Während für Varta ein sehr hoher Wert von 14 gehandelt wird, kann man die Aktie von Hypoport für einen Umsatz-Multiple von sechs erhalten. Was hier auf den ersten Blick sehr günstig erscheint, lässt sich mit der sehr geringen Rentabilität von Hypoport begründen. Die EBITDA-Marge liegt bei 15,7 %. Varta kommt hier auf einen Wert von 25,1 %.

Günstig sind beide Aktien damit nicht. Ein Fool muss hier einen hohen Aufpreis für das zukünftige Wachstum bezahlen. Ob dieser gerechtfertigt ist, hängt am Ende besonders von der Frage ab, ob sich das Wachstum in der Zukunft noch beschleunigen kann. Erst dann wird nämlich aus einem teuren Unternehmen ein günstiges.

https://www.fool.de/2019/12/14/...che-ist-ein-kauf/?rss_use_excerpt=1  

ausgewogenen Text nicht zwischen organischem und zugekauftem Wachstum differenziert.  

auf die Skalierbarkeit des Geschäftsmodells von Hypoport eingegangen.
Während bei einer Umsatzerhöhung von Varta immer Kosten entstehen (das Herstellen der Batterie) kann eine Umsatzerhöhung bei Hypoport (speziell europace Plattform) ohne einen einzigen Cent erfolgen.
Die dabei anfallende Fee (Umsatz) geht 1 zu 1 ins Ebit.

Ohne die massiven Investitionen von Hypoport in andere Geschäftstfelder und den Ausbau der CashCow-Plattform europace, wäre das jetzt schon sichtbar.

Und noch eins. Irgendwann kann/wird europace seine Fee erhöhen können. Auch hier landet diese Erhöhung sofort im Ebit, da keine Investitionen dafür nötig sind.

RL

 

da nicht gewisse Parallelen geben könnte!

https://timschaefermedia.com/...re-fuer-buy-and-hold-die-reichmacher/

Ich poste hier und nicht im Hauptthread, weil hier eine Löschung oder Sperrung sowieso irrelevant ist.

 

im Detail - den Bericht nach 9 Monaten in 2019 zitierend - berichtet: Gewinnmindernd wurden in den ersten neun Monaten von 2019  12,4 Millionen investiert.

Die Bewertung, ob die Margenschwäche von Hypoport angesichts dieser 12,4 Millionen - unter Berücksichtigung der Umsatzhöhe und Marktkapitalsierung durch die Höhe der Investitionen verursacht wird, überlasse ich Euch.

 

 

Wieder mal typisch Libuda.
Natürlich wird es irgendwann möglich sein, das für europace der Markt "gesättigt" ist innerhalb der deutschen Grenzen. Aber das ist schon noch ein stückweit hin, da geht noch einiges. Wenn irgendwann jede/s Wohnung/Haus über europace läuft, was passiert dann?
1. Monopol, Provision hoch.
2. Mitarbeiter umschichten und nur noch auf "halten" setzten (Kosten einsparen)
3. Margenpeak so lange als möglich reiten
Wenn das soweit ist, sind wir bei Dausend.

UND DANN GIBT ES JA IMMER NOCH DEN REST (ausser europace). Da schlummert bekanntlich auch noch einiges an Potential.

Klar kann man heute mit Libudas Annahmen der Zukunft (bzw. der jetzt sichtbaren "begrenzenden" Faktoren) die Aktie nicht erwerben.

ABER es entgehen satte (jetzt schon sichtbare) Gewinne. Und vor allem die Chance auf noch fettere Gewinne der noch nicht im EBIT so sichtbaren Geschäftsmodelle.

Jeder wie er mag. Derjenige, der immer vor dem Schnitzel sitzt und es nicht essen möchte, weil er morgen dann kein Schnitzel mehr hat ..... Tja der verhungert irgendwann.

Libuda verhungert (bzw. ist schon vor 2 Jahren verhungert).

So ist das eben.

RL
 

wie das EBITDA von Auto-Scout24 bei den momentan herumschwirrenden Verkaufssummen für Auto-Scout 24, ergäben sich

         -§bei einem Verkaufswert von 2,5 Milliarden von Autoscout 24 für Hypoport = 907 Millionen Bewertung

         -§bei einem Verkaufswert von 3 Milliarden von Autoscout 24 für Hypoport = 1,089 Milliarden Bewertung

EBITDA von Hypoport nach 9 Monaten = 29,163 Millionen

https://www.hypoport.de/hypoport/uploads/2018/12/...cht-Deutsch-1.pdf

EBITDA von Auto-Scout 24 nach 9 Monaten = 80,35 Millionen

https://www.scout24.com/PortalData/2/Resources/ir/...DE_final_ges.pdf
 

.... ist aber nicht. Börse ist keine mathematische Formel. Dann könnte jeder, wirklich jeder mitspielen und am Ende würde keiner gewinnen/verlieren wenn alles "klar und fair" ist.

Börse ist Zukunft und nicht das hier und jetzt.  Und über Zukunft gibt es verschiedenste Einschätzungen, welche sich dann in den Kursen niederschlagen.

Du siehst die Zukunft seit Jahren anders, was Dir eine Menge "entgangenen Gewinn" eingebracht hat. Das ist Dein Fehler, Deine falsche Sicht der Dinge in der Vergangenheit und damit Dein Problem irgendwie.
Dabei hat Dir Dein Festhalten an "Formeln" und "Quereinschätzungen" überhaupt nicht geholfen.

Und wie es aktuell aussieht, wiederholst Du den gleichen Fehler bei Hypoport immer wieder und wieder. Auch Dein Problem.

Versuch bitte deshalb nicht, für Deine Fehler irgendeine "Rechtfertigung" hier im Forum zu finden. Der geneigte Leser hat schon längst erkannt, das er nicht auf "Deine Einschätzungen" hören sollte, denn dann würde er ja Deine Fehler ebenfalls machen. Was meinst Du, was der "Dir folgende Leser" dann über Dich und Deine Einschätzungsfähigkeit denkt?  Ich weiß es ;-)

RL