so ich hatte zuletzt viel um die Ohren, aber mir gefallen die Q2 Zahlen.
Das Wachstum bei den Teilnehmern etwas geringer als gedacht (156 K gesamt, 159 K MWNO und 175 K Budget). Hatte mit knapp 200 K gerechnet (s. o.). Aber die geringere Werbung wirkt sich aus.
Das EBITDA für Q2 scheint mit 37,2 Mio. nach 35,1 Mio in Q1 nicht mehr ganz so stark zu sein (sonst immer plus 4 Mio zuletzt mit 23, 27, 31 und 37 für 2016). Aber in Q2 waren es letztes Jahr auch nur 3,2 Mio. mehr als in Q1 27,1 nach 23,9. Was man leicht übersieht sind die Beratungskosten für den Erwerb von 1und1. Der schlägt mit 1,8 Mio zu Buche. Macht dann 38,9 Mio. Meine Tabelle aus August 2016 mit einem geschätzten EBITDA für 2016 von 163 Mio. zeigt für Q2 ein EBITDA von 39,0 Mio an. Das sind nur 0,1 Mio Abweichung (also hier nur Peanuts). Wichtig sind die weiteren Kennzahlen. Und die passen, denn ab Q3 wird sich wiederum der Rückgang der Kundenvorteile für bereits länger laufende Verträge bemerkbar machen. Außerdem dürfte es durch die Kooperation von yourfone mit 1und1 auch weitere Beiträge aus DSL und Festnetz-Geschäft ergeben. Der Umsatz aus Service ist mit 156,6 Mio EUR leicht unter meiner Schätzung (hatte 160 Mio vor einem Jahr erwartet), aber der Materialeinsatz ist auch gesunken. Über die Werbekosten hat man ein direktes Steuerungselement für das EBITDA. Für Q3 ergeben sich 43 Mio EBITDA und für Q4 dann mindestens 47. Vermutlich sogar ran an 50 Mio. Damit wirin der oberen Bandbreite der Vorhersage landen. Und dann kommt irgendwann 1und1 dazu. und dann heißt es neu rechnen.
Wünsche ein schönes WE
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