Jack, Deinen ersten Satz habe ich nicht verstanden. Aber um mal ein konkretes Beispiel zu nennen: nach den guten Apple Zahlen ist der Dialog Kurs letzte Woche bis auf >39,50 Euro gesprungen, gestern waren wir wieder bei 37,50 Euro ? und in der gleichen Zeit ist der Apple Kurs um weitere zwei bis drei Dollar gestiegen. Diese zwei Euro und die relative Underperformance kann ich doch nicht auf eine 120 Tage alten Meinung eines Außenseiters schieben, oder? Vielleicht reden wir nur einfach wieder an einander vorbei, von daher will ich noch mal kurz meinen Standpunkt klarstellen. Also, was ist seit 1Q diesen Jahres passiert? 1) Vorherige Kursverdopplung innerhalb kürzester Zeit nach dem 24,x Euro Tiefpunkt in 2016 2) Lampe Bericht (11. April: Kurs -14%) 3) EUR/USD von 1,06 auf 1,17, was das 2017/18er EpS mechanisch um ~10% verringert 4) 2Q Guidance im Mai mit 255 Mio rund 20 Mio unter Konsensus 5) 3Q Guidance im Juli mit 355 Mio rund 20 Mio unter Konsensus 6) Mögliche/wahrscheinliche Verschiebung des Premium iPhones 7) Erwartungen an Dialogs Content Gain im neuen iPhone zurückgekommen 8) Umsatzerwartung für Gesamtjahr 2017 um rund 40 Mio USD zurückgekommen 9) (Temporäre) Einstellung des Rückkauf-Programms 10) Aussage, dass man aktiv nach größeren Übernahmen schaut 11) Ominöse Aussage des CEOs über mögliches dual sourcing bei Apple 12) Über den Erwartungen liegende R&D Ausgaben und konservative Aussage zur Bruttomarge des Gesamtjahres Also: alles, was ich sagen will, ist, dass i) ich die etwas maue Kursperformance in den letzten Monaten auf eine Kombination der obigen zwölf Punkte zurückführen würde (eine Gewichtung der Faktoren traue ich mir gar nicht erst zu) und dass ii) eine reine Fokussierung auf/Erklärung durch den Punkt 2) mE viel zu kurz gedacht ist. Gruß, dlg. P.S. Bitte nicht falsch verstehen, natürlich gab es auch eine Menge positiver Punkte in diesem Zeitraum (2Q Bruttomarge, ordentliche Rückkäufe in 1H, Apple Kurs, Spreadtrum, neue Großaktionäre, etc.), aber wir versuchen ja Gründe für die nicht so euphorische Kursentwicklung zu finden.
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