Ich habe mir ein kleines Spielchen mit den NPEs erlaubt.
Die Frage die ich mir gestellt habe ist folgende: Zu welchem Preis müssten die NPEs verkauft werden, um "von heute auf morgen" ALLE NPEs loszuwerden, ohne dabei Eigenkapital oder andere Maßnahmen zu verwenden.
Hier ein Beispiel mit der Eurobank (ich gehe von der Erreichung der Ziele aus und rechne mit den prognostizierten Zahlen im Dezember 2019):
NPEs: 12,1 Mrd. Coverage Ratio: 55%
12,1 x 0,55 = 6,655 Mrd.
Benötigte Menge an Geld durch den Verkauf aller NPEs: 12,1 - 6,655 = 5.445 Mrd
Preis zu dem die NPEs verkauft werden müssten: 5,445 / 12,1 = 0,45 bzw. 45% bzw. 45 Cent pro 1 Euro
Wenn die EB also für die insgesamt 12,1 Mrd. Euro an NPEs einen Verkaufspreis von durchschnittlich 45% erreichen würde, könnte sie "von heute auf morgen" ohne Probleme alle Faulen Kredite loswerden.
Gehen wir aber von einem realistischen Preis von 15% aus: 12,1 x 0,15 = 1,815 Mrd.
5,445 - 1,815 = 3,63 Mrd.
Bei einem Verkaufspreis von 15% würde die Eurobank also 3,63 Mrd. Euro benötigen.
ZUSATZ: Diese Berechnung basiert allein auf das coverage ratio und der Annahme "von heute auf morgen". Das coverage ratio ist CASH und inkludiert NICHT die Sicherheiten wie Immobilien usw.
Man könnte dieses Beispiel also noch weiter führen und dabei auch die Immobilienverkäufe einberechnen usw.
Ungefähr im September - Oktober werden unsere Banken ihre neuen NPE Ziele für 2020 - 2022 vereinbaren. Definitiv auch ein sehr interessanter Termin.
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