Cliq Digital AG - Turnaroundwette

Gegenüber dem "Zweitligisten" CLIQ Digital sieht Berkshire ziemlich alt aus und scheint die besten Jahre in der (vermeintlichen) Champions League hinter sich zu haben: 

Berkshire Hathaway-A Aktie: Die besten Jahre:

Der "Zweitligist" CLIQ Digital ist wesentlich jünger und scheint die Zukunft noch vor sich zu haben:

CLIQ Digital-Aktie: Die besten Jahre:

Schau eine dir bekannte große nationale Liga an, z.B. die Heatmap in der unten angehängten Grafik: Die Großen dieser Liga sind --wie CLIQ Digital-- alle Meister des Marketings und Vertriebs!

CLIQs langfristige Geschäftsentwicklung (über rd. 20 Jahre) lässt sich an der entsprechenden Aktienkursentwiclung ablesen (unten seit 28.11.2005):

Angehängte Grafik: CLIQ Digital (rot, 6,02 ?) in charttechnisch günstigerer Ausgangsposition als Berkshire Hathaway Inc Class B (blau, 474,65 ?)

blau = CLIQ Digital

. . .  is to create it.'' (Peter Drucker, ein Managementtheoretiker und Berater, der eine Managementtheorie entwickelte, die die Bedeutung der fünf grundlegenden Managementoperationen betonte: Planen, Organisieren, Personalbesetzung, Führen und Kontrollieren) 

CLIQ prognostiziert für 2025  ein EBITDA "zwischen 10 und 15 Millionen Euro" (Cliq Digital: Kundenzahl sinkt, Ergebnis verbessert, Delisting weiter geplant | 4investors)

Berechnung des EBITDA-Multiple (Unternehmenswert/EBITDA):

6 Mio. Aktien x 6,00 ? Börsenkurs 
= 36 Mio.? Marktkapitalisierung
abzgl. 14 Mio.? Barmittel (Netto-Cash-Position)
= 22 Mio.? Unternehmenswert (EV)
/ 12,5 Mio.? EBITDA 2025e ("zwischen 10 und 15 Millionen Euro")

= 1,76x EBITDA-Multiple (Unternehmenswert/EBITDA)

Angenmessen wäre ein mindestens 3-mal so hohes EBITDA-Multiple***.

***Das EBITDA-Multiple ist eine gängige Finanzkennzahl, die den Unternehmenswert (Enterprise Value, EV) mit dem EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) eines Unternehmens vergleicht. Es dient als Multiplikator, um den Wert eines Unternehmens abzuschätzen und mit dem anderer Unternehmen zu vergleichen. 

• Cliq Digital AG 2025 Q1 - Results - Earnings Call Presentation
• Cliq Digital AG 2024 Q4 - Results - Earnings Call Presentation
• Cliq Digital AG (CLQDF) Q4 2024 Earnings Call Transcript

- Nettogewinn: 918.000 ? (plus 804.000 ? gegenüber dem 1. Quartal 2024).

- Gewinn je Aktie (EpS): 0,16 ? (gegenüber 0,02 ? im 1. Quartal 2024)- 
     Der Gewinn je Aktie (EPS) übertraf die Analystenschätzungen um 29 %.
     In den letzten drei Jahren ist der Gewinn pro Aktie im Durchschnitt um 59 % pro 
     Jahr gesunken.

- Gewinnmarge: 1,8 % (gegenüber 0,2 % im 1. Quartal 2024). 
     Der Margenanstieg ist auf geringere Kosten zurückzuführen. 

- Umsatz: 50,0 Mio. ? (minus 32 % gegenüber dem 1. Quartal 2024) 
     Der Umsatz verfehlte die Analystenschätzungen um 3,2 %.
     Für die nächsten drei Jahre wird ein durchschnittliches Umsatzwachstum von 1,8 % 
     pro Jahr prognostiziert, verglichen mit einer Wachstumsprognose von 11 % für die 
     deutsche Softwarebranche.

Quelle: Cliq Digital (XTRA:CLIQ) - Aktienkurs, Nachrichten und Analyse - Simply Wall St

Written by Fiona Orford-Williams, 14 May 2025: CLIQ Digital ? Awaiting developments - Edison Group

Cliq Digital AG 2025 Q1 - Earnings Call Presentation (Seeking Alpha)

Anscheinend kannst das Investieren erlernen, indem du meine Beiträge liest (frei nach Bill Ackman, Börsenweisheit des Tages | 23.05.2025)?

ClIQ Digital AG und Dylan Media B.V. sind Unternehmen in der Unterhaltungsbranche, so dass eine öffentliches Kaufangebot für CLIQ Digital (06.03.2025: Rahmenvereinbarung für ein mögliches Teil-Übernahmeangebot) nicht von der Hand zu weisen ist. Für den Kauf des rd. 84%igen Streubesitzes der CLIQ Digital müssten mindestens 50 Mio. ? bereitgestellt werden, die Dylan Media finanzieren müsste. "Unglaubwürdig" ist das nicht. Aber die Finanzierung könnte scheitern. 

Die Ad-hoc Publizität schreibt das vor. Das ist die Pflicht börsennotierter Unternehmen, kursrelevante Informationen "unverzüglich" und "öffentlich" bekannt zu machen. Es gibt also keine "Deadline" (im Deutschen häufig als Frist bezeichnet, innerhalb der eine Aufgabe oder ein Projekt abgeschlossen sein muss). Vielmehr gilt das Prinzip der "Unverzüglichkeit" (heißt: "ohne schuldhaftes Zögern"). Im  rechtlichen Sinn bedeutet das, dass eine Mitteilung so schnell wie möglich unter den gegebenen Umständen ergehen muss, zwar nicht sofort, aber innerhalb einer angemessenen, meist kurzen Zeitspanne, in der eine Prüfung und Überlegung möglich ist. Damit soll ein gleichberechtigten Zugang aller Marktteilnehmer  gewährleistet und Insiderhandel verhindert werden.

Die ("unverzügliche") Mitteilungspflicht des CLIQ-Vorstands ergab sich mit Abschluss des "transaction framework agreement" (Transaktions-Rahmenvereinbarung) am 06.03.2025 über ein (mögliches) Übernahmeangebot der Dylan Media B.V., nicht vorher und nicht später, unabhängig davon, wann Dylan Media gegründet wurde oder die Parteien an eine Übernahme dachten oder Übernahmeabsichten äußerten und ob es tatsächlich zu einem Übernahmeangebot kommen würde. ("Unverzüglich" ist als Rechtsbegriff definiert in § 121 BGB: "ohne schuldhaftes Zögern").

Mit welchen Kursen der der Aktienmarkt auf die Mitteilung reagieren würde, durfte den CLIQ-Vorstand bei der Mitteilung nicht interessieren. 

Ob und gegebenenfalls wann es zu einer Umsetzung des Rahmenvertrags in ein konkretes öffentliches (Teil-)Übernahmeangebot der Dylan Media kommt, ist offen. Es kann also sein, dass es nie zu einem Angebot kommt.